Swedencare AB (publ) DELÅRSRAPPORT 1 juli- 30 september 2023

17% organisk tillväxt med starkt kassaflöde

Perioden i sammandrag

Siffror inom parentes avser utfall under motsvarande period föregående år.

Tredje kvartalet: 1 juli - 30 september 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 602,0 MSEK (483,5 MSEK), motsvarande en ökning om 25% (119%)
• Den organiska, valutajusterade, tillväxten uppgick till 17% (8%)
• Operationell EBITDA* uppgick till 137,0 MSEK (101,5 MSEK), motsvarande en ökning om 35% respektive en marginal om 22,8% (21,0%)
• Operationell EBITA* uppgick till 116,7 MSEK (84,5 MSEK), motsvarande en ökning om 38% respektive en marginal om 19,4% (17,5%)
• Operationell EBIT uppgick till 115,6 MSEK (84,3 MSEK), motsvarande en ökning om 37% respektive en marginal om 19,2% (17,4%)
• Resultat efter skatt uppgick till 38,1 MSEK (3,8 MSEK)
• Resultat per aktie beräknat på 158 731 900 aktier (158 111 805 aktier) uppgick till 0,24 SEK (0,02 SEK)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 135,6 MSEK (67,8 MSEK)
• 75,0 MSEK har amorterats på skulderna till kreditinstitut
• Per den 30 september 2023 uppgick likvida medel till 243,2 MSEK (194,3 MSEK)

*Under kvartalet har inga operationella justeringar gjorts på EBITDA eller EBITA.

Första 9 månaderna: 1 januari - 30 september 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 1 697,3 MSEK (1 332,1 MSEK), motsvarande en ökning om 27% (159%)
• Den organiska, valutajusterade, tillväxten uppgick till 12% (7%)
• Operationell EBITDA uppgick till 363,8 MSEK (319,4 MSEK), motsvarande en ökning om 14% respektive en marginal om 21,4% (24,0%)
• Operationell EBITA uppgick till 306,0 MSEK (274,1 MSEK), motsvarande en ökning om 12% respektive en marginal om 18,0% (20,6%)
• Operationell EBIT uppgick till 301,5 MSEK (273,4 MSEK), motsvarande en ökning om 10% respektive en marginal om 17,8% (20,5%)
• Resultatet efter skatt uppgick till 71,6 MSEK (78,7 MSEK)
• Resultat per aktie beräknat på 158 731 900 aktier (154 275 661 aktier) uppgick till 0,45 SEK (0,51 SEK)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 317,5 MSEK (133,7 MSEK)
• 125,6 MSEK har amorterats på skulderna till kreditinstitut
• Valutakursvinster uppgick till 1,7 MSEK (13,3 MSEK)

Väsentliga händelser under tredje kvartalet
Det finns inga väsentliga händelser att kommentera under det tredje kvartalet.

Väsentliga händelser efter tredje kvartalets utgång
Det finns inga väsentliga händelser att kommentera efter det tredje kvartalets utgång.

VD har ordet
Det tredje kvartalets nettoomsättning om 602 MSEK innebar en ökning med 25% jämfört med Q3 2022 och är därmed vårt starkaste kvartal någonsin, samtidigt som vårt EBITDA-resultat uppgick till 137 MSEK, motsvarande en marginal om 22,8%. Vårt mycket starka kassaflöde innebär att vi redan nu har kommit under 3 i vår nettoskuldsättning mot EBITDA vilket var vårt mål att nå först efter Q4. Det har även möjliggjort 75 MSEK i amorteringar under kvartalet.

Vår organiska tillväxt på 17% är, som jag förutspådde i förra rapporten, starkare än vårt första halvår vilket beror på att våra kunders lager har kommit ned i nivå samt att efterfrågan på våra produkter fortsätter vara stark bland husdjursägarna. Ännu en gång blev sista månaden i kvartalet den starkaste någonsin och för flera dotterbolag har Q3 varit årets starkaste kvartal. På den nordamerikanska marknaden har Online och Pet Retail haft en stark utveckling medan Veterinärkanalen fortfarande är något avvaktande. Dock förväntar jag mig att se en förändring redan under Q4 då både Vetio North och South ser fram emot att åter igen bidra till gruppen med både tillväxt och lönsamhet framöver.

Stark tillväxt och förbättrad marginal
Vi växer snabbare än marknaden i samtliga regioner men i detta kvartal är det Europa och exportmarknaderna som utmärker sig. Samtliga dotterbolag i Europa bidrog till regionens tillväxt om 64% och de bolag med exceptionella tillväxtsiffror var Nutravet, Spanien, Grekland och Norden. Även Italien har högre tillväxt än den lokala marknaden med hjälp av bland annat framgångsrika produktlanseringar. Vårt senaste tillskott till gruppen, Vetio UK (tidigare CVP), som ännu inte räknas in i vår organiska tillväxt, hade sitt bästa kvartal någonsin och visar på den starkt växande efterfrågan på soft chews i Europa. Precis som i USA, förväntar jag mig att denna produktkategori redan om 2-3 år, kommer att vara den största inom kosttillskott för hund i Europa.

