WALL TO WALL GROUP DELÅRSRAPPORT Q1 2024

EKONOMISK UTVECKLING I SAMMANDRAG

DELÅRSPERIOD 1 JANUARI - 31 MARS

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 231,6 (217,2) Mkr, justerad EBITDA till 23,7 (22,6) Mkr motsvarande en justerad EBITDA marginal om 10,2 (10,4) procent och justerad EBITA till 9,5 (10,6) Mkr motsvarande en justerad EBITA marginal om 4,1 (4,9) procent. För jämförbara enheter minskade omsättningen med -4,4 (19,9) procent.
• Inledningen av året har fortsatt präglats av en avvaktande marknad, vilket har påverkat entreprenadverksamheten inom rörinfodring som upplevt en prispress som successivt påverkat projektmarginalerna.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 5,7 (3,3) Mkr. Jämförelse- störande poster uppgick under perioden till 0,8 (4,4) Mkr och avser primärt återföring av omstruktureringskostnader samt kostnader relaterade till namnbyte, transaktionskostnader samt kostnader för systembyte och implementation.
• Koncernens nettoresultat uppgick till 4,2 (-27,2) Mkr.
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning var 0,30 (-1,99) kr.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Joachim Welin, har tillträtt som verkställande direktör och koncernchef i Wall to Wall Group AB den 1 januari 2024.
• Under kvartalet har det genomförts återköp av egna aktier och per 31 mars 2024 uppgick innehavet av egna aktier till 64 357 stycken.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN

• Bolaget har utsett André Strömgren till ny CFO och medlem i företagsledningen. André tillträder sin roll senast den 1 september 2024. Bolagets nuvarande tillförordnade CFO, Linus Marmstedt, kommer att kvarstå i sin nuvarande roll fram till Andrés tillträde.
• På bolagsstämman valdes Anders Böös till ny ordförande och Maria Sidén till ny styrelseledamot. Ulrika Hagdahl har, som tidigare meddelats, ej varit tillgänglig för omval.
• Den 15 april 2024 har styrelsen beslutat med stöd av bemyndigandet från årsstämman den 15 april 2024 att återköpa högst 1 317 372 egna aktier av serie A för ett sammanlagt maximalt belopp om 120 Mkr.
• På årsstämman den 15 april 2024 har det beslutats om utdelning om 1,00 kr per aktie.
• Under april har Molins i Kalmar AB, vars huvudsakliga verksamhet är rörspolning, förvärvats.

UTSIKTER

• För helår 2024 förväntas en försiktig omsättningstillväxt för jämförbara enheter med en successivt förbättrad lönsamhet i relation till föregående år.

FORTSATT UTMANANDE MARKNADSSITUATION MEN TECKEN PÅ VISS FÖRBÄTTRING

UTVECKLINGEN UNDER ÅRETS INLEDANDE KVARTAL
Det säsongsmässigt lugnare första kvartalet har präglats av en fortsatt avvaktande marknad, främst till följd av ränteläget och dess påverkan på investeringar i planerat underhåll hos framför allt bostadsföretag och bostadsrättsföreningar. Detta har främst påverkat efterfrågan för rörinfodring som uppvisar två procent lägre nettoomsättning i kvartalet jämfört med föregående år (på jämförbar basis). Bilden är delad då rörinfodringsverksamheten i Norge fortsätter att utvecklas väl, Danmark visar en stark återhämtning medan Finland uppvisar väsentligt lägre nettoomsättning, delvis kopplat till tidigare meddelad omstrukturering. Även i Sverige är bilden delad men som helhet något under föregående år. För kanaltätning och geoenergi har aktiviteten varit låg under kvartalet, med en påverkan på koncernens nettoomsättning med fem procent i jämförelse med förra året. Då dessa verksamheter ännu är relativt små kan tidpunkten för enskilda projekt få relativt stor påverkan för utfallet i ett enskilt kvartal. För spolverksamheten har utvecklingen varit fortsatt god med en nettoomsättning som överstiger föregående år med sju procent. Sammantaget för gruppen som helhet redovisas en minskad nettoomsättning i första kvartalet med drygt fyra procent för jämförbara enheter.

