Hexatronic Group AB (publ) Delårsrapport januari – september 2024

Tredje kvartalet 1 juli – 30 september 2024

• Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 1 951 MSEK (1 917). Omsättningen minskade organiskt med 2 procent.
• EBITA minskade med 22 procent till 230 MSEK (296), motsvarande en EBITA-marginal om 11,8 procent (15,4).
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 25 procent till 200 MSEK (266), motsvarande en rörelsemarginal om 10,2 procent (13,9).
• Periodens resultat minskade med 38 procent till 107 MSEK (172).
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,52 SEK (0,85).
• Våra nya fokusområden Harsh Environment och Data Center fortsatte att utvecklas positivt under tredje kvartalet.
• Skuldsättning (nettoskuld/ EBITDA (proforma), R12) uppgick till 2,3 ggr, jämfört med 1,7 per 31 december 2023.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 144 MSEK (107).

Väsentliga händelser under kvartalet

• VD och koncernchef Henrik Larsson Lyon har informerat styrelsen att han har beslutat sig för att avsluta sin operativa karriär och lämna rollen som VD och koncernchef efter drygt tio år på positionen. Styrelsen har inlett rekrytering av en ny VD. Henrik Larsson Lyon kvarstår i sin roll som VD och koncernchef till dess att en efterträdare har utsetts.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång.

VD HAR ORDET

Sekventiellt förbättrad lönsamhet och stabilt kassaflöde

Tredje kvartalet innebar en försäljningstillväxt för koncernen om 2 procent jämfört med föregående år. Detta är primärt drivet av högre försäljning inom Fiber Solutions i Nordamerika samt inom våra nya fokusområden Harsh Environment och Data Center. En fortsatt svag efterfrågan inom Fiber Solutions i Europa i kombination med rådande prispress har samtidigt påverkat försäljningen negativt under kvartalet.

Jämfört med föregående kvartal minskade försäljningen med knappt 4 procent under tredje kvartalet. Vi förbättrar samtidigt lönsamheten sekventiellt till en EBITA-marginal om 11,8 procent och genererar ett fortsatt stabilt kassaflöde.

Sekventiellt förbättrad lönsamhet

Trots utmaningar med prispress och fortsatt svag marknad inom Fiber Solutions är det glädjande att vi har fortsatt att förbättra lönsamheten. EBITA-marginalen uppgick till 11,8 procent under tredje kvartalet, upp från 11,0 procent föregående kvartal, främst drivet av högre bruttomarginal. Jämfört med tredje kvartalet i fjol då vi redovisade en EBITA-marginal om 15,4 procent är det primärt ökade fraktkostnader och högre avskrivningar som förklarar skillnaden mellan åren.

Fiber Solutions i nivå med föregående kvartal

I Nordamerika har vi fortsatt att se en svagt ökad efterfrågan under kvartalet, framför allt är det vår verksamhet för fiberanslutningar till hemmet (FTTH) som utvecklats starkt. Vi noterar ett ökat intresse för vårt kostnadseffektiva och flexibla FTTH-system bland amerikanska kunder, vilket är glädjande. Inom duktförsäljningen råder fortsatt prispress och vi bedömer att den kommer att bestå under de kommande kvartalen. I början av oktober har vår nya duktfabrik i Utah färdigställts. Fabriken blir vår fjärde duktfabrik i USA och kompletterar vårt erbjudande geografiskt genom närhet till kunder i västra USA, vilket innebär att vi nu är väl positionerade som en av få leverantörer med ett rikstäckande erbjudande i USA. Tillverkningen är planerad att inledas i liten skala och sedan utökas under nästa år i takt med att efterfrågan tar fart. För det fjärde kvartalet räknar vi endast med marginella volymer från den nya fabriken, samtidig som det medför högre kostnader i uppstartsskedet vilket kommer att belasta fjärde kvartalet i år och första kvartalet 2025.

I Europa råder fortsatt svag efterfrågan och prispress på de flesta marknader. Framför allt är det marknaderna i Storbritannien och Tyskland som är på fortsatt låga nivåer.

Försäljningen i APAC minskade under kvartalet till följd av en svagare marknad i främst Australien och Nya Zeeland samt av att fjolårets tredje kvartal innehöll en leverans av sjökabel.

Sammantaget minskade försäljningen inom Fiber Solutions med knappt 5 procent under tredje kvartalet i år jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Jämfört med föregående kvartal var försäljningen cirka 2 procent lägre.

Positiv utveckling för nya fokusområden

Våra nya fokusområden Harsh Environment och Data Centerfortsatte att utvecklas positivt under tredje kvartalet. Jämfört med motsvarande kvartal i fjol steg försäljningen med 47 respektive 8 procent, främst drivet av förvärv. Tillsammans utgör de nya fokusområdena 26 procent av koncernens försäljning under tredje kvartalet.