Avseende exportmarknaderna är det en kombination av att de återhämtat sig efter Covid och att vi börjar se resultat av att nyare dotterbolag utnyttjar kompetens och kontakter vilka Swedencare etablerat under många år. Försäljningen i Kina och övriga Asien dominerar, men även Australien och Sydamerika fortsätter att öka. Mexico är ett nytt land med en stor och växande husdjurspopulation som ska bli intressant att följa.

NaturVet®, ProDen PlaqueOff® och Pet MD®
Vårt största varumärke NaturVet® har haft ännu ett rekordkvartal i både Pet retail och Onlinekanalerna. Den tillväxt vi levererar hade inte varit möjlig utan den investering vi färdigställde under 2022 med en tredje produktionslinje. Produktionslinjen används inte bara internt utan även för den ökande efterfrågan inom kontraktstillverkning som vi upplevt från samtliga tillverkningsbolag inom gruppen. Den ökande efterfrågan härleds till vår marknadsledande kompetens och kapacitet avseende soft chew-tillverkning för både kosttillskott och receptbelagda produkter. Under kvartalet blev vår europeiska varumärkesansökan godkänd avseende NaturVet by Swedencare® och vi planerar redan för lansering under första halvåret 2024.

ProDen PlaqueOff® fortsätter sin starka utveckling och växte med 54% under kvartalet. Det är vår pulverprodukt som växer starkast tillsammans med våra nya soft chews vilka än så länge endast är lanserade i Nordamerika. I Europa och på övriga marknader kommer de lanseras under vintern 23/24 och vi förväntar oss en hög efterfrågan även där.

Vi fortsätter att bygga ut vårt online team, och Pet MD med sitt starkaste kvartal någonsin, är ett bra exempel som visar vad vi kan åstadkomma inom vår grupp. Med fler produkter, logistik, strategiarbete och övrig assistans från gruppen har samma ledning som sålde bolaget till oss 2021 lyckats gå från en omsättning om 18 MUSD för helåret 2020 till 25 MUSD efter tre kvartal 2023 och troligtvis en bra bit över 30 MUSD när året är över. Med rätt stöttning och verktyg kan Swedencare hjälpa entreprenörer att ta sina livsverk till nya höjder och teamet på Pet MD är ett bra exempel på detta.

Den globala husdjursmarknaden och Swedencare
Trots geopolitisk oro och finansiella utmaningar för privatekonomin står husdjursmarknaden stadigt. Produkter, såsom bäddar och koppel, samt en del superpremium varumärken på fodersidan har märkt av en nedgång i efterfrågan men i de områden där vi är verksamma är det en fortsatt god marknad. Jag räknar med att den del av marknaden som vi verkar inom kommer att uppvisa en tillväxt runt 10% under kommande år och med tanke på alla affärsmöjligheter vi har inom gruppen ska vi kunna växa snabbare. Vi har en mängd interna och externa projekt som vi förväntar oss kommer bidra till högre tillväxt även de kommande åren.

Vi är på god väg och fast beslutna om att leverera vårt långsiktiga finansiella försäljningsmål om 4 miljarder SEK under 2026 vilket främst skall komma från organisk tillväxt. Samtidigt kommer vi att aktivera vårt förvärvsarbete under kommande år då det fortsatt finns en mängd intressanta objekt i en fragmenterad marknad världen över.

I övrigt genomför vi en del strukturella förändringar där vi bland annat flyttar ner RX Vitamins verksamhet från New York till vår lager- och logistikhub utanför Tampa vilket kommer resultera i lägre omkostnader och högre effektivitet samt förbättringar på flera områden. Under kvartalet har vi även slutfört en rekrytering av en ny CEO för NaturVet/Garmon, Geoff Granger. Geoff kommer närmast från Petco och har en lång erfarenhet av både branschen och NaturVet. Både jag och Scott Garmon, som går i pension, är övertygade om att Geoff är rätt person för att fortsätta utveckla både varumärket och företaget till nya framgångar.

Tack för denna gång och jag vill även särskilt tacka hela organisationen för insatserna under ett starkt kvartal!

Håkan Lagerberg, VD
Malmö den 25 oktober 2023

Fullständig delårsrapport bifogas detta pressmeddelande samt finns tillgänglig på www.swedencare.com.

Swedencare bjuder in investerare och analytiker till en presentation av kvartalsresultatet där CEO Håkan Lagerberg och CFO Jenny Graflind kommenterar rapporten. Presentationen hålls kl. 10:00-10:30 CEST och går att följa via live webinar. Presentationsmaterialet kommer finnas tillgänglig på hemsidan kl. 9:00 CEST.

Webinariet nås genom denna länk: https://zoom.us/j/96109369393