Halvårsrapport Januari - Juni 2024 Abelco Investment Group AB (publ)

* Beräknat på det faktiska antalet aktier som finns vid respektive periodslut.

Kommentarer till den finansiella rapporten

• Resultatet på koncernnivå påverkas av icke avyttrade listade tillgångars aktiepris vid periodens slut.
• Kostnaderna på koncernnivå har under perioden reducerats ytterligare från jämförbar period föregående år.
• Rörelseresultatet försämrades från jämförbar period föregående år till följd av minskade intäkter för rörelsen.
• Periodens kassaflöde förbättrades mot jämförbar period föregående år.
• Det egna kapitalet motsvarar vid periodens slut 0,020 kronor per aktie.
  
  Väsentliga händelser under perioden
• Abelco avyttrar de helägda dotterbolagen Abelco Option och JVM Group.
• iCandys intäkter under det fjärde kvartalet 2023 uppgår till cirka 6,7 miljoner AUD.
• ASEAN FIntech Groups bolag SF Direct erhåller fullständig licens för digital utlåning från Malaysia Ministry of Local Government Development.
• iCandys oreviderade intäkter för helåret 2023 uppgick till cirka 27,73 miljoner AUD.
• Abelco tecknar ett samarbetsavtal med iCandy och Lemon Sky Studios för att representera iCandy och Lemon Sky Studios tjänster i Norden.
• Abelco ingår emissionsavtal och beslutar om apportemission och riktad konvertibelemission samt investering i Evolear (tidigare MyFirstApp).
• iCandys intäkter för det första kvartalet 2024 uppgick till cirka 7,21 miljoner AUD.
• Abelco reviderar räkenskaperna för helåret 2023 till följd av icke-kassaflödespåverkande nedskrivningar inom koncernen.

Väsentliga händelser efter periodens slut

• Abelco tecknar avtal kring återbetalning av kortfristig fordran och genomför nedskrivning.
• iCandy tar ett strategiskt beslut om att lägga ner Flying Sheep Studios.

Det här är Abelco Investment Group

Abelco är ett investmentbolag och ”venture-builder” som investerar eller bygger bolag i de digitaliserade tillväxtsektorerna med ett primärt fokus inom vertikalerna Gaming/E-sport, E-handel och Fintech.

Abelco vill ge bolagen verktyg och expertis vilket sedan är tänkt ge bolagen en tillväxt och då skapa solida bolag som sedermera kan komma att noteras eller säljas. Därtill kan Abelco genom synergier eller existerande nätverk välja att starta egna bolag (så kallade ventures) för att nå ut till en specifik kundkrets eller bransch där bolaget ser utvecklings- och tillväxtpotential.

Vi tittar mycket på själva bolagen, entreprenörerna och produkterna samt bedömer möjligheten för respektive team att leverera inom de trender och miljöer bolagen befinner sig i. Våra bolag har en hemmamarknad i Skandinavien eller i Sydostasien, där Abelco är verksamma med kontor i Stockholm, Singapore och Kuala Lumpur. Våra portföljbolag skall kunna nå en bred internationell marknad.

VVD har ordet

Det har nu gått drygt ett halvår sedan jag tillträdde posten som vice VD för Abelco Investment Group. Under perioden har vi gjort en genomgång av verksamheten och de bolag som finns i Abelcos portfölj. Till följd av det arbetet har vissa bolag som inte stämmer överens med bolagets strategi avyttrats, bland annat Hembad, JVM Group och Abelco Option. Vi har i stället valt att fokusera och lägga mer tid och energi på digitala produkter och tjänster.

Vi har bland annat initierat ett samarbete med Lemon Sky Studios och deras Lemon Sky Game Lab där vi agerar som deras nordiska partner och erbjuder Lemon Sky och iCandys tjänster i Norden. Det arbetet är i gång sedan en tid tillbaka och vi arbetar för fullt för att hitta fler ”work-for-hire”-möjligheter för Lemon Sky och iCandy i Norden. Vi har haft flera spännande möten och diskussioner med bolag och hoppas kunna hitta en deal inom en inte alltför lång tid. Något som dragit ut på tiden men där vi är noggranna att samarbetet ska gynna både Abelco och Lemon Sky och iCandy.

