Pierce; bokslutskommuniké januari - december 2021

Oktober – december 2021

• Nettoomsättningen uppgick till 413 (414) MSEK, vilket var i nivå med föregående år. I lokala valutor var tillväxten 1%.
• EBITDA uppgick till 18 (37) MSEK. Justerad EBITDA var 18 (50) MSEK, motsvarande en marginal om 4,2% (12,0%).
• Rörelseresultatet (EBIT) var 6 (26) MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 6 (39) MSEK och justerad rörelsemarginal var 1,4% (9,3%). Resultatminskningen förklaras främst av högre fraktkostnader från Asien, en lägre bruttomarginalnivå samt ökade kostnader för trafikdrivande marknadsföring.
• Periodens kassaflöde var -5 (-105) MSEK. Jämförelseperiodens kassaflöde påverkades av återbetalning av aktieägarlån om -115 MSEK.
• Periodens resultat uppgick till 6 (6) MSEK.
• Resultat per aktie före utspädning var 0,14 (0,17) SEK samt 0,14 (0,17) SEK efter utspädning.

Januari –december 2021

• Nettoomsättningen ökade med 5% till 1 594 (1 523) MSEK. I lokala valutor var tillväxten 7%. Föregående år påverkades positivt av Covid-19-relaterade effekter.
• EBITDA var 93 (121) MSEK. Justerad EBITDA var 104 (137) MSEK, motsvarande en marginal om 6,5% (9,0%).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 46 (81) MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 58 (97) MSEK och justerad rörelsemarginal var 3,6% (6,4%). Resultatförändringen berodde främst på ökade fraktkostnader från Asien om 29 MSEK.
• Årets kassaflöde var -71 (-19) MSEK, främst hänförligt till ökat varulager.
• Finansnettot var -20 (-73) MSEK och förbättrades huvudsakligen tack vare förändrad finansieringsstruktur i samband med börsnoteringen. Årets resultat uppgick till 26 (-1) MSEK.
• Resultat per aktie före utspädning var 0,68 (-0,02) SEK samt 0,68 (-0,02) SEK efter utspädning.
• Styrelsens förslag till årsstämman är att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2021.

VD HAR ORDET

Fortsatta pandemiutmaningar tyngde fjärde kvartalet

Kvartalet påverkades av lägre trafik på online-marknaden samt ökade frakt- och varukostnader. Vi bedömer att detta är övergående effekter relaterade till pandemin och vi ser fortsatt goda möjligheter till långsiktig tillväxt i online-marknaden samt för Pierce.

I Q4 uppgick nettoomsättningen till 413 MSEK, vilket var en ökning med 1 procent i lokala valutor. Varutillgången generellt på marknaden var god, men vår uppfattning är att den totala trafiken på den europeiska online-marknaden minskade jämfört med samma kvartal förra året. Sammantaget ledde detta till en högre rabattering på marknaden, i synnerhet under Black Week. Vi valde därför att reducera priserna på delar av sortimentet och öka investeringarna i marknadsföring för att driva trafik. Därigenom ökade tillväxttakten successivt under kvartalet, dock med lägre marginaler.

Trafiktillväxten på våra siter var något negativ medan konverteringen var i nivå med föregående år. Försäljningstillväxten i lokala valutor drevs därmed av att det genomsnittliga ordervärdet ökade med 4 procent mot föregående år. Detta var främst en effekt av riktade åtgärder för att öka värdet på kundernas varukorgar.

I lokala valutor växte Onroad med cirka 9 procent och Offroad minskade cirka 4 procent jämfört med Q4 2020. Utvecklingen inom Offroad var främst en följd av den svaga trafikutvecklingen efter ett fantastiskt 2020. Inom Onroad drev vi tillväxt genom ett starkare kunderbjudande bland annat genom ett förbättrat sortiment och mer konkurrenskraftig prissättning.

I kvartalet hade vi stort fokus på att hantera försäljningen under Black Week. Vi rekryterade bland annat ett stort antal temporärt anställda till vårt lager i Polen. Vidare vidtogs ett flertal åtgärder för att säkra IT-infrastrukturen inför det höga besöksantalet. Trots stort tryck på organisationen och IT-system levererade vi utan störningar och kundnöjdheten, som vi mäter via TrustPilot, har nått ny rekordhög nivå.

