Delårsrapport Q1 2023 för SaveLend Group AB

Första kvartalet 1 januari - 31 mars 2023
Belopp inom parentes avser samma period föregående år.

• Nettoomsättningen för perioden uppgick till 44,6 MSEK (29,8 MSEK)
• Justerad EBITDA uppgick till 4,5 MSEK (-3,0 MSEK)
• EBITDA uppgick till 4,5 MSEK (-3,7 MSEK)
• EBIT uppgick till -1,1 MSEK (-8,1 MSEK)
• Nettoresultatet uppgick till -1,2 MSEK (-8,2 MSEK)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,02 SEK (-0,17 SEK)
  

Händelser under kvartalet 1 januari - 31 mars 2023

• Ett bolag inom SaveLend Group erhåller tillstånd för gräsrotsfinansiering från Finansinspektionen.
• Stark start för SaveLend Groups kreditförmedlare Flex.
• SaveLend Group ABs årsredovisning offentliggjordes den 29 mars.

Händelser efter kvartalet 1 januari - 31 mars 2023

• SaveLend Group förvärvar Lendify, Lunars P2P-verksamhet.
• Den 19 april hölls årsstämma i SaveLend Group AB.
• SaveLend Group lanserar sparstrategier på sparplattformen för att förbättra användarvänligheten och göra det ännu enklare att spara i krediter.

VD-ord
När vi nu lämnat årets första kvartal bakom oss kan jag bara konstatera att jag är mer entusiastisk än någonsin över denna verksamhet. Jag tycker att vi redan nu börjat se effekterna av de investeringar vi gjorde under föregående räkenskapsår och det är med ökade förväntningar jag ser på kommande års tillväxt. Vi är ytterst nära att bevisa hävstångseffekten i vår modell, både på spar- och faktureringsplattformen, där varje tillkommande intäktskrona kostar allt mindre att uppnå.

Detta har vi åstadkommit genom att konstant vara långsiktiga och inte låta oss styras av marknadens kortsiktiga förväntningar. Det är min fulla övertygelse att vi ska fortsätta ha ett starkt kundfokus och att det är detta som bygger långsiktigt aktieägarvärde. Exempelvis har jag inget problem med att ta lägre marginal idag för att öka inflödet av kapital på sparplattformen - nöjda kunder över tid kommer att betala tillbaka den investeringen flerfaldigt. Ett exempel på detta är att vi i förtid höjde sparräntan till våra sparare, baserat på kommande justeringar av referensräntan.

Vi har haft ett aktivt första kvartal som banat väg för resten av året. Vi lägger till tre månader av stabil avkastning till vår meritlista och de senaste 12 månaderna fram till kvartalets utgång uppgick den genomsnittliga avkastningen till 7,92 %. I kombination med detta har vi också möjliggjort för våra kunder att sänka risken genom att investera i konsumentkrediter med 100 % försäljningsavtal. Vi har därmed ett mycket starkt erbjudande i rådande konjunktur.

Förvärv av Lendify
Den största nyheten, vårt förvärv av Lunar A/S P2P-verksamhet Lendify, kom efter kvartalets slut. I korthet, exklusive synergier, innebär affären ett positivt bidrag till både EBITDA och vårt kassaflöde från dag ett när migreringen är genomförd. Det i sig är positivt nog kan man tycka men därtill kommer synergier genom nya affärsmöjligheter på övertagna kundstockar, liksom ett starkt varumärke. Jag är övertygad om att förvärvet av Lendify har en enorm potential för oss. Från tillträde till och med slutet av 2027 beräknar vi att förvärvet kommer medföra 40 MSEK i ökad omsättning med en kassamarginal på nästan 50 %. Utöver detta förväntas synergierna bidra med nästan lika mycket till på omsättningen. Detta då vi kommer att ha högre intjäning per krona än vad Lendify har haft. Ser vi till alla nya sparare och kunder vi får välkomna så hade vi behövt investera mycket kapital för att nå dessa. Jag ska se till att vi gör vårt bästa för att ta hand om dem på bästa möjliga vis!

Som lite extra kuriosa kan nämnas att SaveLend var nära att ta namnet Lendify när jag grundade verksamheten samt att Lendify i ett tidigt skede även var kund hos Billecta. Det gör det ännu roligare att under sommaren få välkomna över 20 000 kunder till plattformen!

Strateginivåer & kreditförluster
Då investerare hos Lendify i större omfattning har investerat i längre löptider och lägre risk/avkastning öppnar förvärvet upp stora möjligheter för kommande produktutveckling och en diversifiering vi tidigare bara vågat drömma om. Det knyter även samman vår historiskt högre avkastning då den har kommit i utbyte mot högre kreditrisk. Med en bredare bas av investerare som har visat intresse för längre löptider och mer förutsägbar avkastning har vi redan börjat att produktutveckla detta.

Efter kvartalet lanserade vi två nya strateginivåer som är svar på just detta. Investerare kan nu välja att investera antingen i strategin Balanserad eller Yield men kan självklart behålla sin nuvarande strategi som framöver kommer att kallas Frihet. Den förstnämnda, Balanserad, syftar till att leverera en avkastning på 4-7 % (vilket ska vara två enheter över referensräntan) med låga kreditförluster och låg volatilitet. Yields målsättning är att leverera 6-10 % med en längre sparhorisont som tål en större volatilitet.

När vi vuxit med fler kredittyper och kreditförmedlare har investerare efterfrågat mer vägledning kring inställningar för att bättre kunna hitta sin egen balans mellan risk och avkastning. Jag tror att detta kommer hjälpa till att sätta förväntningarna rätt samtidigt som det underlättar investeringen och därigenom kommer höja konverteringsgraden för nya kunder.