Vi har under året mottagit både positiv och konstruktiv feedback från våra aktieägare, vilket vi ser på ett bevis av engagemang och är något vi tar i beaktning framåt. En återkommande synpunkt är att vi behöver förbättra vår kommunikation både vad gäller regelbundenhet samt informativt innehåll. Vi tar åt oss av det och arbetar med att åtgärda detta till det bättre framöver.

När det kommer till verksamheten och våra portföljbolag under det första halvåret har vi sett flera framsteg. iCandy har bland annat ökat sina intäkter med 53% under det första halvåret 2024 jämfört med samma period föregående år och samtidigt optimerat och minskat sina kostnader. Detta är något vi har stark tro till och att bolaget fortsätter jobba på rätt sätt framåt med att gå mot lönsamhet. Joint-venture projektet ZKCandy har nått en viktig milstolpe i deras första test och Lemon Sky Studios är en stark bidragande faktor gruppens ökade intäkter och fortsätter leverera tjänster inom animations-och spelindustrin. ASEAN Fintech Group med dotterbolag har erhållit nödvändiga licenser och arbetar med en omstrukturering av verksamheten och dess bolag för att förbättra lönsamheten. Gällande Rightbridge Ventures har Abelco lämnat styrelsen men där bolaget har en spännande framtid till mötes med flera strategiska partnerskap och förvärv av nya rättigheter.

Sammanfattningsvis har koncernen under det första halvåret 2024 genomfört flera strategiska initiativ. Genom investeringar, partnerskap och intern optimering för att fortsatt minska kostnaderna har arbetar Abelco och våra bolag för att stärka sin position och lägga en grund för fortsatt tillväxt.

Med vänliga hälsningar,
Magnus Leppäniemi
Vice VD, Abelco Investment Group

Halvåret i utvalda portföljbolag

Ägandet baseras på det faktiska antalet röster och kapital Abelco Investment Group innehar i vartdera bolaget per den 30 juni 2024.
 
iCandy Interactive
iCandy har under det första halvåret 2024 haft intäkter om cirka AUD 15,28 miljoner. En ökning om 53% motsvarande cirka AUD 5,38 miljoner jämfört med samma period föregående år. Bolaget fortsätter sin strategiska optimering av kostnader för att förbättra lönsamheten och noterade 19% lägre driftkostnader för det första halvåret 2024 i jämförelse med det första kvartalet 2023.
 
Inom iCandys koncern har Lemon Sky Studios fortsatt arbete med olika work-for-hire projekt med kända varumärken inom animations- och AAA-spelsektorn. Lemon Sky Studios har arbetat och levererat olika tjänster på bland annat Marvel Studios och ILMs ”What If?” samt Disney TVAs ”Big City Greens the Movie: Spacestation”. iCandys joint-venture projekt med Matter Labs, ZKCandy har fortskridit enligt plan och har lanserat ett första privat testnät som överträffat förväntningarna. Under halvåret tecknade även Abelco ett samarbetsavtal med iCandy och Lemon Sky Studios där Abelco ska representera och erbjuda iCandy och Lemon Skys tjänster till företag i Norden. – Abelco äger ca 13,57% av iCandy Interactive.
 
RightBridge Ventures Group
RightBridge har under det första halvåret tecknat ett licensavtal med Non Violence Licensing för rättigheterna till varumärket Knot OK samt symbolen ”Knotted Gun”. Rightbridge har även ingått ett strategiskt avtal med Adventure Box för att utveckla Crazy Frog där Adventure Box under halvåret lanserat en första tävling tillsammans med Crazy Frog på plattformen KoGaMa. Rightbridge har även under halvåret tecknat ett avtal om att förvärva 51% av det UK-baserade bolaget Oceanview Group som äger några av de mest framgångsrika spelstudiorna i Latinamerika. Abelco har under halvåret på en extra bolagsstämma i Rightbridge lämnat styrelsen i form av utträdandet av Kin-Wai Lau och Magnus Leppäniemi. – Abelco äger ca 7,53% av RightBridge Ventures Group

