Andra kvartalet – 30 juni 2022

APRIL – JUNI 2022 (april – juni 2021)

• Intäkter TUSD 17 258 (17 872)
• EBITDA TUSD 4 217 (6 833)
• Icke-kassapåverkande nedskrivning av malm i lager om TUSD -8 792 (-2 043)
• Finansiella poster, netto, påverkades av icke-kassapåverkande omvärdering av koncernintern skuld om TUSD -6 620 samt av orealiserad vinst från prissäkring guld om TUSD 5 212 (förlust -2 805)
• Periodens resultat TUSD -8,918 (-1 942)
• Resultat per aktie (före utspädning) USD -0,01 (-0,00)
• Guld i lager klart för försäljning ökade till 4,34 koz under Q2 2022, motsvarande ett försäljningsvärde om TUSD 7 877
• Överenskommelse med GV Gold om ett prospekteringsprogram för Krasnyprojektet om MRUB 178
• Riktad nyemission tillförde MSEK 8,1 (motsvarande TUSD 817) före emissionskostnader

JANUARI – JUNI 2022 (januari – juni 2021)

• Intäkter TUSD 42 912 (37 234)
• EBITDA TUSD 15 359 (14 014)
• Orealiserad förlust från prissäkring guld TUSD -1 138 (vinst 3 362)
• Icke-kassapåverkande nedskrivning av malm i lager om TUSD -5 942 (-2 043)
• Periodens resultat TUSD -5 218 (5 928)
• Resultat per aktie (före utspädning) USD -0,01 (0,01)
• 2022 års guidning för guldproduktionen på 52–57 koz är oför-ändrad

SAMMANFATTNING AV FINANSIELL INFORMATION

Robust verksamhet, tillväxtprojekten i fas i en utmanande affärsmiljö

Kopy Goldfields nådde operationella framgångar under andra kvartalet 2022. Vi lyckades ta den nyligen uppgraderade anläggningen på Yubileyniy upp till fullt kapacitetsutnyttjande och vi satte vårt senaste investeringsprojekt i drift – höglakningsanläggningen på Perevalnoe. Därtill är konstruktionsarbetet på det viktiga Malyutka-projektet i fas med schemat med målsättningen att inleda produktion nästa år. Alla är de vitala delar för att möta 2025 års produktionsmålsättning.

Produktion
Alla produktionsanläggningar var i drift i slutet på andra kvartalet. Den moderniserade och utbyggda Yubileyniy-anläggningen nådde fullt kapacitetsutnyttjande om 250 kiloton malm per år, nästan en fördubbling jämfört med föregående år. Den sammanlagda produktionen från CIP och höglakning vid Yubileyniy ökade med 72% jämfört med andra kvartalet 2021. Produktionen inleddes på den nya höglakningsanläggningen på Perevalnoe efter att lösning levererats till högarna och besprutning inletts medan den gamla bearbetningsanläggningen vid Perevalnoe, som stod för över 50% av produktionen under andra kvartalet 2021, lades i malpåse under inledningen av andra kvartalet i år. Under det tredje kvartalet, efter rapportperioden, erhöll vi det första guldet från den nya anläggningen. Med inledningen av den varma säsongen satte vi också våra alluviala gruvor i drift. Sammantaget minskade produktionen av guldekvivalenter med 4% jämfört med andra kvartalet i fjol.

Finansiell utveckling
Till följd av ett svagare guldpris omräknat till rubler, valde vi att inte sälja all vår produktion under kvartalet, vilket resulterade i något lägre intäkter jämfört med andra kvartalet 2021, men också i en ökning av guld i lager klart för försäljning. Intäkterna minskade med 3% jämfört med andra kvartalet 2021. Vårt genomsnittliga erhållna guldpris uppgick till 1 806 USD/oz, i linje med andra kvartalet 2021. Kostnad för sålda varor ökade med 54% jämfört med andra kvartalet 2021, huvudsakligen till följd av en icke-kassapåverkande nedskrivning av låghaltig malm i lager, vilket återspeglar det låga rubelnominerade guldpriset i slutet av första halvåret 2022. Samtidigt som vi rapporterar negativa rörelseresultat och resultat för perioden, så var vårt operativa kassaflöde fortsatt positivt.

