Starkt avslut för installationsintäkter; starkare utsikter för 2025

Fjärde kvartalet 2024

• Periodens omsättning: 35,8 MSEK (36,0 MSEK). Återkommande intäkter motsvarar 80,4% (92,5%) av omsättningen, påverkade av lägre volym och starka installationsintäkter
• Rörelseresultat: 9,5 MSEK (15,6 MSEK) med en rörelsemarginal på 26,7% (43,4%). Nedgången beror främst på valutaomvärderingsförluster på 2,5 MSEK under 4Q24, jämfört med vinster på 4,1 MSEK under 4Q23, vilket förbättrade föregående års resultat. Exklusive valutaomvärderingseffekter, främst relaterade till valutasäkringskontrakt, skulle rörelseresultatet ha varit 12,0 MSEK (11,6 MSEK), med en rörelsemarginal på 33,6 % (32,2 %)
• Resultat per aktie: 1,04 SEK per aktie (2,18 SEK per aktie)
• Kassaflöde från verksamheten: 13,4 MSEK (10,7 MSEK), upp 25 %
• Nya CGI- och Ladle Tracker-installationer ökar upp installationsintäkterna till 6,8 MSEK (2,1 MSEK)
• Intensifierad förproduktion hos FAW i Kina inför den officiella produktionsstarten i januari 2025
• Första installationen i Indien säkrad hos Saroj Group; installationen ska tas i drift under andra kvartalet 2025

Helår 2024

• Periodens omsättning: 135,6 MSEK (134,4 MSEK). Återkommande intäkter motsvarar 90,7% (94,5) av omsättningen då installationsintäkterna ökade till 11,4 MSEK (6,0 MSEK)
• Rörelseresultat: 43,2 MSEK (42,7 MSEK), med en rörelsemarginal på 31,9% (31,8%). Den marginella ökningen påverkades av valutaomvärderingsförluster på 4,7 MSEK under 2024, jämfört med vinster på 1,2 MSEK under 2023. Exklusive valutaomvärderingseffekter, främst relaterade till valutasäkringskontrakt, skulle rörelseresultatet ha varit 47,9 MSEK (41,5 MSEK), med en rörelsemarginal på 35,3 % (30,9 %)
• Resultat efter skatt: 34,3 MSEK (42,1 MSEK), minskat främst till följd av introduktionen av beräknad skattekostnad på 9,0 MSEK (0,4 MSEK)
• Resultat per aktie: 4,85 SEK per aktie (5,94 SEK per aktie), minskade till följd av introduktionen av beräknad skattekostnad under 2024
• Kassaflöde från verksamheten: 59,6 MSEK (45,5 MSEK), upp 31 % till följd av förbättrat rörelseresultat och minskade kundfordringar
• Utdelning: Föreslagen ordinarie utdelning om 6,00 SEK per aktie (5,50 SEK per aktie) föreslås med en extra utdelning på 1,00 SEK (0,60 SEK per aktie), motsvarade 49,5 MSEK (43,1 MSEK), fördelat på två lika stora utbetalningar
• Installationsbas: 58 (57) installationer, varav 26 (25) helautomatiska system, 24 (25) mini-system och åtta (sju) spårbarhetssystem i 13 (13) länder

Vd:s kommentarer
Starka installationsintäkter kompenserar för minskad serieproduktion
Omsättningen för fjärde kvartalet slutade på 35,8 MSEK (36,0 MSEK), med stöd av starka installationsintäkter på 6,8 MSEK (2,1 MSEK), vilket kompenserade för en 16 % minskning i serieproduktionen jämfört med föregående år. Serieproduktionen under det fjärde kvartalet slutade på 3,1 miljoner motorekvivalenter (3,7 miljoner) i årstakt, medan helårsproduktionen minskade med 2,7 % till 3,6 miljoner motorekvivalenter (3,7 miljoner). Den minskade serieproduktionen under året berodde på en kombination av nedläggningen av ett högvolymsprogram i september 2024 samt en försäljningsavmattning av tunga fordon i Europa och Nordamerika under andra halvan av 2024. Dessa faktorer har tillfälligt justerat serieproduktionsnivån från cirka 3,8 miljoner motorekvivalenter till cirka 3,2 miljoner motorekvivalenter. Vi är dock fortsatt positiva i vår syn på serieproduktionen, marknadsutvecklingen, nya installationer samt de finansiella resultaten, vilket beskrivs i följande avsnitt:

Serieproduktion: Det nya året inleddes med produktionsstarten av en ny 13-litersmotor vid First Automobile Works (FAW) i Kina. 13-litersversionen startade året med en produktionsnivå motsvarande cirka 75 000 motorekvivalenter per år, medan 11-liters- och 16-litersversionerna förväntas gå i produktion under 2025. Tillsammans har de tre motorerna potential att nå 500 000 motorekvivalenter årligen vid full produktion, vilket motsvarar en tillväxt på 15 % jämfört med den nuvarande produktionsnivån. Produktionen av 13-litersmotorn för Traton Group kommer också att fortsätta öka under 2025 och 2026, i takt med att produktionen utvidgas från Scania och Navistar till att även omfatta MAN. Den återstående ökningen för Traton 13-liters motorblock och cylinderhuvud förväntas också motsvara ytterligare cirka 500 000 motorekvivalenter per år. Angående programmet som stoppade produktionen i september 2024 är det viktigt att påpeka att detta inte var relaterat till CGI-produktion eller motorprestanda. Den omständighet som ledde till stoppet i just detta fall har inte påverkat SinterCast sedan serieproduktion i höga volymer startade 2003 och den förväntas inte göra det i framtiden heller. Med den starka pipeline av kommande serieproduktion och den globala trenden för CGI i tunga fordon bibehåller SinterCast sin tvåsiffriga tillväxtprognos samt sina mål om att nå milstolpen fem miljoner motorekvivalenter år 2026 samt milstolpen sju miljoner år 2029.