ASEAN Fintech Group
ASEAN Fintech Groups doitterbolag SF Direct har under perioden erhållit fullständig licens för utlåning från Malaysia Minsitry of Local Government Development. BetterPay har under halvåret behållit sina operativa kostnader på samma nivå som tidigare men där intäkterna minskat något under slutet av halvåret men där BetterPay förväntar intäkterna att studsa tillbaka under det fjärde kvartalet 2024.
 
Bolaget Fatberry har under det första halvåret genomfört en omstrukturering av verksamheten för att optimera verksamhetens effektivitet. Arbetet har lett till förbättringar för Fatberry som räknar med att nå EBITDA-breakeven för 2024, där bolaget kontinuerligt arbetar med att driva intäktstillväxt i befintliga segment. Myndigheterna i Malaysia har tillkännagivit ett nytt ramverk för försäkringsaggregatorer där Fatberry ligger i framkant av denna process och siktar på att bli en av de första godkända försäkringsaggregatorerna i landet. Licensen för Fatberry skulle inkludera en hel uppsättning försäkringsprodukter och tjänster på sin plattform. – Abelco äger ca 20% av ASEAN Fintech Group.

iSecrets
iSecrets har under det första halvåret renodlat verksamheten och minskat sina kostnader. Som ett steg i att renodla verksamheten och skapa bättre förutsättningar för bolagets väg mot lönsamhet och tillväxt har iSecrets har även köpt tillbaka andelarna i intressebolaget Brandica, från bland annat Abelco och iSecrets ledning till anskaffningsvärde. Bolaget har under halvåret även genomfört en nyemission och tagit in externt kapital. iSecrets har tillsammans med Brandica lanserat bolagets produkter på en svenska etablerad marknadsplats med print-on-demand produkten är i lanseringsfas. – Abelco äger ca 12,27% av iSecrets.

Cloudaron
Cloudaron senaste rapport för räkenskapsåret som avslutades den 31 mars 2024 visade en omsättning om cirka 381,17 Mkr jämfört med cirka 241,72 Mkr jämförande period föregående räkenskapsår. Bolaget har under räkenskapsåret gjort en nedskrivning av goodwill som påverkar resultatet negativt där resultat för visar en förlust om cirka 42,91 Mkr. – Abelco äger ca 5,3% av Cloudaron.

Risker och hållbarhetsupplysningar
I detta avsnitt beskrivs de riskfaktorer och viktiga omständigheter som anses väsentliga för Abelcos verksamhet och framtida utveckling. Riskerna som beskrivs nedan är inte rangordnade i någon särskild ordning, och de riskfaktorer som anges nedan är begränsade till sådana risker som är specifika för Abelco och dess portföljbolag och gör inte anspråk på att vara heltäckande. Nedanstående risker kan ha en väsentlig negativ effekt på Abelcos verksamhet, finansiella ställning och resultat. Det kan också påverka utvecklingen i Abelcos aktier, vilket kan leda till att investerare förlorar hela eller delar av sitt investerade kapital. Ytterligare risker som för närvarande inte är kända för Abelco kan även de ha en motsvarande negativ effekt.
 
Valutarisker
Bolagets redovisningsvaluta är SEK och Bolaget investerar i tillväxtbolag i flera olika jurisdiktioner, varför såväl befintliga som framtida portföljbolags aktier kan vara denominerade i andra valutor än SEK. Således föreligger valutarisker i forma av omräkningsexponering. Denna valutarisk avser huvudsakligen omräkningen av utländska portföljbolags resultat- och balansräkningar och uppkommer vid omräkning av portföljbolagens egna kapital och resultat till Bolagets rapporteringsvaluta. Värdet på Bolagets portfölj är således exponerat för valutakursdifferenser, och kan resultera i en negativ påverkan på Bolaget verksamhet, finansiella ställning och resultat.
 
