Kvartalsrapport januari–mars 2024

”Den organiska tillväxten minskade med 3 procent, medan strukturella förändringar ledde till en 2-procentig minskning i försäljningen. Påskhelgen inföll under det första kvartalet i år, vilket innebar färre arbetsdagar jämfört med föregående år. Detta påverkade den organiska tillväxten negativt med knappt 2 procent.

EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med 2 procent, men motsvarande marginal förbättrades till 18,1 procent (17,5). Det operativa kassaflödet förbättrades betydligt jämfört med föregående år.

Trelleborg Industrial Solutions tappade något i organisk försäljning. Byggindustrin är fortfarande under press på flera marknader, och vi noterade även en svagare efterfrågan inom vissa industriella segment. Å andra sidan fortsatte projektaffärer inom LNG-relaterade lösningar att växa betydligt, och försäljningen till fordonsindustrin var också positiv. Trots de något lägre volymerna fortsätter marginalen och avkastningen på sysselsatt kapital att förbättras, främst tack vare operationella och strukturella förbättringar samt en positiv försäljningsmix.

Under kvartalet etablerade vi Trelleborg Medical Solutions, ett nytt affärsområde med fokus på hälsovård och medicinteknik. Samtidigt tecknade vi avtal om att förvärva Baron Group, en ledande australisk-kinesisk tillverkare av avancerade precisionskomponenter i silikon. Detta förvärv stärker vår applikationsexpertis och tillverkningskapacitet, och positionerar oss som en ledande global partner inom medicintekniska produkter.

Trelleborg Medical Solutions upplever för närvarande en utmanande marknad. Efterdyningarna av pandemin har lett till en utdragen lagerjustering inom medtech-branschen och nu drabbades även vi av att ett fåtal stora kunder anpassade sina lager betydligt. Vår bedömning är att denna lagerjustering kommer fortsätta åtminstone ett kvartal till. Den underliggande efterfrågan är dock fortsatt god och vi förväntar oss ett betydligt starkare andra halvår 2024.

Trelleborg Sealing Solutions organiska försäljning minskade något, där påskeffekten förklarar den absoluta huvuddelen av detta tapp. Den organiska försäljningen till generell industri minskade överlag, dock var utvecklingen i Asien positiv. Leveranser till fordonsindustrin var oförändrad, samtidigt som försäljningen till flygindustrin fortsatte att öka betydligt. Som tidigare kommunicerats, har förvärv med lägre marginal påverkat lönsamheten. Integrationen av Minnesota Rubber & Plastics fortlöper och arbetet med att utvinna synergier från detta stora förvärv kommer gradvis resultera i högre försäljning och lönsamhet de närmaste åren.

Under ett antal kvartal har vi sett att flera marknadssegment uppvisar en mer dämpad utveckling. Samtidigt var vi tidigt ute med att anpassa de delar av koncernen som påverkas av den lägre efterfrågan. Vi ser det därför som ett styrkebesked att kunna visa upp en marginalförbättring trots lägre volymer under kvartalet. Vårt långvariga arbete med att förbättra koncernens struktur kommer medföra att vårt marginalmål om 20 procent är väl inom räckhåll.

Det pågående programmet för aktieåterköp samt de lägre finansiella kostnaderna bidrog till att vinst per aktie förbättrades med 16 procent. Koncernens starka balansräkning tillåter fortsatta återköp av aktier, samtidigt som vi kommer fortsätta att investera i både organiska kapacitetshöjande initiativ och förvärv inom utvalda snabbväxande nischer. Vår samlade bedömning är i nuläget att efterfrågan under det andra kvartalet kommer vara i nivå med det första kvartalet”, säger Peter Nilsson, VD och koncernchef.

Första kvartalet 2024 – kvarvarande verksamheter

• Nettoomsättningen under kvartalet minskade med 5 procent och uppgick till 8 234 MSEK (8 711). Den organiska försäljningen minskade med 3 procent jämfört med föregående år, strukturella förändringar minskade försäljningen med 2 procent och valuta var oförändrad jämfört med föregående år.
• EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med 2 procent och uppgick till 1 490 MSEK (1 528). EBITA-marginalen uppgick till 18,1 procent (17,5).
• Det operativa kassaflödet uppgick till 718 MSEK (549), en ökning med 31 procent. Kassakonverteringen för senaste 12-månadersperioden uppgick till 95 procent (75).
• Jämförelsestörande poster i kvartalet uppgick till -55 MSEK (-49) och avser omstruktureringskostnader.
• EBITA, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick i kvartalet till 1 435 MSEK (1 479).
• Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 4,23 SEK (3,66), en ökning med 16 procent. Förbättringen förklaras av lägre finansiella kostnader och det pågående aktieåterköpsprogrammet.
• För koncernen som helhet uppgick resultat per aktie till 4,06 SEK (5,33). I jämförelsetalet föregående år ingick avvecklade verksamheter som bidrog med 1,81 SEK.
• Trelleborg har under kvartalet etablerat ett nytt affärsområde, Trelleborg Medical Solutions, för att öka fokuset på hälsovård & medicinteknik.
• Nyckeltal i denna rapport avser kvarvarande verksamheter om inte annat anges.

Marknadsutsikter för andra kvartalet 2024
Efterfrågan bedöms vara i nivå med det första kvartalet 2024, justerat för säsongsmässiga variationer. Den geopolitiska situationen medför en ökad osäkerhet. För ytterligare information, se sidan 12.

Marknadsutsikter från kvartalsrapporten den 2 februari 2024 för första kvartalet 2024
Efterfrågan bedöms vara i nivå med det fjärde kvartalet 2023, justerat för säsongsmässiga variationer. Den geopolitiska situationen medför en ökad osäkerhet.