Sekventiellt är försäljningen inom Harsh Environment något lägre än under andra kvartalet. Förändringar mellan kvartalen förklaras av timingen för leveranser av olika projekt.

Inom Data Center är försäljningen sekventiellt något lägre under tredje kvartalet till följd av lägre aktivitet under semesterperioden. Under kvartalet har en av våra viktigaste kunder i Europa även godkänt oss som leverantör för den amerikanska marknaden. Efter kvartalets utgång slutförde vi förvärvet av delar av isländska Endor. Förvärvet innebär att vi ytterligare breddar vårt erbjudande inom datacentermarknaden, tillförs ny kompetens samt stärker vår kundbas och närvaro i Island, Sverige och Tyskland.

Som vi tidigare kommunicerat är vår förvärvsagenda primärt fokuserad på att stärka vårt erbjudande och närvaro inom Harsh Environment och Data Center. Vi har idag en intressant pipeline av potentiella förvärvskandidater.

Minskad nettoskuld och fortsatt god finansiell flexibilitet

Vi har en fortsatt god finansiell flexibilitet för långsiktigt värdeskapande. Under tredje kvartalet har vår räntebärande nettoskuld (dvs exklusive IFRS 16) fortsatt att minska och uppgick till 1 922 MSEK vid utgången av september, jämfört med 1 996 MSEK vid utgången av juni. Vi fortsätter att visa ett stabilt operativt kassaflöde under kvartalet, med en kassagenerering om 70 procent.

Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA-resultatet på rullande tolv månader, vilket återspeglar våra bankvillkor, ökade från 1,9 till 2,0 gånger under kvartalet. Inklusive IFRS 16 motsvarar det en ökning från 2,2 till 2,3 gånger EBITDA under kvartalet. Det förklaras av ett lägre EBITDA-resultatet för den senaste tolvmånadersperioden jämfört med föregående kvartal.

Utsikter för fjärde kvartalet och framöver

Vi går nu in i ett säsongsmässigt svagare kvartal där vi följaktligen bedömer att försäljningen kommer att vara på en lägre nivå än det just avslutade tredje kvartalet. Inom Fiber Solutions har vi sett en återgång till de säsongsvariationer som rådde före pandemin, dvs en lägre aktivitet under fjärde och första kvartalet till följd av vinterförhållanden. Sammantaget är vi försiktigt positiva inför nästa år och ser tecken på förbättrad marknad i flera länder, även om läget är svårbedömt kortsiktigt till följd av makroekonomiska faktorer.

Långsiktigt ser vi starka underliggande strukturella trender som stödjer den fortsatta utbyggnaden av fiberoptiska system globalt. De positiva drivkrafter som successivt förväntas bidra till ett bättre marknadsläge är främst lägre räntor och statliga initiativ. Bland annat det statliga investeringsprogrammet i USA, BEAD, som vi bedömer blir en viktig drivkraft för primärt vår duktverksamhet under många år framöver. Programmet fortsätter att göra framsteg och hittills har 55 av 56 stater/regioner i USA blivit godkända för BEAD. Programmet bedöms nu börja nå marknaden vid halvårsskiftet 2025, vilket är senare än tidigare bedömningar.

För våra nya fokusområden Harsh Environment och Data Center bedömer vi att marknaden kommer att vara fortsatt stark under lång tid framöver, främst pådrivet av investeringar inom försvar, energi och AI. För Harsh Environment väntas en stabil avslutning på året om än lägre än föregående år, då fjärde kvartalet var ett rekordkvartal som påverkades positivt av en större leverans till försvarsindustrin.

Orderboken per utgången av det tredje kvartalet motsvarade cirka 2,5 månaders försäljning där vi bedömer en normaliserad orderbok är 2 till 3 månader.

Hexatronic är idag väl positionerat för en fortsatt lönsam tillväxt. Vi har på ett bra sätt diversifierat verksamheten under senare år, med investeringar inom Harsh Environment och Data Center som utgör attraktiva tillväxtområden. Samtidigt fortsätter vi att utveckla och stärka vårt erbjudande inom Fiber Solutions.

Välkommen att följa med på vår fortsatta tillväxtresa.

Henrik Larsson Lyon

VD och Koncernchef
Hexatronic Group AB (publ)

Presentation av delårsrapporten

Hexatronic presenterar delårsrapporten vid en webbsänd telefonkonferens idag, 25 oktober 2024, kl 10.00. VD Henrik Larsson Lyon, CFO Pernilla Lindén och vice VD Martin Åberg deltar.

Länk till webbsändning: https://ir.financialhearings.com/hexatronic-group-q3-report-2024

Vid frågor, vänligen kontakta

Henrik Larsson Lyon, VD och Koncernchef, 070-650 34 00
Pernilla Lindén, CFO, 070-877 58 32
Pernilla Grennfelt, Head of Investor Relations, 070-290 95 99

För mer information, besök https://www.hexatronic.com/en/investors