Scandi Standard AB (publ) delårsrapport för januari-juni 2022
Operationella förbättringar och prisökningar
April - Juni 2022
- Nettoomsättningen uppgick till 3 056 (2 564) MSEK för andra kvartalet 2022. I konstant valuta ökade nettoomsättningen med 19 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 44 procent till 42 (75) MSEK, motsvarande en marginal på 1,4 (2,9) procent.
- Periodens resultat uppgick till 7 (41) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,07 (0,61) SEK.
- Operativt kassaflöde uppgick till 135 (57) MSEK.
Januari – Juni 2022
- Nettoomsättningen uppgick till 5 848 (5 033) MSEK för första halvåret 2022. I konstant valuta ökade nettoomsättningen med 16 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 52 procent till 79 (163) MSEK, motsvarande en marginal på 1,3 (3,2) procent.
- Periodens resultat uppgick till 17 (95) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,18 (1,44) SEK.
- Operativt kassaflöde uppgick till 141 (166) MSEK.
Väsentliga händelser i kvartalet
- Resultatet är negativt påverkat av nedskrivningar av anläggningstillgångar på Irland om 26 MSEK, kostnader relaterat till brandincidenten i Farre om 10 MSEK, samt reservering för kompensation kopplat till en äldre kontraktstvist i Finland om 19 MSEK.
- Kriget i Ukraina har fortsatt bidragit till osäkerhet kring livsmedelsförsörjningen i Europa där Scandi Standard framför allt påverkas genom ökade priser. Under kvartalet har ytterligare prisökningar genomförts som nu i huvudsak kompenserat för den kostnadsinflation bolaget mött. I kombination med tidigare initierade åtgärder har detta givit en tydlig förbättring av det operationella resultatet.
- I maj 2022 undertecknades bindande låneavtal avseende hållbarhetslänkade banklån om totalt 2 090 MSEK med en löptid om fem år.
Väsentliga händelser efter kvartalets slut
- På en extra bolagstämma den 22 augusti valdes Paulo Gaspar till ny styrelseledamot i Scandi Standard. Han representerar Grupo Lusiaves, som är Scandi Standards näst största aktieägare.
Nyckeltal
| MSEK | Kv2 2022 | Kv2 2021 | Δ | H1 2022 | H1 2021 | Δ | R12M | 2021 |
| Nettoomsättning | 3 056 | 2 564 | 19% | 5 848 | 5 033 | 16% | 10 915 | 10 101 |
| EBITDA | 172 | 167 | 3% | 308 | 348 | -11% | 559 | 598 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 42 | 75 | -44% | 79 | 163 | -52% | 138 | 222 |
| EBITDA marginal % | 5,6% | 6,5% | -0,9ppt | 5,3% | 6,9% | -1,6ppt | 5,1% | 5,9% |
| EBIT marginal % | 1,4% | 2,9% | -1,6ppt | 1,3% | 3,2% | -1,9ppt | 1,3% | 2,2% |
| Jämförelsestörande poster1) | 0 | -4 | -100% | - | -4 | -100% | 13 | 9 |
| Justerad EBITDA1) | 172 | 171 | 0% | 308 | 352 | -12% | 545 | 589 |
| Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) 1) | 42 | 79 | -47% | 79 | 167 | -53% | 125 | 213 |
| Justerad EBITDA marginal 1) % | 5,6% | 6,7% | -1,1ppt | 5,3% | 7,0% | -1,7ppt | 5,0% | 5,8% |
| Justerad EBIT marginal 1) % | 1,4% | 3,1% | -1,7ppt | 1,3% | 3,3% | -2,0ppt | 1,1% | 2,1% |
| Resultat efter finansnetto | 18 | 51 | -65% | 34 | 123 | -72% | 52 | 140 |
| Periodens resultat | 7 | 41 | -82% | 17 | 95 | -82% | 25 | 103 |
| Resultat per aktie, SEK | 0,07 | 0,61 | -88% | 0,18 | 1,44 | -88% | 0,34 | 1,60 |
| Avkastning på sysselsatt kapital % | 3,2% | 7,9% | -4,6ppt | 3,2% | 7,9% | -2,0ppt | 3,2% | 5,2% |
| Avkastning på eget kapital % | 1,1% | 10,1% | -9,0ppt | 1,1% | 10,1% | -4,4ppt | 1,1% | 5,5% |
| Operativt kassaflöde | 135 | 57 | 136% | 141 | 166 | -15% | 322 | 347 |
| Räntebärande nettoskuld | 1 949 | 1 967 | -1% | 1 949 | 1 967 | -1% | 1 963 | 1 980 |
| Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA | 3,6 | 2,6 | 37% | 3,6 | 2,6 | 37% | 3,6 | 3,4 |
| Skador med frånvaro (LTI) per miljon arbetade timmar | 28,4 | 39,5 | -28% | 28,2 | 36,3 | -22% | 35,1 | 39,2 |
| Fodereffektivitet (kg foder/levande vikt) | 1,50 | 1,52 | -1% | 1,50 | 1,52 | -1% | 1,52 | 1,52 |
1) Justerad för jämförelsestörande poster, se not 6.
