Idun Industrier avser att notera sina B-aktier på Nasdaq First North Growth Market

Syftet är att ge Idun bättre tillgång till kapitalmarknaderna och en diversifierad bas av aktieägare, vilket styrelsen i Idun bedömer som gynnsamt för Bolagets affärsstrategi, samt främjande för en högre tillväxt. För att utveckla befintliga bolag och samtidigt ta tillvara på identifierade investeringsmöjligheter i andra välskötta, små, företrädesvis Sverigebaserade familjebolag har styrelsen gjort bedömningen att det är rätt tidpunkt att emittera aktier och ansöka om notering på Nasdaq First North. Iduns befintliga aktieägare säljer inte några aktier i samband med Noteringen. Iduns tre största befintliga aktieägare ökar sina aktieinnehav genom att ha förbundit sig att delta i Erbjudandet.

Inför Erbjudandet har Alcur Fonder, Cliens Kapitalförvaltning, Handelsbanken Fonder samt Investment AB Spiltan åtagit sig att på samma villkor som för övriga investerare, teckna aktier motsvarande cirka 60 procent av Erbjudandet.

Karl-Emil Engström, VD och aktieägare i Idun, kommenterar:

Vi har haft förmånen att få investera i och vara med att utveckla några av de finaste småföretagen i Sverige. Till de entreprenörer, ägarpartners och medarbetare som gjort det möjligt, tack för ert förtroende! Vi kommer fortsätta att anstränga oss mycket hårt för att skapa så goda förutsättningar som möjligt för vart och ett av bolagen. Till de investerare som delar vår syn på långsiktig företagsutveckling och överväger att köpa aktier i Idun – hjärtligt välkomna! Att satsa på och investera i svenskt småföretagande är inte bara en oerhört stimulerande och på olika sätt viktig målsättning, vi tycker också att det är ett av de bästa sätten som finns att uthålligt förvalta och växa ett kapital.

Adam Samuelsson, arbetande styrelseordförande och huvudägare i Idun, kommenterar:

Idun är en ägar- och utvecklingspartner till välskötta små och medelstora ofta tidigare familjeägda företag, som ofta har en hög eller mycket hög marknadsandel inom en liten nisch. Vi gör inte investeringar med målsättningen att några år senare sälja, utan har en evig horisont. Vi anser att beslut skall fattas så nära kunder, leverantörer och verksamhet som möjligt, och vart och ett av Iduns gruppbolag har därför en stark och självständig ledning. För att låna ett uttryck av Warren Buffett ”we eat our own cooking”. Samtliga medarbetare på moderbolagsnivå har en stor andel av sitt privata kapital investerat i Idunaktier, och i samtliga gruppbolag finns ett aktieägarskap i gruppbolaget i fråga hos en eller flera medlemmar i respektive ledningsgrupp.

Erbjudandet i korthet

• Erbjudandet kommer att genomföras till ett pris om 86 SEK per B-aktie, motsvarande ett marknadsvärde på Bolagets aktier om cirka 700 MSEK före Erbjudandet.

• Erbjudandet riktar sig till allmänheten i Sverige samt institutionella investerare i Sverige och internationellt.

• Erbjudandet förväntas bestå av en nyemission av B-aktier motsvarande ett värde om cirka 219 MSEK inklusive en övertilldelningsoption om 10 procent.

• Inför Erbjudandet har Alcur Fonder, Cliens Kapitalförvaltning, Handelsbanken Fonder och Investment AB Spiltan åtagit sig att, till samma pris och villkor som för övriga investerare, teckna aktier i Erbjudandet till ett värde om cirka 130 MSEK.

• Därutöver har tre av Iduns huvudägare, Adam Samuelsson[1], Luliem Capital AB[2] och Ulf Rosberg[3] åtagit sig att teckna aktier motsvarande ett värde om cirka 33 MSEK.

• Fullständiga villkor, anvisningar och instruktioner för Erbjudandet kommer att ingå i det prospekt som Bolaget kommer att upprätta med anledning av Erbjudandet. Prospektet kommer, efter godkännande från Finansinspektionen, att publiceras på Iduns hemsida www.idun.com, samt på Avanzas hemsida www.avanza.se.

Om Idun

Idun är en svensk snabbväxande bolagsgrupp som tillsammans med ledning och ägare långsiktigt utvecklar och förvaltar svenska industriföretag. Bolagsgruppen Idun är en utpräglad värdeinvesterare som leds av ett sammansvetsat team med lång erfarenhet inom bolagsinvesteringar och som utvecklings- och ägarpartner till små och medelstora företag.

Idun består av 11 gruppbolag inom två affärsområden; Tillverkning och Service & Underhåll. Gruppbolagen, som tillhör olika branscher och verksamhetsområden, har gemensamt att de har ett starkt fokus på en viss produktkategori, kundgrupp eller bransch; ofta med en hög marknadsandel inom en eller ett par nischer.

För 2020 var Iduns redovisade omsättning 680 MSEK och EBITA 81 MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 12 procent[4]. Inklusive helårseffekten för Iduns senaste förvärv var omsättningen för 2020 815 MSEK och EBITA 100 MSEK. Idun kommer att presentera proformaräkenskaperna för det senaste förvärvet inför Erbjudandet.

