K-Fast Holding AB (publ): Delårsrapport januari-mars 2024

*Ny strategi och affärsplan antagen för perioden 2024-2028. Verksamheten delas i områdena Entreprenad och Fastighetsförvaltning. Verksamhetsområde Entreprenad ska sälja färdigställda bostadsfastigheter med bas i koncernens koncepthus koncerninternt samt till externa kunder utöver prefabverksamhetens stomentreprenader. Verksamhetsområde Fastighetsförvaltning ska genom effektiv förvaltning av koncernens fastighetsbestånd med fokus på bostäder bidra med stabila och långsiktiga kassaflöden.
*Förstärkning av balansräkningen via nyemission under 2024 samt efter periodens utgång ett avtal om avyttring av en bostadsportfölj i Danmark. Därutöver pågående processer för att avyttra kommersiella lokaler och bostadsfastigheter i Sverige som inte är byggda enligt våra koncept. *Totalt 5 037 lägenheter i förvaltning. Byggstart av 341 lägenheter i Göteborg och Västerås under perioden.

Nyckeltal för perioden 1 januari–31 mars 2024
(motsvarande period 2023 inom parentes)

• Periodens resultat: 35,5 mkr (-195,8)
• Resultat verksamhetsområde Entreprenad före skatt: 140,2 mkr (79,6)
• Hyresintäkter: 146,8 mkr (114,4)
• Förvaltningsresultat: 25,3 mkr (30,7)
• Antal byggstartade lägenheter: 341 (53)
• Antal lägenheter i pågående byggnation: 1 729 (1 986)
• Antal lägenheter under projektutveckling: 2 693 (4 058)
• Antal lägenheter i förvaltning: 5 037 (3 833)
• Nettoinvesteringar förvaltningsfastigheter: 466,0 mkr (726,2)
• Förvaltningsfastigheter: 15 337,6 mkr (31 dec 2023: 14 870,9)
• Räntetäckningsgrad, R12m: 1,6 ggr (2,1)
• Soliditet: 30,3% (31 dec 2023: 30,3)
• Skuldsättningsgrad: 59,7% (31 dec 2023: 60,2)
• Resultat per aktie i verksamhetsområde Entreprenad: 0,58 kr per aktie* (0,37)
• Förvaltningsresultat per aktie: 0,11 kr per aktie* (0,14)
• Långsiktigt substansvärde (NAV): 5 925,2 mkr (31 dec 2023: 5 803,5)
• Långsiktigt substansvärde (NAV) per aktie: 24,17 kr per aktie* (31 dec 2023: 24,25)
• Tillväxt i resultat per aktie i verksamhetsområde Entreprenad: +57,7%* (-46,3)
• Tillväxt i förvaltningsresultat per aktie: -26,2%* (17,8)
• Tillväxt i långsiktigt substansvärde (NAV) per aktie: -0,3%* (-3,3)
• Periodens resultat per aktie*/**: 0,15 kr per aktie (-0,91)
  
  *Justerat för nyemission av 24 000 000 B-aktier per 28 september och 24 oktober 2023, samt 5 820 000 B-aktier per 13 mars 2024.
  ** Några potentiella aktier t.ex. konvertibler, förekommer inte och därmed finns inte någon utspädningseffekt att beakta.

VD har ordet

Förutsättningarna på marknaden fortsätter att vara tuffa för bygg- och fastighetssektorn. Det gäller även K-Fastigheter vilket vi är ödmjuka inför. Detta till trots kunde vi byggstarta 341 lägenheter i projekten Sävenäs i Göteborg och Vapenrocken i Västerås under det första kvartalet. Under sista kvartalet 2023 och det första kvartalet 2024 har vi sammanlagt byggstartat 592 lägenheter fördelat på fyra projekt.

Samtidigt som nuvarande marknadsförutsättningar är tuffa vet vi att det råder ett stort underliggande behov av nya bostäder i Sverige. Att vara verksam inom bostadsbyggande och ägande av hyresrätter har därför tydligt framtiden för sig. Styrelsen har fastslagit en ny strategi och antagit en ny affärsplan för att bolaget på bästa sätt ska skapa aktieägarvärde under de marknadsförutsättningar som råder och förväntas råda under den kommande femårsperioden. Jag vill här beskriva den nya affärsplanen mer i detalj.

