Kvartalsrapport april–juni 2024

Starkt kassaflöde och stabil orderingång

• Nettoomsättningen ökade med 5 procent och uppgick till 7 694 (7 306) MSEK
• Orderstocken uppgick till 17 559 (16 597) MSEK
• EBITA minskade med 16 procent och uppgick till 343 (407) MSEK
• EBITA-marginalen uppgick till 4,5 (5,6) procent
• Resultat efter skatt uppgick till 240 (302) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 548 (134) MSEK
• Nettoskuldsättningen uppgick till -2 518 (-2 512) MSEK
• Sju förvärv har tillträtts under kvartalet som på årsbasis tillför en omsättning på cirka 407 MSEK
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,16 (1,45) SEK

Kommentar från vd
Jag kan glädjande konstatera att den förbättrade kassagenereringen håller i sig från föregående kvartal. Trots de tuffa marknadsförutsättningarna som var enligt förväntan i södra Sverige och Finland, var den organiska tillväxten positiv och serviceverksamheten fortsatte att öka. EBITA-marginalen försämrades jämfört med föregående år vilket förklaras huvudsakligen av den tidigare kommunicerade utvecklingen och åtgärderna i Danmark samt en sämre marknad i södra Sverige.

Övriga delar av vår verksamhet är mer stabila där marknaden drivs av samhällets omställning, infrastrukturprojekt och elektrifiering. Det är marknadskrafter som sannolikt kommer fortsätta även när den traditionella efterfrågan återkommer i installationsbranschen. I de områden där efterfrågan är svag arbetar vi som alltid aktivt med att anpassa organisationen därefter.

Nettoomsättning och EBITA
Trots utmaningar och en viss motvind i marknaden ökade omsättningen med fem procent och den organiska tillväxten uppgick till en procent, vilket var bättre än förväntat. Våra stora pågående projekt bidrar till att hålla omsättningen på en god nivå medan omsättningen i den traditionella installationsverksamheten är svagare i den nuvarande marknaden. Positivt är att vårt fokus på service bär frukt.

Serviceomsättningen ökade med åtta procent jämfört med andra kvartalet 2023. Vi har dessutom en fortsatt stabil orderingång som ökade i Sverige och Norge. Vår orderstock är fortsatt hög, en av de högsta någonsin, men trots det fina orderläget så finns vissa utmaningar då den varierar kraftigt mellan olika geografiska områden. I Norge och stora delar av Sverige och i Danmark är marknaden relativt stabil, medan den är fortsatt svag i södra Sverige och Finland. Vår finska verksamhet utvecklades positivt i kvartalet och förbättrade EBITA-marginalen medan Sverige och Danmark gick i motsatt riktning. I Norge går förvärvet Thunestvedt helt enligt plan men späder ut marginalen med 0,3 procentenheter. Den underliggande verksamheten har förbättrats vilket resulterat i en oförändrad marginal i vår norska verksamhet. I Sverige har den tuffa och försämrade marknadsutvecklingen i de södra delarna av landet resulterat i en lägre omsättning och resultat. För att anpassa organisationen till rådande efterfrågan i södra Sverige har vi genomfört neddragningar i ett antal avdelningar. Övriga delar av den svenska verksamheten har klarat marknadsförändringarna väl med ökad omsättning till bra marginaler och en ökad orderingång. De tidigare rapporterade utmaningarna i Danmark med nedskrivningar och produktion i projekt med låg marginal försämrade den totala marginalen som förväntat. Jag förväntar mig fortfarande att Danmark kommer tillbaka till normala marginaler i slutet av året. Samtidigt bedömer jag att även andra halvåret blir tufft för vår verksamhet i södra Sverige med svagare marginal som följd för koncernen.

Förbättrat kassaflöde 
Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades jämfört med andra kvartalet 2023 och kassagenereringen steg till 112 procent. Nettoskulden är fortsatt låg på 1,1 ggr EBITDA och möjliggör fortsatt lönsamma förvärv.

Förvärv
Vi ser fortsatt goda möjligheter att göra förvärv och arbetar aktivt med flera potentiella kandidater. Multiplarna vi betalar är stabila och fokus ligger som alltid på att välja rätt förvärvskandidater som har en passande kultur och är värdeskapande för Bravida. Vi prioriterar serviceverksamheter och verksamheter inom strategiska teknikområden. Hittills i år har vi förvärvat åtta verksamheter varav sex i Sverige och två i Finland, som totalt omsätter cirka 437 MSEK.

Hållbarhet
I Bravida arbetar vi långsiktigt med hållbarhet för att vara en bra leverantör till våra kunder, en bra arbetsgivare och en ledande aktör i branschen. Jag är stolt över att det hårda arbetet vi lägger ner ger resultat. Arbetsskador minskar, LTIFR uppgick till 5,9 (7,3). Vårt strukturerade arbete med att elektrifiera vår fordonsflotta börjar bli betydande i våra mätetal. Under kvartalet har andelen elfordon ökat från 28 procent till 33 procent av den totala flottan. Elektrifieringen ger resultat och vi har minskat det totala utsläppet från våra fordon de senaste 12 månaderna med 11 procent. Detta är resultat som jag, övriga ledningen och alla våra anställda är mycket stolta över.

Som tidigare kommunicerats har vi på ett resolut sätt hanterat händelsen med avsiktlig överfakturering från en enskild avdelning i Malmö. I samband med övriga granskningar vi genomfört tillsammans med kunder, har ingen ytterligare avsiktlig överfakturering kunnat konstaterats.

Framtidsutsikter
För Bravida bedömer jag att efterfrågan på service kommer att vara fortsatt stabil med en viss tillväxt samtidigt som installationsvolymen kommer att påverkas negativt av den svaga byggkonjunkturen. Det råder dock en stor geografisk skillnad i efterfrågan på installationer i husbyggnationer. Marknaden i södra Sverige och i Finland är svag medan marknadssituationen i övriga Sverige, Danmark och Norge generellt är bättre. Vi förväntar oss generellt en osäker marknad och fortsatt svag efterfrågan resten av året även om den till viss del kompenseras av installationsprojekt inom infrastruktur, industri, försvarsanläggningar och samhällsbyggnation. Andra marknadsdrivare är den pågående elektrifieringen och digitaliseringen i samhället. Med tanke på rådande marknadsläge så har vi starkt fokus på en fortsatt strikt projektselektering och kostnadskontroll i all vår verksamhet för att säkerställa en stabil marginal.

Mattias Johansson
Stockholm i juli 2024

Rapporten presenteras klockan 09:30 av vd och koncernchef Mattias Johansson och CFO Åsa Neving. Presentationen sker på engelska och går att följa på webben eller via telefon. Det kommer att finnas möjlighet att ställa frågor via telefonkonferensen.

Länk till webbsändning
https://ir.financialhearings.com/bravida-q2-report-2024/register

Telefonkonferens
Registrera dig via länken: https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048497 för att delta i telefonkonferensen. Efter registreringen får du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. 

Rapporten och presentationen kommer att finnas tillgängliga på: 
https://investors.bravida.com/sv/rapporter-och-presentationer 

För mer information, vänligen kontakta: 
Peter Norström, IR-ansvarig 
[email protected]
+46 8 695 20 07
 

Denna information är sådan som Bravida Holding AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 juli 2024, kl. 07:30