Koncernchefens kommentar
Även årets andra kvartal präglades av instabiliteten i Europa och volatila råvarupriser, men vi kan konstatera att Scandi Standard lyckats parera utvecklingen väl. Under de senaste kvartalen har en rad prisjusteringar genomförts för att möta den kraftiga kostnadsinflationen. Vår intjäning har tidigare påverkats väsentligt av ledtiderna för dessa justeringar, men under slutet av andra kvartalet har prisökningarna i huvudsak kompenserat för den kostnadsinflation bolaget mött. I kombination med tidigare initierade åtgärder har detta givit en tydlig förbättring av det operationella resultatet.
Kriget i Ukraina kommer fortsätta att vara den enskilt största osäkerhetsfaktorn när det gäller kostnadsinflationen. Givet volatiliteten på marknaden har vi ändrat periodiciteten i våra förhandlingar och diskussioner som tidigare skedde vid ett eller två tillfällen per år sker nu oftare. Det är positivt för en välfungerande prisbildning, vilket minskar risken både för oss, våra uppfödare, våra kunder och slutkonsument. Att övervaka utvecklingen och säkerställa rätt prisbild på våra produkter har högsta prioritet även framöver.
Som förväntat ser vi en positiv trend under kvartalet där flera av de åtgärder som tidigare initierats nu börjar ge resultat. Scandi Standards nettoomsättning för kvartalet uppgick till 3 056 (2 564) MSEK. Tillväxten på 19 procent var framför allt ett resultat av de ovan nämnda prisjusteringarna och av förbättrade exportpriser. Slaktvolymen har planenligt tillfälligt sänkts, samtidigt reducerades lagret under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 42 (75) MSEK.
Nettoomsättningen inom segmentet Ready-to-cook uppgick till 2 199 (1 943) MSEK under kvartalet, en tillväxt på 13 procent. Trots genomförda prisökningar minskade rörelseresultatet med 81 MSEK till
-16 (65) MSEK, påverkat negativt av nedskrivningar av anläggningstillgångar och en reservering för kompensation kopplat till en äldre kontraktstvist, totalt 45 MSEK.
Förbättringen inom segmentet Ready-to-eat fortsatte och nettoomsättningen ökade med 40 procent till 748 (536) MSEK och rörelseresultatet ökade med 46 procent till 51 (35) MSEK under kvartalet, trots brandincidenten i april i segmentets största produktionsanläggning. Utvecklingen drevs liksom tidigare av ökad försäljning i säljkanalen Restaurang och Storhushåll, kopplat till såväl upphävda pandemirestriktioner som till lyckade produktlanseringar och en fortsatt hög efterfrågan på tillagade kycklingprodukter inom säljkanalen Dagligvaruhandel. Investeringar för att öka produktionskapaciteten ytterligare i bolagets största anläggning för Ready-to-eat produkter i Farre, Danmark pågår.
Under det andra kvartalet 2022 fortsatte exportpriserna att förbättras, drivet av minskad kycklingproduktion i Europa och ökad efterfrågan inom restaurangnäringen över hela världen.
Ready-to-cook Danmark redovisade ett rörelseresultat om -30 MSEK under kvartalet, vilket är en förbättring mot tidigare kvartal. De ökade exportpriserna är en förklaring. Parallellt pågår arbetet med att implementera en ny strategi för långsamväxande fåglar, med målet att möta den existerande efterfrågan med bättre lönsamhet, bland annat genom en förändrad mix av långsamväxande och konventionella fåglar och justerad kostnadsbas. På grund av den utmanande marknadssituationen förväntar vi oss inte att se några ytterligare väsentliga resultateffekter av detta förrän 2023. Det är dock glädjande att se att den totala verksamheten i Danmark, inklusive Ready-to-eat, nu levererar ett positivt resultat för första gången på sju kvartal.
