XP Chemistries - En het produkt - Mangold Insight Analys

Mangold inleder bevakning av XP Chemistries med rekommendationen Köp och riktkursen 6,36 kronor på 12 månaders sikt. XP Chemistries är ett bioteknikbolag som producerar kapsaicin och nonivamide, de ämnen som ger den heta smakupplevelsen i chili. Bolaget är först i världen med att utvinna kapsaicin med hög renhetsgrad från träråvara. Processen är patenterad och miljövänlig. Mangold ser positivt på att XP Chemistries lyckats boka upp en orderstock till mitten av maj 2022 efter att de  påbörjat produktion i juli.

Kapsaicin har flera tillämpningsområden och kan exempelvis motverka förekomsten av salmonella hos kycklingar och skydda mot skadedjur. Det kan användas som liniment, självförsvarspray, påväxthämmare och för viktkontroll. Bara en av dessa marknader, foder till fjäderfän, väntas vara värd 239 miljarder dollar 2025. Mangold ser positivt på den breda marknadspotential som finns för kapsaicin, och spår att bolaget kan ta del av tillväxten.

Mangold har värderat XP Chemistries med en DCF-modell. I ett basscenario förväntas bolaget redovisa vinst under 2026 drivet av ökade produktions- och försäljningsvolymer. Viktiga triggers i närtid är att bolaget lyckas skala upp produktionen och erhålla regulatoriska godkännanden inom marknadsområdet Feed. Riktkursen blir 6,36 kronor per aktie, motsvarande en uppsida om över 80 procent.