För att underlätta värderingen av Iduns aktier anges också Iduns stamaktieägares andel av EBITA, dvs exklusive minoritetens andel av EBITA (som kommer av exempelvis delägarskap hos ledning i gruppbolag). På pro-formabasis inklusive helårseffekten av Iduns senaste förvärv var Iduns stamaktieägares andel av EBITA för 2020 81 MSEK. Iduns stamaktieägares andel av nettoskulden var 382 MSEK.

Styrkor och konkurrensfördelar

• Välskötta och kvalitativa gruppbolag med ledande marknadspositioner.
• Utpräglad värdeinvesterare i kvalitetsbolag med stark historik och kassaflöden.
• Attraktiv finansiell profil.
• Diversifierad bolagsgrupp.
• Framgångsrik och effektiv investeringsorganisation.
• Stark förespråkare av ”pilotskolan” innebärande stor intressegemenskap genom delägarskap.

Välskötta och kvalitativa gruppbolag med ledande marknadspositioner

Ett starkt fokus och hög marknadsandel inom ett eller ett fåtal nischer är ett utmärkande karaktärsdrag som merparten av Iduns Gruppbolag delar, och ett nyckelelement i Iduns investeringsfilosofi. Ett starkt fokus på en viss produktkategori, kundgrupp eller bransch, med en hög marknadsandel innebär ofta att erbjudandet är svårt för konkurrenterna att replikera.

Utpräglad värdeinvesterare i kvalitetsbolag med stark historik och kassaflöden

Idun investerar i bolag som verkar på fundamentalt attraktiva marknader inom attraktiva nischer och som bedriver verksamhet inom en begriplig industri med affärsmodell som Idun kan förstå och vara delaktiga i att utveckla tillsammans med entreprenören. De bolag som Idun investerat i har i allmänhet en lång historik av starka och stabila kassaflöden.

Attraktiv finansiell profil

Sedan 2015, då Idun upprättade sin första koncernkonsolidering, har omsättning och EBITA uppvisat en genomsnittlig årlig tillväxt om cirka 32 respektive 35 procent. Under de senaste tio åren har Iduns gruppbolag uppvisat en genomsnittlig årlig organisk omsättnings- och EBITA-tillväxt (CAGR) om cirka 5 procent.[5]

Diversifierad bolagsgrupp

Iduns diversifiering är enligt ledningens uppfattning en styrka och en långsiktig konkurrensfördel då den minskar känsligheten för temporära företags- eller branschspecifika variationer. Bland gruppbolagen står den största enskilda kunden för cirka 3 procent av den totala omsättningen i Idun. För Idun är det viktigt att ha förmågan att vara en uthållig och relevant ägare, något som underlättas och stöds av en stabil intjäning och starka kassaflöden över tid i Idunkoncernen, där riskerna i största mån kan dämpas för helheten.

Framgångsrik och effektiv investeringsorganisation

Idun Industrier har framgångsrikt direkt och indirekt genomfört totalt 18 förvärv under de senaste 7 åren. Detta har varit möjligt eftersom koncernledning och styrelse har en erfarenhetsbas som i hög utsträckning överensstämmer med Iduns uppgift; att identifiera, investera i och utveckla marknadsledande småföretag. Idun bedömer att ledning och styrelse i Idun har en erfarenhetsbas och ett track-record som står sig väl även i jämförelse med de största branschkollegornas.

Stark förespråkare av ”pilotskolan” innebärande stor intressegemenskap genom delägarskap

Idun föredrar ett samägande med medarbetare i respektive företag. Vikten av intressegemenskap mellan Idun och ledningen i vart och ett av gruppbolagen är stor. I samtliga gruppbolag finns ett delägarskap hos en eller flera medlemmar i aktuellt gruppbolags ledning. Därtill har samtliga medarbetare i Iduns koncernledning en stor del av sitt privata kapital investerat i Idun.

Finansiella mål

Iduns styrelse har fastställt ett antal finansiella mål som är kopplade till Iduns fortsatta tillväxt:

• Genomsnittlig tillväxt i rörelseresultat EBITA justerat för minoritetens andel ska uppgå till minst 15 procent per år, av vilken omkring 5 procent av tillväxten förväntas vara organisk tillväxt, och överskjutande del från företagsförvärv.
• Finansiell nettoskuld i relation till rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) ska understiga 3,5x över tid.
• Idungruppens vinstmedel och tillgängliga kassaflöden ska primärt återinvesteras i verksamheten och/eller användas till nyförvärv av gruppbolag. Idun har som målsättning att dela ut högst 10 procent av årets resultat justerat för goodwillavskrivningar.

Rådgivare

Avanza Bank AB är Sole Coordinator och Sole Bookrunner i samband med Erbjudandet och KANTER Advokatbyrå är legal rådgivare till Bolaget i samband med Erbjudandet.

[1] Genom BTG Holding AB.
[2] Luliem Capital AB ägs och kontrolleras till lika delar av Emilia De Poret, Ludwig Andreen och Linus Andreen, som även till lika delar äger och kontrollerar Bolagets andra största aktieägare Aristo Capital AG.
[3] Genom UMR Invest AB.
[4] Avser preliminära siffror för räkenskapsåret 2020. Årsredovisningen för 2020 är föremål för revision och slutliga siffror kommer presenteras i prospektet som Bolaget upprättar med anledning av Erbjudandet.
[5] Bolagets beräkning av historisk finansiell information.