WALL TO WALL GROUP DELÅRSRAPPORT Q2

DELÅRSPERIOD 1 APRIL - 30 JUNI

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 242,4 (246,7) Mkr, justerad EBITDA till 24,4 (38,0) Mkr motsvarande en justerad EBITDA marginal om 10,1 (15,4) procent och justerad EBITA till 8,9 (24,9) Mkr motsvarande en justerad EBITA marginal om 3,7 (10,1) procent. För jämförbara enheter valutajusterat minskade omsättningen med -11,0 (8,2) procent.
• Kvartalet har fortsatt präglats av en avvaktande marknad primärt inom entreprenadverksamheterna inom rörinfodring i Sverige och Finland samt inom kanaltätning och geoenergi.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 3,9 (18,2) Mkr. Jämförelsestörande poster uppgick under kvartalet till 2,1 (3,7) Mkr och avser primärt omstruktureringskostnader, omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, kostnader för systembyte och implementation samt transaktionskostnader.
• Koncernens nettoresultat uppgick till 0,0 (28,9) Mkr.
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning var 0,00 (2,12) kr.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Wall to Wall Group har utsett André Strömgren till ny CFO och medlem i företagsledningen. André tillträder sin roll senast den 1 september 2024. Bolagets nuvarande tillförordnade CFO, Linus Marmstedt, kommer att kvarstå i sin nuvarande roll fram till Andrés tillträde.
• På bolagstämman valdes Anders Böös till ny ordförande och Maria Sidén till ny styrelseledamot.
• Den 30 april 2024 förvärvades Molins i Kalmar AB, vars huvudsakliga verksamhet är rörspoling.
• Wall to Wall Group fortsätter sin expansion i Danmark genom att utse Heine Buhl till ny ansvarig för Greenpipe A/S. Heine tillträdde sin nya roll den 1 juni 2024.
• Wall to Wall Group fortsätter även att förstärka sin konkurrens- kraft i Finland genom att fusionera Reliner OY och Sukittajat OY till ett gemensamt bolag under namnet Sukittajat. Sukittajat blir genom denna fusion marknadsledare inom rörinfodring på den finska marknaden.
• Den 15 april 2024 har styrelsen beslutat med stöd av bemyndigandet från årsstämman den 15 april 2024 att återköpa högst 1 317 372 egna aktier av serie A för ett sammanlagt maximalt belopp om 120 Mkr.
• Under kvartalet har det genomförts återköp av egna aktier, motsvarande 77 136 stycken, och per 30 juni 2024 uppgick innehavet av egna aktier till 141 493 stycken.

PERIODEN 1 JANUARI – 30 JUNI

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 474,0 (463,9) Mkr, justerad EBITDA till 48,1 (60,6) Mkr motsvarande en justerad EBITDA marginal om 10,2 (13,1) procent och justerad EBITA till 18,4 (35,5) Mkr motsvarande en justerad EBITA marginal om 3,9 (7,7) procent. För jämförbara enheter valutajusterat minskade omsättningen med -7,7 (12,3) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9,6 (21,5) Mkr. Jämförelsestörande poster uppgick under perioden till 2,8 (8,1) Mkr och avser primärt kostnader för systembyte och implementation, omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, transaktionskostnader samt omstruktureringskostnader.
• Koncernens nettoresultat uppgick till 4,2 (1,7) Mkr.
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning var 0,30 (0,12) kr.

UTVECKLINGEN UNDER ÅRETS ANDRA KVARTAL
Under kvartalet har en begynnande marknadsoptimism med ökad förfrågningsaktivitet kunnat noteras men med begränsad påverkan på aktiviteten i kvartalet. Det senaste årets ränte- och kostnadsläge för viktiga kundgrupper har haft betydande påverkan på koncernens entreprenad- och projektverksamheter inom rörinfordring, kanaltätning och geoenergi. Nettoomsättningen för jämförbara enheter minskade valutajusterat med 11 procent under kvartalet, varav kanaltätning och geoenergi tillsammans svarar för närmare hälften av minskningen medan knappt 3 procentenheter kan relateras till avvecklade verksamheter.