Affärsplanen som gäller under femårsperioden 2024-2028 har som övergripande mål att uppnå ett substansvärde om 50 kr per aktie vid utgången av 2028. Det innebär mer än en fördubbling mot substansvärdet om 24,17 kr per aktie vid utgången av det första kvartalet 2024. Ett ambitiöst men realistiskt mål även om tillväxten mellan åren kan variera. För att nå detta mål kommer vi att genomföra ett skifte av strategi. Inriktningen att enbart bygga för eget ägande har tjänat bolagets tillväxt väl historiskt med en genomsnittlig tillväxt i substansvärde med 25 procent per år under perioden 2019-2023. Vi ser dock att det på marknaden finns affärsmöjligheter för K-Fastigheter att bygga och avyttra även våra koncepthus till externa kunder. På så sätt kan vi understödja expansion och nå ökad självfinansiering. Avyttringar kan ske i en rad former, alltifrån enskilda fastigheter till portföljer, som forward funding eller bostadsrätter. Alla projektstarter, såvida en kund inte är klar innan, kommer dock att utgå från en hyresrättskalkyl.

K-Fastigheter är så mycket mer än ett fastighetsbolag, men benämns, bedöms och värderas allt som oftast som ett renodlat fastighetsbolag. De affärsområden som inte är förknippade med fastighetsförvaltning är de som tillför bolaget majoriteten av vårt resultat, både historiskt och framöver. För att tydliggöra de värden som skapas i alla delar av kedjan från projektutveckling, prefab och bygg till förvaltning kommer verksamheten att delas upp i två verksamhetsområden, Fastighetsförvaltning respektive Entreprenad. Genom att samla projektutveckling, prefab och bygg i en entreprenadverksamhet och särskilja detta från fastighetsförvaltningen får vi en tydlighet i verksamheten. Entreprenad har ansvaret för att sälja delar av vår nyproduktion, utöver prefabs stomentreprenader, till externa kunder. Med en samlad verksamhet inom entreprenad skapas, utöver tydlighet när K-Fastigheter ska värderas och bedömas, också en effektiv organisation för att erbjuda ett attraktivt kunderbjudande. Detta oavsett om det handlar om en totalentreprenad för färdigställande av fastigheter eller stomleveranser. Segmentsredovisningen kommer framgent ske i dessa två verksamhetsområden. K-Fastigheter kommer sålunda vara ett renodlat och självständigt byggbolag och ett renodlat och självständigt bostadsbolag under samma paraply.

Tittar vi historiskt har de affärsområden som nu samlas i verksamhetsområde Entreprenad stått för över 80 procent av koncernens resultat. Det gäller både för femårsperioden fram till 2023 som vår tidigare affärsplan omfattade, och under perioden 2021-2023 som är de år prefabverksamheten varit en del av K-Fastigheter. Trots det har vi i många fall bedömts som ett renodlat fastighetsbolag. Mot denna bakgrund bör uppdelningen i två verksamhetsområden ge en tydlighet som bidrar till att öka värdeskapandet för aktieägarna. De båda verksamheterna kommer bedrivas självständigt, men under koncernens varumärke.

I verksamhetsområde Entreprenad kommer alltså affärsområdena projektutveckling, prefab och bygg att samlas. Verksamheten ska leverera färdigställda bostäder med utgångspunkt i våra egenutvecklade koncepthus såväl som högkvalitativa stomentreprenader till alla typer av byggnader, inklusive bostäder, kontor, skola, försvar samt till infrastruktur. Leveranser över hela skalan sker till externa kunder såväl som för eget ägande. Målet är att till utgången av 2028 uppnå ett resultat per aktie om 4,50 kr i verksamhetsområde Entreprenad. I verksamhetsområde Fastighetsförvaltning återfinns det som kan jämföras med andra fastighetsbolag, vårt fastighetsbestånd med primärt hyresrätter, där hela 92 procent av intäkterna härstammar från bostäder. Genom en effektiv förvaltning och hög uthyrningsgrad i vårt fastighetsbestånd med fokus på bostäder ska verksamhetsområde skapa stabila och långsiktiga kassaflöden. För Fastighetsförvaltning sätts ett mål om att nå ett förvaltningsresultat om 1,50 kr per aktie vid utgången av 2028.

Det är min fasta övertygelse att K-Fastigheters effektiva kedja som vi valt att kalla ”från grus till hus” också kan tjäna koncernen väl inte bara genom att bygga för egen förvaltning utan också för att leverera högkvalitativa bostäder, med bas i våra koncepthus, till externa kunder.