Pressad lönsamhet
Behovet av att stimulera tillväxt samt ökade kostnader pressade lönsamheten och justerad EBIT uppgick till 6 MSEK, en minskning från 39 MSEK förra året. Den justerade EBIT-marginalen sjönk med 7,9 procentenheter till 1,4 procent. Nedan fem poster påverkade EBIT-marginalen:

• Högre fraktkostnader från Asien om -19 (-12) MSEK, motsvarande -1,8 procentenheter.
• Mindre förmånlig valutaomvärdering av rörelsekapital-poster 2 (6) MSEK, motsvarande -1,1 procentenheter.
• Övriga bruttomarginalposter, främst justerade priser till kund och något högre inköpspriser, motsvarande cirka -2,3 procentenheter.
• Ökade rörliga kostnader främst kopplade till marknadsföring för att driva trafik, motsvarande -1,8 procentenheter.
• Ökade omkostnader främst kopplat till satsningar inom IT, motsvarande -1,0 procentenhet.

I början av kvartalet såg vi indikationer på att prisnivån på marknaden ökade något och vi har även drivit igenom vissa prisökningar, i synnerhet på produkter med stor andel fraktkostnader från Asien. Dessa motverkades dock av volymdrivande prisanpassningar. Under andra halvåret lades mycket fokus på att optimera försäljningstillväxten vis-à-vis pris- och marginalutvecklingen.

Inför kampanjsäsongen i fjärde kvartalet var lagret anpassat för en högre tillväxt och därutöver påverkat av ökade säkerhetsnivåer på grund av alla osäkerheter i produktionsledet. Den lägre tillväxten medförde därmed att rörelsekapitalet ökade till 260 MSEK vid kvartalets utgång.

Fortsatt osäkerhet kommande kvartal
De senaste kvartalen har varit utmanande och svårprognostiserade givet en volatil marknad och vi bedömer att osäkerheterna kommer bestå de närmaste kvartalen. Just nu är vårt primära fokus att öka försäljningen och minska lagret, även om vi också arbetar med att föra över kostnadsökningarna till kunderna. Detta sker bland annat genom riktade prisökningar när marknaden så tillåter, förändrade kampanjaktiviteter och ändrade inköpsrutiner.

Långsiktiga målen påverkas inte
Vårt långsiktiga tillväxtmål är att i genomsnitt växa med 15-20 procent årligen. Denna tillväxt förväntas främst drivas av ett fortsatt kanalskifte på marknaden när försäljning skiftar från fysiska butiker till online. Pandemin bedöms inte långsiktigt påverka dessa förutsättningar negativt då fler kunder, framför allt på kontinenten, har upptäckt näthandel under restriktionerna. Att jämföra med 2020 är såklart svårt på grund av pandemins effekter. Men om vi sträcker ut perspektivet och jämför med 2019, ser vi att den genomsnittliga årliga tillväxten (CAGR) för Pierce de två senaste kvartalen har varit knappt 15 procent i lokala valutor, trots alla externa utmaningar.

Lönsamheten har varit påverkad av pandemirelaterade effekter under en tid, men vårt långsiktiga mål om en justerad rörelsemarginal omkring 8 procent står fast. Vissa av de kostnadsökningar som drabbat oss är av övergående natur och över tid räknar vi med att marknaden anpassar sig till kostnadsnivån. Vi ser även goda möjligheter att framöver förbättra lönsamheten genom minskade omkostnader i relation till omsättningen, då vi de senaste åren bland annat lanserat en ny och skalbar plattform.

Vår ledande position på den europeiska marknaden med ett brett sortiment och konkurrensmässiga priser ligger rätt i tiden. Vi vet att motorcykelåkande är en passion och en prioriterad aktivitet hos våra kunder. Därmed ser vi med tillförsikt på framtiden och goda möjligheter till fortsatt lönsam tillväxt på lite sikt.

Till sist vill jag passa på att tacka alla våra medarbetare i Polen, Spanien och Sverige som varje dag på bästa sätt hanterar alla utmaningar och förbättrar upplevelsen för våra kunder.

Stockholm den 16 februari 2022

Henrik Zadig
VD, Pierce Group AB

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Henrik Zadig, VD
E-post: [email protected]
Tel: +46 73 146 14 60

Tomas Ljunglöf, CFO
E-post: [email protected]
Tel: +46 73 378 01 54

Om Pierce Group
Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar, tillbehör och streetwear till motorcyklister över hela Europa genom ett fyrtiotal lokalt anpassade hemsidor. Bolaget har två större segment, Offroad – försäljning till motocross- och enduroåkare, och Onroad – försäljning till kunder som kör på trafikerade vägar. Därutöver har Pierce ett mindre segment, Övrigt, som främst fokuserar på snöskotrar. Med ett stort och unikt produktsortiment, inklusive flera egna varumärken, en utmärkt kundupplevelse samt attraktiva priser håller Pierce på att förändra marknaden för motorcykelentusiaster i Europa. Huvudkontoret ligger i Stockholm, centrallagret finns i polska Szczecin och huvuddelen av kundsupporten placerad i Barcelona. Bolaget har cirka 450 anställda.

Informationen lämnades för offentliggörande av ovanstående kontaktpersoner den 16 februari 2022 kl. 08.00 CET.