Kopy Goldfields har kvalificerat för skatteförmåner avseende Yubileyniy-projektet, som sedan mars 2022 inte beskattas för mineralutvinning och åtnjuter reducerad inkomstskatt. Förmånsskattesystemet är utformat för att stödja regionala investeringsprojekt i östra Sibirien och regioner i ryska Fjärran Östern.

Investeringar
Vi har varit framgångsrika med alla schemalagda investeringsprojekt. Höglakningsanläggningen på Perevalnoe färdigställdes och sattes i drift under kvartalet. Vårt huvudsakliga utvecklingsprojekt under 2022 är Malyutka. När denna anläggning driftsätts kommer den att utgöra nästa milstolpe på väg mot målet om en guldproduktion på 100 koz år 2025. Vi är helt i fas med utbyggnadsplanerna och förväntar oss att kunna inleda produktion på Malyutka under 2023 med fullt kapacitetsutnyttjande under 2024. Utöver Maluytka har vi också inlett en genomförbarhetsstudie för att utöka kapaciteten på Yubileyniy-projektet till 400 kiloton per år.

Även om dagbrottsreserverna på Perevalnoe har uttömts, så ser vi potential för framtida produktion av underjordreserver och fortsätter utvärdera olika möjligheter att gå vidare med utvecklingen av underjordsgruvan.

Vi fortsätter våra prospekteringsprogram med fokus på Yubileyniy, de alluviala områdena och på Ket Kap, beläget inom det större Yubileyniyområdet. På Krasny har vi erhållit alla prospekteringsresultat och analystester från 2021 års prospekteringsprogram och vi fortsätter att uppdatera den geologisk modellen och reservrapporten. Vi har också kommit överens med vår partner om målen för 2022 års prospekteringsprogram och inledde borrningarna i juli.

ESG
Vår utvecklingsplan som syftar till att reducera LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate) går framåt och jag är glad att kunna meddela att LTIFR minskade till under 0,7 för första halvåret 2022, ned från 1,66 under 2021. Våra projekt för att använda förnybar energi från solpaneler på några av våra anläggningar går också framåt. Design- och tekniska arbeten pågår och beräknas slutföras mot slutet av 2022. Därtill fortsätter vårt arbete med avfallsanvändningen i syfte att ytterligare minska vårt fotavtryck i miljön.

Makromiljö
Makromiljön fortsätter att skapa många utmaningar. Sanktioner mot Ryssland och politik är nyckelfaktorer som påverkar affärerna och utvecklingsstrategin. De nyligen införda guldsanktionerna som antagits av EU och andra länder påverkar oss inte direkt då vi inte har, och heller aldrig haft, någon export till något land som idag förbjuder guldimport från Ryssland. För att säkerställa försäljningskanaler för guld och för att öka flexibiliteten och ha fler alternativ för att erhålla bästa pris, har vi börjat exportera guld till öppna marknader. Vilken effekt, om någon, som guldexportsanktioner kan komma att få på industrin som helhet ät svårt att förutse, men vi utvärderar löpande situationen.

Volatiliteten i internationellt guldpris påverkar intäkterna och den väsentliga förstärkningen av Rubeln påverkade avsevärt våra resultat under första halvåret 2022. Under första halvåret 2022 stärktes Rubeln med 30% jämfört med den amerikanska Dollarn. Ökade restriktioner och regleringar försvårar gränsöverskridande transaktioner och gör försörjningskedjor dyrare. Positivt är dock att räntor och inflation i Ryssland minskar.

Utsikter
Alla utsikter är idag mer osäkra än vanligt. Vi fortsätter att göra det vi är bra på – anpassa oss till omständigheter och fortsätta att effektivt bryta våra guldfyndigheter och prospektera för nya. Vi drar nytta av den varma säsongen med alluvial brytning och höglakning för att öka vår produktion i syfte att nå årets produktionsguidning om 52 – 57 koz guld. Vi driver kraftfullt våra investeringsobjekt framåt i syfte att nå våra långsiktiga produktionsmål. Och vi ser att den rådande utmanande miljön skapar möjligheter på marknaden som vi är väl positionerade för att tillvarata.

augusti 2022

Mikhail Damrin
VD Kopy Goldfields