Trots det låga resultatet uppgick operativt kassaflöde för kvartalet till 135 (57) MSEK, inklusive nettoinvesteringar om 44 MSEK. Räntebärande nettoskuld (NIBD) var 1 949 MSEK vid kvartalets slut, en minskning med 84 MSEK från första kvartalet.
Scandi Standard håller fast i den lägre investeringsplan för 2022 om totalt cirka 330 MSEK som tidigare kommunicerats. Vi prioriterar dels investeringar för lönsam tillväxt inom Ready-to-eat, dels första fasen av en treårig utrullning av ett nytt ERP-system. Det nya femåriga låneavtal som slöts under andra kvartalet säkrar en stabil finansiell grund inför framtiden.
Hållbarhetsindikatorerna antibiotikaanvändning och fothälsa pekar åt fel håll under kvartalet, främst kopplat till en extern leverantör på Irland. Ett antal åtgärder har initierats för att återta den tidigare förbättringskurvan.
För Scandi Standard är hållbarhet inte en separat strategi, utan en del av vårt DNA. Därför var det extra glädjande att ta del av de nya forskningsresultat från forskningsinstitutet RISE och den svenska branschorganisationen Svensk Fågel som visar att svensk kycklings klimatavtryck har minskat med nästan 20 procent under de senaste tio åren. Som ett led i Scandi Standards systematiska miljöarbete samverkar vi också med klimatspecialisten the Carbon Trust för att detaljerat kartlägga våra egna produkters klimatpåverkan på alla våra marknader. Som marknadsledare är det viktigt att gå i bräschen för en utveckling mot ökad transparens som gör det enklare för slutkonsument att fatta informerade beslut. Kartläggningen är nu klar och certifierad och utgör en gedigen kunskapsbas för våra fortsatta insatser inom klimatområdet.
Under de senaste månaderna har jag haft förmånen att få lära känna vår verksamhet på djupet. Det är min övertygelse att bolaget, trots rådande makrosituation, har goda möjligheter att leverera en återgång till en normaliserad lönsamhet under andra halvåret 2022. Det finns ett antal faktorer på marknaden som gynnar Scandi Standard och vårt hälsosamma och klimatsmarta protein. Kyckling har en kortare produktionscykel och har därför haft ett snabbare genomslag av kostnadsökningar än exempelvis nöt och fläsk. Men i takt med att kostnadsökningarna påverkar även andra proteinkällor, räknar vi med medvind från marknaden på grund av gynnsammare konkurrensförhållanden. Samtidigt förväntas prismedvetenheten bland slutkonsumenterna öka i takt med att effekterna av den pågående prisinflationen drabbar hushållen allt hårdare.
På längre sikt finns en stor potential i att arbeta värdehöjande med vår råvara. Det är avgörande för att etablera en ny stabil intjäningsnivå bortom de marginaler som levererades 2015-2020. Förflyttningen kräver ytterligare fokus på rätt kultur, styrning och ledarskap, på effektiviseringar i hela värdekedjan, på att utveckla produktportföljen för att förbättra utbytet av vår råvara samt på vår positionering, där hållbarhet är en viktig gemensam nämnare. Arbetet inom dessa fyra strategiska fokusområden är redan igångsatt, men förändringsarbete tar tid. Jag valde Scandi Standard för att jag såg bolagets inneboende möjligheter. Dessa första månader har stärkt min tro på att vi har en positiv resa framför oss.
Stockholm, 25 augusti 2022
Jonas Tunestål, vd och koncernchef
Telefonkonferens
En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 25 augusti 2022 kl. 08.30.
Telefonnummer:
Storbritannien: 020 3936 2999
Sverige: 010 884 80 16
USA: +1 646 664 1960
Övriga länder: +44 20 3936 2999
Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på www.scandistandard.com.
Ytterligare information
För ytterligare information kontakta:
Jonas Tunestål, vd och koncernchef och Julia Lagerqvist, CFO
Tel: +46 10 456 13 00
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR
Tel: +47 917 47 724
Finansiell kalender
| Rapport för Kv 3 2022 | 28 oktober 2022 |
| Rapport för Kv 4 2022 | 9 februari 2023 |
| Rapport för Kv 1 2023 | 3 maj 2023 |
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 25 augusti 2022 kl. 07.30.
Om Scandi Standard
Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Manor Farm och Naapurin Maalaiskana. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka 3 000 medarbetare med en årlig omsättning på mer än 10 miljarder kronor.
