NP3 Fastigheter Delårsrapport januari - juni 2024

Januari - juni

• Hyresintäkterna ökade med 10 % till 978 mkr (888).
• Driftöverskottet ökade med 9 % till 701 mkr (642).
• Förvaltningsresultatet ökade med 3 % till 376 mkr (363). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 2 % till 5,88 kr (5,75).
• Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 157 mkr (-241).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 439 mkr (39) vilket motsvarar 6,97 kr/stamaktie (-0,02).
• Periodens nettoinvesteringar uppgick till 453 mkr (461) varav 189 mkr (298) avsåg förvärv av fastigheter, -33 mkr (0) avsåg avyttrade fastigheter och 14 mkr (-17) avsåg investeringar i intresseföretag och joint venture.
• Periodens investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnationer uppgick till 282 mkr (180).

April - juni

• Hyresintäkterna ökade med 10 % till 486 mkr (443).
• Driftöverskottet ökade med 10 % till 373 mkr (338).
• Förvaltningsresultatet ökade med 7 % till 209 mkr (195). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 8 % till 3,30 kr (3,06).
• Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 155 mkr (-176).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 198 mkr (36) vilket motsvarar 3,12 kr/stamaktie (0,28).
• Kvartalets nettoinvesteringar uppgick till 349 mkr (356) varav 186 mkr (298) avsåg förvärv av fastigheter och 14 mkr (-17) avsåg investeringar i intresseföretag och joint venture.
• Kvartalets investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnationer uppgick till 150 mkr (75).

Vd Andreas Wahlén kommenterar

Kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 209 miljoner kronor (195) och för halvåret till 376 miljoner kronor (363), en ökning med 7 respektive 3 procent i jämförelse med föregående år. Ökningen härleds till ett högre driftöverskott. Förvaltningsresultatet per stamaktie för halvåret uppgick till 5,88 kronor (5,75), en ökning med 2 procent. För kvartalet ökade förvaltningsresultatet per stamaktie med 8 procent till 3,30 kronor (3,06).

Vår prognos för förvaltningsresultatet 2024 uppgår till 830 miljoner kronor, vilket är en ökning med 10 miljoner kronor jämfört med tidigare lämnad prognos från föregående kvartal.
 
Verksamhet och konjunktur
Hyresintäkterna för första halvåret ökade med 10 procent jämfört med samma period i fjol och ökningen i vårt jämförbara fastighetsbestånd uppgick till 9 procent. Överskottsgraden uppgick till 72 procent och uthyrningsgraden till 93 procent, vilket är i paritet med föregående år.
 
På nationell nivå har minskad köpkraft och oro för sysselsättningen lett till frågetecken avseende konjunkturen. Min bedömning är dock att dessa konjunktureffekter har och kommer att fortsätta ha en betydligt mindre påverkan i våra marknadsområden, och då främst i norra Sverige, givet de omfattande investeringar som sker. Jag kan också konstatera att vår nisch med lager och lätt industri mår fortsatt bra.
 
Vi ser en fortsatt god efterfrågan på kommersiella lokaler – framför allt för industri – i våra regioner och den högsta efterfrågan någonsin på nyproduktioner och/eller större ombyggnationer. Projektvolymen ökade med drygt 250 miljoner kronor under andra kvartalet. Efter kvartalets utgång har vi tecknat ytterligare hyresavtal med nästan 100 miljoner kronor i investering. Det ökade driftöverskottet för dessa projekt uppgår till 33 miljoner kronor. Nettouthyrningen uppgick till 14 miljoner kronor under kvartalet och till 13 miljoner kronor under starten av det tredje kvartalet.
 
Under det senaste året har vi sett något fler konkurser och rekonstruktioner bland våra hyresgäster. Det går dock inte att dra några större slutsatser av detta, då det endast rör sig om ett fåtal händelser i likhet med tidigare mönster.

Våra orter växer, vilket gör att gamla industrilägen i ökande grad blir en del av den pågående stadsutvecklingen. Denna utveckling är ofta gynnsam för NP3. Ett tydligt exempel är i Skellefteå där NP3 kommer genomföra ett stort återbruksprojekt. Vi konverterar en äldre industribyggnad, som ligger precis i utkanten av centrum, till toppmoderna industriinspirerade kontor med hög miljöcertifiering. Inte i sig ett typiskt NP3-projekt – men det är lönsamt och värdeskapande för våra aktieägare. För NP3 är ambitionen att hållbarhet skall gälla i alla våra projekt och investeringen i Skellefteå är både lönsam och ekonomiskt och miljömässigt hållbar. Sett ur det perspektivet är det en ”typisk NP3-investering”.
 
Värdering
Värdet på vårt fastighetsbestånd skrivs fortsatt ned realt då värderingsyielden ökar till 7,15 procent. Trots det skrivs fastighetsvärdet för första halvåret upp med 157 miljoner kronor, primärt drivet av ett högre driftöverskott. Under de senaste 24 månaderna har värderingsyielden ökat med 87 bps, det vill säga en nedskrivning med nästan 14 procent. Nominellt har fastighetsvärdet varit relativt stabilt, givet de KPI-länkade hyresavtalen och den betalningsförmåga/marknadshyresutveckling som vi sett i våra affärsområden.
 
Jag ser inga dramatiska förändringar framför mig, utan NP3 bör kunna fortsätta stärka sitt kassaflöde från fastighetsbeståndet. Inte heller torde några större justeringar i värderingsyield ske under den närmaste perioden.
 
Framtid
Vi kommer fortsätta styra bolaget i den utstakade riktningen; att stärka vårt förvaltningsresultat per aktie med bibehållen eller lägre operationell och finansiell risk. Det betyder bland annat mer investeringar nära våra lokala kontor, vilket minskar den operationella risken. Vi har också en balansräkning och ett kassaflöde som gör att vi kan fortsätta utvärdera potentiella investeringar utan att öka den finansiella risken.
 
Efter en period med viss volatilitet präglas det gångna kvartalet sammantaget av stabilitet och business as usual för NP3. Det finns goda förutsättningar och möjligheter för en fortsatt positiv utveckling under resten av 2024 – vi på NP3 kommer, som alltid, att göra allt för att så blir fallet.