Delårsrapport januari-september 2021

Delårsperiod januari – september 2021

• Substansvärdet var 305,9 kr per aktie jämfört med 239,6 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en ökning med 27,7 procent.
• Bures substansvärde var 22 681 Mkr jämfört med 17 763 Mkr vid årets inledning.
• Totalavkastningen för Bureaktien var 24,4 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 24,0 procent.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 5 081 Mkr (2 536). Resultatet per aktie uppgick till 68,4 kr (35,7).

Delårsperiod juli – september 2021

• Substansvärdet var 305,9 kr per aktie jämfört med 287,0 kr vid kvartalets inledning vilket motsvarar en ökning med 6,6 procent.
• Vitrolife ingick avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i Igenomix till en köpeskilling om EUR 1,25 miljarder (12,7 mdkr). Under kvartalet genomfördes en riktad emission om 3,6 mdkr för att delfinansiera förvärvet. Bure tecknade aktier för 41 Mkr i nyemissionen. Igenomix är en global ledare inom kvinnors hälsa och tester för reproduktionsgenetik till IVF kliniker. Transaktionen finansieras genom nyemissioner, likvida medel samt bankkrediter. Bure har vidare ingått avtal att förvärva aktier i Vitrolife från säljarna av Igenomix för 305 Mkr.
• Bure förvärvade aktier i Ovzons nyemission för 32 Mkr.
• Bure avyttrade aktier i MedCap för 279 Mkr.

Händelser efter periodens slut

• Substansvärdet uppgick till 310,6 kr per aktie den 10 november 2021 vilket motsvarar en ökning med 29,6 procent sedan årsskiftet.
• Vitrolife höll en extra bolagsstämma som beslutade att godkänna styrelsens förslag om apportemission om c. 6,4 mdkr för delfinansiering av Igenomixförvärvet.
• I oktober 2021 ingick XVIVO avtal om att förvärva Star Teams Inc. i USA, för en initial köpeskilling om USD 12,6m jämte en potentiell tilläggsköpeskilling om upp till USD 13,8m. Star Team hämtar och levererar organ till transplantationscentra runt om i USA. Förvärvet finansierades genom en riktad nyemission vilken tillförde 250 Mkr före transaktionskostnader. Bure förvärvade aktier i nyemissionen för 15 Mkr.

Vd-ord

Bures substansvärde per aktie steg med 6,6 procent under kvartalet. Jämförelseindex SIX RX steg under samma period med 1,8 procent. Det var dock rätt stora förändringar i substansvärdet under kvartalet. Utvecklingen var framför allt stark under sommaren men under september såg vi en mindre sättning i aktiemarknaden vilken även påverkade flera av Bures noterade portföljbolag.

Portföljbolagens kvartalsrapporter var i stort sett i linje med förväntningarna. Vitrolife fortsatte att utvecklas starkt. Bolagets samtliga affärsområden visade tillväxt men mest ökade försäljningen inom affärsområdet Technology, +81 procent. Vitrolifes förvärv av Igenomix mottogs väl av aktiemarknaden. Aktien steg med 29,9 procent under kvartalet vilket gjorde den till den enskilt största bidragande faktorn till Bures substansvärde-utveckling. Det slutliga genomförandet inväntar regulatoriska tillstånd vilka förväntas erhållas under fjärde kvartalet. I och med förvärvet kommer Vitrolife att förstärka sin ägarstruktur då bl.a. ett antal större svenska institutioner deltar i finansieringen av förvärvet.

I september avyttrades de kvarvarande aktierna i MedCap. Totalt har därmed Bure avyttrat hela innehavet på knappt 3 miljoner aktier för sammantaget c. 600 Mkr. Huvuddelen av investeringen i MedCap genomfördes för 9 år sedan, 2012. Bure har sedan dess varit representerade i styrelsen och det är glädjande att konstatera att det varit en lyckad investering för Bure med en årlig avkastning, s.k. IRR, om 37 procent.

Avslutningsvis, efter periodens utgång har substansvärdet per aktie vänt uppåt och till dags datum stigit med 33,9 procent.

Bure Equity AB (publ)