Ett flertal åtgärder har genomförts för att kompensera för den minskade nettoomsättningen och generella kostnadsökningar. Justerad EBITA uppgick till 8,9 MSEK (24,9) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 3,7 procent (10,1). Resultatminskningen förklaras framförallt av en i jämförelse med föregående år svag utveckling för kanaltätning och geoenergi vilka tillsammans med den finska rörinfodringsverksamheten svarar för 13,7 MSEK av minskningen. Därtill har pågående utvecklingsprojekt inom framförallt hållbarhet och koncernövergripande affärssystem medfört en högre kostnadsnivå på koncernnivå vilket kortsiktigt påverkar skalekonomin negativt. Dessa kostnader förväntas minska väsentligt under årets andra hälft.

POSITIV UNDERLIGGANDE UTVECKLING I DANMARK OCH NORGE
Under de senaste kvartalen har åtgärder i den danska verksamheten resulterat i en positiv omsättningsutveckling och förbättrat resultat, om än att utvecklingen i det andra kvartalet påverkas av tillfälligt högre kostnader relaterade till ett enskilt projekt. I Norge fortsätter verksamheten att prestera väl med god tillväxt och resultat.

EN GEMENSAM ORGANISATION I FINLAND SKAPAR FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR STABIL LÖNSAMHET
Under kvartalet har verksamheten i Finland sammanförts till en gemensam organisation. Detta tillsammans med en god nyförsäljning under kvartalet förväntas leda till att den finska verksamheten kan uppvisa ett positivt resultat från och med årets andra hälft.

ÖKAD MARKNADSAKTIVITET OCH ORDERSTOCK PEKAR MOT EN FÖRBÄTTRAD AVSLUTNING PÅ ÅRET
Under det andra kvartalet har noterats ett förbättrat marknadssentiment, med ökad förfrågnings- och affärsaktivitet jämfört med tidigare. Orderstocken har fortsatt att utvecklats positivt med antal större ordrar inom rörinfodring i Sverige och Finland. Sammantaget är bedömningen att den ökade orderstocken kommer att resultera i en successivt förbättrad omsättningsutveckling under årets avslutande kvartal.

KOMMENTARER AV JOACHIM WELIN, VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH KONCERNCHEF
”Årets andra kvartal har präglats av intensivt arbete i en utmanande marknad. I Finland och Danmark har vi genomfört stora förändringar vilket gör att vi nu har rätt förutsättningar för att kunna se successivt förbättrade resultat. I Finland har vi avslutat verksamheten i RPL och slutfört sammanslagningen av Reliner och Sukittajat. I Danmark ser vi en positiv omsättningsutveckling samt en underliggande resultatgenerering som går åt rätt håll.

I Sverige ser vi fortsatt utmaningar kopplat till efterdyningarna av en svag marknad för våra entreprenad- och projektverksamheter under det senaste året men den ökade marknadsaktiviteten samt stärkt nyförsäljning inom framförallt rörinfordring ger god tillförsikt inför årets andra hälft.”

UTSIKTER FÖR INNEVARANDE ÅR
Under det andra kvartalet har tecken på ökad marknadsaktivitet kunnat noteras. En fortsatt positiv ränteutveckling samt ett uppdämt behov avseende investeringar i planerat underhåll hos bostadsrättsföreningar och fastighetsägare förväntas bidra till en återhämtning i efterfrågan. Samtidigt sker fortsatta åtgärder för att optimera organisationen och reducera indirekta kostnader, vilket förväntas stärka skalekonomin och påverka lönsamheten positivt.

Mot bakgrund av utvecklingen under årets inledande kvartal är bolagets bedömning fortsatt att omsättningsutveckling och lönsamhet kommer successivt förbättras under årets andra halvår men där det kan bli svårt för bolaget att, för året som helhet, ta igen omsättningstappet under första halvåret i jämförelse med föregående år. Detta är en mer försiktig bedömning än tidigare då bolaget har förutspått en försiktig tillväxt under året för jämförbara enheter.

För fullständig delårsrapport, se bilaga.