Kreditförlusterna var 2,25 % rullande 12 månader per utgången av kvartalet. Jag ser framför mig en något ökande kreditförlustnivå för de investerare som väljer att investera i dessa krediter, men vi ska komma ihåg att nettoavkastningen fortfarande är god. För de investerare som väljer att investera i exempelvis Balanserad kommer vi se fortsatt låga kreditförluster. Med vårt breda erbjudande har vi nu möjlighet att erbjuda skräddarsydda portföljer och det är något jag tror kommer vara extremt viktigt framåt på en fortsatt skakig marknad. Vi kommer ha ett starkt erbjudande både för den initierade investerare som inte räds volatiliteten samt den som precis hittat till att investera i krediter och som bara vill ha ett stabilt kassaflöde som avkastar något mer än ett sparkonto.

Flex, migrering & gräsrot
Vi har också migrerat SKFs kunder till vår huvudplattform vilket ger dem en större möjlighet att investera i vårt bredare erbjudande. Förutom en till lyckad migrering i ryggen ser vi redan att större korsförsäljning än tidigare sker.

Detta inflöde av både nytt kapital och nya kunder gör att Flex känns än mer klockren än när den var i idéstadiet. Genom Flex, där vi i skrivande stund har sex anslutna kreditförmedlare, kan vi styra ena sidan av vår marknadsplats bättre än någonsin. Det resulterade också i att vi gick ut kvartalet med 95 % investeringsgrad.

Med allt detta sagt så är det en rörig omvärld och vi validerar regelbundet våra kreditbedömningsmodeller för att möta detta. Det gör att vi är långsiktiga och tar projekt med lägre intjäning, men där nedsidan är mer begränsad för våra investerare. Vi kommer stå väl rustade när vi är igenom denna period.

Vi erhöll som första plattform i Sverige tillstånd att tillhandahålla gräsrotsfinansieringstjänster. Jag är stolt över teamet som uppnådde detta och det är även en pusselbit vi saknat i vår expansion. Sverige och Finland är två tillräckligt stora marknader på kreditsidan för många år framöver liksom på sparsidan och jag ser Europa mer som en krydda än något som kommer tillåtas sluka stora resurser.

Med en bredare bas av investerare som önskar olika typer av avkastning med tillhörande riskprofil är våra möjligheter på kreditsidan större än någonsin. Med vår skalbara plattform kommer vi inom kort att konkurrera om de bästa kreditkunderna. Hela vår verksamhet blir lättare att styra med större volym av kapital och kunder.

Billecta
Den bas vi byggt upp av nykunds- och partnerförsäljning gör att tillväxten fortsatt är på bra nivåer - detta trots avsaknaden av några nya avtal av karaktären storkund. När jag ser på vår tekniska kapacitet och vår kundnöjdhet kan jag dock inte låta bli att tycka att vi kan åstadkomma ännu mer. Jag kommer därför rekrytera ledningspersoner till Billecta som ska komplettera existerande team och samtidigt göra sälj- och leveransorganisationen mer autonom från SaveLend. Jag ser att de investeringar vi gör här och nu, särskilt i detta klimat, kommer att betala av sig långsiktigt.

Första kunderna genom partnerskapet med CRM är nu i gång också och jag förväntar mig en strid ström av mindre och mellanstora kunder. Vi arbetar självklart parallellt med de riktigt stora diskussionerna som ändrar riktningen på tangenten.

Finanser
Sett till löpande verksamhet gör vi vårt starkaste kvartal någonsin. Omsättningen uppgick till 44,6 MSEK och med en EBITDA-marginal på 10 % uppgick EBITDA till 4,5 MSEK. Detta innebär en omsättningsökning på 50 % jämfört med föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten hänger med bra och landar in på 4,0 MSEK. Detta ska ses i ljuset av att vi i detta kvartal inte har bidrag från inkassoportföljerna. Hade dessa varit kvar i vår balansräkning, med tillhörande risk, hade det uppskattningsvis, baserat på föregående år, inneburit cirka 2 MSEK högre omsättning och resultat under kvartalet. Således anser jag att grundaffären har god underliggande tillväxt och att vi fortsätter på ett medvetet sätt öka takten för varje kvartal.

Vi har betydligt mer kapacitet, men det är ett tydligt steg i rätt riktning där vi är fortsatt något restriktiva i vår förmedling med tanke på omvärldsläget.

Som jag nämnt i tidigare rapporter har våra kostnader stabiliserats och ligger nu på en tämligen fast nivå. Glappet mellan intäkter och kostnader har börjat öka och kommer att öka än mer framgent.

Finansiella mål
Med förvärvet av Lendify och den tillväxt vi nu har är det uppenbart att vi kommer att överträffa omsättningsmålet om 300 MSEK till 2025 med tillhörande lönsamhetsmål. Jag kommer därför att under hösten gå till styrelsen och justera dessa för att bättre avspegla vår potential och kommande måluppfyllnad.

Jag är inte helt nöjd med tillväxttakten. Känslan är att vi inte fullt ut har kommit ur stallet och till galopp, vi håller tillbaka. Det beror delvis på omvärlden, delvis på att vi inte lyckats ställa om till försäljningsorganisationen vi byggt fullt ut. Det är ett högprioriterat område och våra tekniska roadmaps är tiltade åt det hållet. Med det sagt, ett godkänt kvartal - men vi har enormt mycket mer kapacitet och mer att bevisa!