Likviditetsrisk
Likviditetsrisk är risken att bolaget inte kan finansiera sina åtaganden och inte kunna möta kortfristiga betalningsåtaganden till följd av detta. Detta skulle kunna uppstå i ett eller flera av Bolagets portföljbolag. Misslyckas Bolaget eller dess portföljbolag med att möta kortfristiga betalningsåtaganden kan det resultera i en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Kreditrisk
Kreditrisk (motpartrisk) är risken att Bolagets motparter inte kan fullfölja sin fullfölja sina åtaganden gentemot Bolaget medför det en konkret kreditrisk vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.
 
Risker relaterade till Bolagets förvärv och investeringar
Bolaget affärsmodell går ut på att förvärva och bygga upp bolag från grunden eller att investera i befintliga tillväxtbolag, ofta som aktiva minoritetsägare inom segmenten e-sport/gaming, e-handel och fintech. Tillväxt genom förvärv ställer krav på utveckling av system, infrastruktur och organisation och det finns en risk för att Abelco inte lyckas hantera tillväxt effektivt. En investering är alltid förenad med risker och osäkerhetsfaktorer, i synnerhet investeringar i bolag som befinner sig i en tidig fas, något som Bolagets förvärvskandidater ofta gör. Bolagets finansiella ställning är beroende av hur de bolag Abelco har investerat i eller kommer att investera i utvecklas i framtiden. Det finns vidare risk att synergier som förväntas till följd av förvärvsstrategin inte realiseras i önskad utsträckning eller att den legala, finansiella eller kommersiella genomlysningen av målbolagen är otillräcklig. Det finns även risk för att målbolaget undanhåller väsentlig information som innebär att Bolagets förvärvsambitioner inte får förväntade effekter. För det fall risken realiserar skulle detta kunna ha en hög negativ påverkan på Bolagets verksamhet, tillväxt och långsiktiga lönsamhet.

Risker relaterade till beroende av nyckelpersoner
Bolaget har en begränsad organisation och är i hög grad beroende av nyckelpersoner och kvalificerad personal. Bolaget baserar sin framgång och framtida tillväxt på ett fåtal personers kunskap, erfarenhet och kreativitet. Bolaget har fyra personer som betraktas som sådana nyckelpersoner. Dessa arbetar inom ledning, finans och investeringar. Bolaget kan komma att misslyckas med att behålla dessa nyckelpersoner och att rekrytera ny kvalificerad personal i den utsträckning och på de villkor som behövs, vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Risker relaterade till konjunkturutveckling
Externa faktorer som tillgång och efterfrågan tillika låg-och högkonjunkturer kan ha en påverkan på intäkter, kostnader och aktievärdering. En allmän nedgång i ekonomin och ändrad köpkraft hos användare kan negativt påverka efterfrågan avseende produkter och tjänster som Bolagets portföljbolag erbjuder. Det finns således en risk att Bolagets framtida intäkter och aktievärdering kan bli påverkade av dessa faktorer, vilka står utanför Bolagetskontroll. Vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Risker relaterade till aktiekursens utveckling
Kursen i Bolagets aktie kan komma att fluktuera över tid och det finns inga garantier för att aktiekursen kommer att ha en positiv utveckling. Aktiemarknadens generella utveckling samt utvecklingen för Bolagets aktie är bland annat beroende av utvecklingen av Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning samt hur Bolaget lever upp till kommunicerade mål. Även om Bolagets verksamhet utvecklas positivt finns det en risk att en investerare drabbas av en förlust vid avyttringen av sitt innehav.
 
Politiska risker
Flera av Bolagets portföljbolag leds och bedriver verksamhet i Sydostasien, främst i Singapore och Kuala Lumpur. Risker kan uppkomma genom förändringar i lagstiftning, beskattningar, tullar och avgifter, växelkurser och andra villkor som gäller för bolag verksamma på internationella marknader. Även myndighetsbeslut kan få genomslagskraft på Bolagets verksamhet. Bolaget kommer även att påverkas av faktorer förknippade med det politiska och ekonomiska klimatet i de länder de bedriver sin verksamhet vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Tvister
Det finns en risk att Bolaget i framtiden involveras i skiljeförfaranden och/eller domstolsprocesser. Den här typen av rättsliga processer kan vara tids och kostnadskrävande och det finns en risk för att det inte för Bolaget kan lösas på ett fördelaktigt sätt. Det finns även risk för att Bolaget vid förlust i rättsliga processer tvingas ersätta motparten för processkostnader vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.
 