Marknadsutsikter: Sedan mitten av 2024 har marknaden för tunga fordon mattats av i Europa och Nordamerika. De flesta analytiker förväntar sig en förbättring av försäljningen från andra halvåret 2025, följt av stark försäljning i USA under 2026 samt i Europa under 2028 i samband med införandet av ny utsläppslagstiftning. Detta förväntas ge långvariga fördelar för sektorn för tunga fordon. Dessa trender, tillsammans med den fortsatta ökningen av nuvarande serieproduktionsprogram och produktionsstarten av nya program som har annonserats – samt andra som ännu inte har tillkännagivits – utgör grunden för den förväntade tvåsiffriga tillväxten under SinterCasts femårsplanering.

Installationsutsikter: Med en ordertillströmning på över 9 MSEK under perioden juli till oktober 2024 är utsikterna för nya installationsintäkter nära en rekordnivå. Installationsintäkterna för helåret 2024 uppgick till 11,4 MSEK (6,0 MSEK under 2023), vilket gör 2024 till det tredje bästa året hittills. Med tillkännagivandet den 10 februari av vår första installation i Indien hos Saroj Group och andra pågående diskussioner, förväntas installationsintäkterna under 2025 överstiga 2024 års nivå.

Finansiella utsikter: Tack vare organisationens mognad och effektivitet har SinterCast proaktivt minskat antalet befattningar. Ytterligare minskningar kommer att ske i samband med två pensionsavgångar där efterträdarna redan är på plats. Med mer än 70 % av kostnaderna kopplade till personal kommer de samlade effekterna av dessa förändringar, tillsammans med tillväxten i serieproduktionen, att driva rörelsemarginalen till över 40 %. Jämförelsetalen av skattekostnader, mot samma period föregående år, kommer förbättras under 2025, eftersom 2024 var det första helåret sedan SinterCast gick in i en skatteposition under fjärde kvartalet 2023. Under 2024 minskade resultatet efter skatt till 34,3 MSEK (42,1 MSEK), främst på grund av den redovisade ökningen av inkomstskatten från 0,4 MSEK år 2023 till 9,0 MSEK år 2024.

Efter en lång period med tretton på varandra följande kvartal av tillväxt i serieproduktionen jämfört, med samma kvartal tidigare period, från första kvartalet 2021 till och med andra kvartalet 2024, har vår serieproduktionsnivå justerats. Marknadsindikatorerna är dock positiva och vi är säkra på att uppnå de fem finansiella mål som publicerades i september 2023. Mer specifikt:

1. Serieproduktion: Serieproduktionens pipeline är stark och vi förväntar oss en årlig tvåsiffrig tillväxttakt (CAGR) fram till 2030. Målsättning om att uppnå milstolpen fem miljoner ekvivalenter under 2026.
2. Bruttomarginal: Med en bruttomarginal på 72,5 % under 2024 har SinterCast nu redovisat 13 raka år med en bruttomarginal över 70 %. Även med den starka installationsprognosen på kort sikt förväntar vi oss att återigen uppnå en bruttomarginal över 70 % under 2025. Återkommande intäkter från serieproduktion står konsekvent för över 90 % av de totala intäkterna. Tillsammans med den starka tillväxten inom serieproduktionen kommer de återkommande intäkterna att driva en kontinuerlig förbättring av bruttomarginalen.
3. Rörelsemarginal: Med 31,9 % under 2024 och goda förutsättningar för ökad produktion med stabila kostnader är vi säkra på att överträffa 40 % senast 2028, vilket kommer att göra SinterCast till ett av de mest lönsamma företagen på NASDAQ Stockholm.
4. CO2-reduktion: Med över 95 % av vår serieproduktion kopplad till tunga fordon, pickuper och terrängutrustning har den förbättrade bränsleeffektiviteten hos SinterCast-CGI-motorer bidragit till att minska CO2-utsläppen med 69 miljoner ton, vilket gör att vi ligger före vår planering för att nå målet om 100 miljoner ton år 2028.
5. Utdelningstillväxt: Styrelsens förslag om en ordinarie utdelning på 6,00 SEK per aktie (och en extra utdelning på 1,00 SEK per aktie) markerar vårt femtonde år i följd med ökande ordinarie utdelning. Med styrelsens utdelningsförslag, kommer vi att ha delat ut totalt 53,00 SEK per aktie och kommer att ha återfört 375 miljoner SEK till våra aktieägare sedan 2010, på väg mot vårt mål om 25 år i följd med ökande ordinarie utdelning!

För mer information:
Dr Steve Dawson
Vd
SinterCast AB (publ)
Telefon: +46 150 794 40
Mobil: +44 771 002 6342
E-post: [email protected]
Hemsida: www.sintercast.com
Organisationsnummer: 556233-6494

SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Starkare, styvare och mer hållbart än konventionellt gjutjärn möjliggör utveckling av mindre, lättare och mer bränsleeffektiva motorer för användning i personbilar, tunga fordon och inom industriell kraft. Användningen av SinterCast-CGI bidrar för närvarande till en reduktion av cirka tio miljoner ton koldioxid per år. Med 58 installationer i 13 länder erbjuder SinterCast hållbara lösningar för tillverkning och transport till den globala gjuteri- och fordonsindustrin. SinterCast är noterat vid Nasdaq Stockholm, Small Cap, (SINT). För mer information: www.sintercast.com