Rörelsemarginalen (justerad EBITA för jämförbara enheter) i kvartalet var i nivå med förra året med en justerad EBITA- marginal om 4,1 (4,5) procent. I jämförelse med föregående år visar Sverige och Danmark ett högre justerat rörelseresultat än förra året, Norge oförändrat medan Finland visar ett lägre rörelseresultat. Utöver utvecklingen i Finland har det justerade rörelseresultatet påverkats av låg aktivitet inom kanaltätning och geoenergi samt avveckling av två nyetableringar i Sverige. Därtill har pågående utvecklingsprojekt inom hållbarhet, rapportering och koncernövergripande affärssystem medfört en tillfälligt högre overheadkostnadsnivå.

BEGYNNANDE SIGNALER OM EN FÖRSIKTIGT GRYENDE MARKNADSOPTIMISM
Under perioden och framför allt i inledningen av det andra kvartalet har noterats ett något förbättrat marknadssentiment, med ökad förfrågnings- och affärsaktivitet jämfört med tidigare. Orderstocken efter kvartalets utgång har utvecklats positivt efter bland annat att några större ordrar för rörinfodring och kanaltätning erhållits i april.

GENOMFÖRDA ÅTGÄRDER KOMMER SUCCESSIVT GE EFFEKT
Under kvartalet har som tidigare meddelats flera effektiviserings- åtgärder initierats. De viktigaste är konsolidering i Finland varvid tre separata bolag har blivit ett, nedstängning av två förlustbringande greenfield verksamheter i Sverige samt omstrukturering av verksamheten i Danmark. Utöver detta har arbetet med förbättrade processer och projektstyrning fortsatt. Den direkta resultatpåverkan av hittills genomförda åtgärder beräknas uppgå till cirka 30 miljoner kronor på årsbasis i jämförelse med 2023, där merparten av effekten förväntas uppstå successivt och få fullt genomslag från och med årets andra hälft.

KOMMENTARER AV JOACHIM WELIN, VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH KONCERNCHEF
”Även under årets inledande månader var det ett generellt tufft marknadsläge med fortsatt stor avvaktan hos våra viktigaste kundgrupper, men tack vare ett selektivt anbudsarbete och interna åtgärder har vi trots detta lyckats stärka vår täcknings- grad i jämförelse med föregående år. Glädjande är även att vi ser en fortsatt god utveckling inom vår spolverksamhet samtidigt som vi under kvartalet har sett en positiv vändning i vår danska rörinfodringsverksamhet.

Fokus under de kommande kvartalen kommer fortsatt vara att överlag stärka täckningsgraden och minska overhead- kostnadernas andel av nettoomsättningen.

Avslutningsvis är det mycket glädjande att välkomna Molins i Kalmar till koncernen. Molins omsätter cirka 30 miljoner och är verksamma inom primärt spolverksamhet i Kalmar med omnejd. Genom förvärvet stärker vi såväl vår marknadsposition inom spol som förstärker vår geografiska närvaro i sydöstra Sverige. Att utöka koncernens geografiska täckning inom spol är strategiskt prioriterat.”

UTSIKTER FÖR INNEVARANDE ÅR
Marknadsutvecklingen för koncernens verksamhetsområden är fortsatt splittrad där marknaden för entreprenader och projekt är avvaktande med inslag av prispress medan marknaden för service- och tjänster inom framför allt spolverksamheten är god. Marknadens bedömda ränteutveckling under året förväntas bidra till en återhämtning för fastighetsägares investeringar i planerat underhåll. Samtidigt sker flertalet åtgärder för att optimera organisationen och reducera kostnader, vilket förväntas påverka lönsamheten positivt.

I linje med kommunikationen i samband med bokslutskommunikén emotser Bolaget en försiktig tillväxt och en successivt förbättrad lönsamhet under innevarande år i jämförelse med helåret 2023, dels driven av initierade åtgärder, dels av en förbättrad marknad.

För fullständig delårsrapport, se bilaga.