Förvaltningsorganisationen fortsätter att arbeta hårt för att minska vakansgraden. Fortsatt dras vi med inflyttningsvakanser i vissa färdigställda projekt men på totalen går arbetet i rätt riktning.Förvaltningsorganisationen har haft möjlighet att börja beta av de inflyttningsvakanser som uppstod när vi i slutet av 2023 färdigställde många projekt med totalt 806 lägenheter under sista kvartalet. Ekonomisk uthyrningsgrad vid kvartalets utgång uppgick till 93,3 procent att jämföra med 91,9 procent vid utgången av 2023. Som jag skrivit tidigare är arbetet med att minska vakanserna prioriterat men kommer behöva tas igen över tid. Under första kvartalet hade vi en positiv nettouthyrning om 144 bostadskontrakt, men det är en viss fördröjning mellan signerat kontrakt och inflyttning.

Vi har tidigare meddelat att orderläget i affärsområde prefab är obalanserat under året med lägre beläggning under första halvåret 2024 medan andra halvåret har produktionsnivåer som liknar de som rådde innan marknaden vek. Trenden med en uppväxling i produktionsnivåer är tydlig med två stora ordrar tecknade under kvartalet för bostäder i Nacka och till utbildnings- och förvaringslokaler på LV6 i Halmstad. Framtiden ser positiv ut för prefab när vi väl kommer igenom det första halvårets lägre beläggning. Jag är stolt över alla i organisationen som på kort tid lyckats fylla upp orderböckerna när bostadsmarknaden stannade upp, till att idag bestå av många spännande projekt inom försvar, infrastruktur samt samhällsfastigheter.

Efter periodens utgång undertecknades överlåtelseavtal rörande en portfölj om 311 lägenheter i Köpenhamnsområdet. Avtalet är villkorat och underliggande villkor förväntas uppfyllas under första halvan av maj månad. Köpare är en institutionell investerare och K-Fastigheter frånträder fastigheterna under juni månad. Jag är mycket glad över att vi kunnat föra denna affär ett steg närmare mål. Affären baseras på ett underliggande fastighetsvärde om 1 099 miljoner kronor. För vår del är det ett strategiskt val att prioritera nybyggnation av våra egna koncepthus framför förvaltning av kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter som inte är byggda enligt våra egna koncept. Mot denna bakgrund pågår också försäljningsprocesser rörande ett antal kommersiella objekt och några bostadsfastigheter i vår portfölj.

Som ett led i att ytterligare stärka balansräkningen genomfördes under första kvartalet en riktad nyemission där det kvarvarande mandatet från årsstämman 2023 om 5 820 0000 B-aktier nyttjades plus att vi på en extrastämma i april beslutade att emittera ytterligare 842 000 B-aktier. Noterbart är att emissionen skedde helt utan rabatt till stängningskursen på dagen för styrelsens beslut om emissionen.

Jag ser fram emot att tillsammans med alla medansvariga i koncernen fortsätta att utveckla K-Fastigheter utifrån vår nya strategi och affärsplan och därmed bidra till samhällsutvecklingen.

- Jacob Karlsson, april 2024

Komplett delårsrapport för januari–mars 2024 bifogas och finns tillgänglig på: k-fastigheter.com/for-investerare/finansiella-rapporter/

En presentation av periodens resultat och verksamhet kommer finnas tillgänglig på: www.k-fastigheter.com/for-investerare/presentation

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Johan Hammarqvist, IR- och Kommunikationschef
e-post: [email protected], telefon: 010-167 60 99
 

Denna information är sådan som K-Fast Holding AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande 2024-04-25 09.00 CET.

K-Fastigheter är mer än ett fastighetsbolag. Genom en integrerad process bygger vi vår verksamhet i de två verksamhetsområdena Entreprenad och Fastighetsförvaltning. I verksamhetsområde Entreprenad är målsättningen är att leverera färdigställda bostäder med bas i koncernens egenutvecklade koncepthus såväl som högkvalitativa stomlösningar. Vår prefabverksamhet drivs i dotterbolaget K-Prefab. För att öka kostnadseffektiviteten och korta byggtiderna har K-Fastigheter valt att arbeta med tre egenutvecklade koncepthus för bostäder. Verksamhetsområde Fastighetsförvaltning förvaltar koncernens fastighetsbestånd med fokus på bostäder. K-Fastigheter erbjuder över 5 000 bostäder från Köpenhamn i söder till Gävle i norr och utvärderar löpande nya marknader. Som hyresvärd strävar vi efter att skapa attraktiva hem med hög trivselfaktor. Koncernens fastighetsbestånd har ett bokfört värde om 15,3 miljarder kronor. Årligt hyresvärde i färdigställt bestånd uppgår till 686 miljoner kronor. Sedan november 2019 handlas bolagets B-aktier på Nasdaq Stockholm (kortnamn: KFAST B). Läs mer på k-fastigheter.com