Skatterisk
Bolagets verksamhet bedrivs i enlighet med Bolagets tolkning av skattelagar. Det finns risk för att Bolagets tolkning av tillämpliga lagar, bestämmelser eller av berörda myndigheters tolkning av dessa eller av administrativ praxis är felaktigt. Vilket kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Hållbarhetsupplysningar
Bolagets syn på företagsansvar och hållbarhet är att styra sin verksamhet på ett sätt som ger positiva resultat för alla intressenter och maximerar ekonomiskt, socialt och miljömässigt värde samtidigt. Genom att göra detta accepterar Abelco Investment Group det ansvar som följer av detta, som går utöver båda strikta juridiska skyldigheter och ekonomiskt resultat. Transparens, önskan om rättvis affär och positiva kopplingar till samhället ligger till grund för de dagliga aktiviteter och företagsansvarsmetoder.

Likviditet och finansiering
Koncernen hade vid periodens utgång 0,176 Mkr (2,63 Mkr) i likvida medel. Per den 30 juni 2024 hade koncernen räntebärande skulder om 29,4 Mkr (29,4 Mkr) varav 2,5 Mkr i moderbolaget.

Eget kapital, aktiekapital och antal aktier
Per den 30 juni 2024 uppgick koncernens egna kapital till 40,1 Mkr (99,5 Mkr). Aktiekapitalet är fördelat på 2 002 656 553 aktier med ett kvotvärde om 0,015282. Samtliga aktier utgörs av samma serie och äger samma rätt till röst och vinst i bolaget.

Aktien
Abelco Investment Groups aktie handlas på NGM SME under symbolen ABIG och innehar ISIN SE0003617075.

Transaktioner med närstående
Inga transaktioner med närstående har förekommit under rapportperioden.

Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning, K3. Bolagets tillgångar och skulder upptas till anskaffningsvärdet respektive nominellt värde om ej annat framgår. Inom koncernen upptas de helägda dotterbolaget FiPL Ltd Pte för reglerna inom IFRS.

Värderingsprinciper
Värderingsprincipen för Abelcos finansiella tillgångar listas utifrån två parametrar. Verkligt värde på de noterade innehaven samt anskaffningsvärde på övriga. Verkligt värde upprättas i enlighet med BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning, K3, Kapitel 12 för innehaven QuickBit och RightBridge Ventures Group. De noterade innehaven iCandy Interactive Ltd och Cloudaron Pte ligger under det helägda dotterbolaget FiPL Ltd Pte och upptas för reglarna inom IFRS för verkligt värde.

Granskning
Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

1. Det verkliga värdet för iCandy Interactive Ltd (ett ASX-noterat företag) baseras på dess senast handlade aktiepris för perioden som avslutades den 30 juni 2024.
2. Det verkliga värdet för Cloudaron Pte (ett Bursa-Leap noterat företag) baseras på dess senast handlade aktiepris för perioden som avslutades den 30 juni 2024.
3. Det verkliga värdet för Quickbit AB (ett NGM-noterat företag) baseras på dess senast handlade aktiepris för perioden som avslutades den 30 juni 2024.
4. Det verkliga värdet för RightBridge Ventures Group AB (ett First North Growth Market noterat företag) baseras på dess senast handlade aktiepris för perioden som avslutades den 30 juni 2024.

Kommande rapporttillfällen
Abelco lämnar återkommande ekonomisk information enligt följande plan:

4 oktober 2024 Kvartalsredogörelse Q3 2024
27 februari 2025 Bokslutskommuniké 2024

Abelco Investment Group (publ), den 29 augusti 2024
Styrelsen