Goodbye Kansas Group delårsrapport jul-sep 2023

Samtidigt som vi redovisar stark tillväxt under tredje kvartalet, och också fått stor internationell uppmärksamhet för projekt som One Piece för Netflix och Cyberpunk 2077 för CD Projekt Red, så har det onekligen varit en tuff och turbulent tid för Goodbye Kansas Group. Den började redan med pandemin men utmaningarna har avlöst varandra. Situationen har under lång tid förvärrats av utdragna strejker på vår enskilt viktigaste marknad USA. Efter perioden, under arbetet med kvartalsbokslutet, gjorde vi därför bedömningen att bolagets finansiella situation var långsiktigt ohållbar och beslutade att försätta fem dotterbolag i konkurs, inklusive bolagets största verksamhet Goodbye Kansas Studios. Planen är nu att driva studioverksamheten vidare i en ny struktur med en ny och robust finansiering och glädjande nog har konkursförvaltaren nyligen accepterat bolagets anbud på studioverksamheten. Vi har också aviserat att vi kommer genomföra en nyemission före årets slut och arbetet med denna löper på enligt plan. Trots tuffa besked till våra anställda, externa partners samt aktieägare är jag optimistisk gällande våra utsikter, inte minst med tanke på en positiv resultatutveckling under tredje kvartalet där koncernens intäkter ökade med 75 procent, och vi rapporterar ett positivt EBITDA. Kvartalets resultat indikerar vilken intjäningspotential som finns i vår framtida renodlade verksamhet, med ytterligare sänkta kostnader.

Den 24 oktober 2023, meddelade vi att dotterbolagen Goodbye Kansas Studios AB, Goodbye Kansas Holding AB, Virtual Brains AB (Hello Kitty), Goodbye Kansas Infinite AB samt Previble AB försätts i konkurs. Den enskilt viktigaste förklaringen till den svaga utvecklingen är långvariga strejker i Hollywood bland både manusförfattare och skådespelare. Strejkerna har pågått sedan början av maj respektive juli 2023 och har lamslagit produktioner inom film- och tv-industrin som över tid står för upp till 50 procent av bolagets omsättning. Detta resulterade i en ohållbar finansiell situation för Goodbye Kansas Studios, och därigenom för koncernen, och vi var tvungna att vidta omvälvande åtgärder.

Det bokförda värdet på de dotterbolag som har försatts i konkurs har skrivits ner till noll vilket medförde en nedskrivning av tillgångar om 131,5 MSEK under kvartalet. Förutom studioverksamheten är det bolag där det visserligen finns tillgångar men där skulderna harbedömts överstiga värdet på tillgångarna. Vi planerar inte att lämna ytterligare anbud om återförvärv av tillgångar eller verksamheter från övriga konkursbon.

En lovande framtid för studioverksamheten i ny struktur

Glädjande nog har vi nyligen fått accept på vårt anbud att förvärva studioverksamheten från konkursbon. Det anbud som vi lämnade avser själva rörelsen och nödvändiga immateriella tillgångar och verksamheten har förvärvats skuldfri. Detta utgör ett viktigt bidrag till att uppnå en hållbar finansiell situation och en förutsättning för att vi ska kunna vända på utvecklingen och skapa en lönsam affär.

Sammantaget planerar vi nu alltså för att bibehålla vårt strategiska fokus på studioverksamheter som innefattar VFX, speltrailers, animation och In-Game. I dessa segment kan vi nyttja vår kreativa förmåga och teknik till att skapa ett attraktivt erbjudande för både existerande och nya kunder. Vi kommer intensifiera våra försäljningsinsatser samtidigt som vi arbetar med organisationsstrukturer och systemstöd för att öka effektivitet och lönsamhet samt för att fortsätta förbättra kapacitetsutnyttjandet i produktionen. Verksamheten har världsledande teknik och en erkänt kreativ förmåga och är väl positionerad inför fortsatt tillväxt.

Kommande emissioner

En viktig förutsättning för den här planen är att vi även kan genomföra en kapitalanskaffning. Styrelsen har därför föreslagit en nyemission av units, bestående av aktier och teckningsoptioner med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Vid full teckning tillförs Goodbye Kansas Group initialt cirka 55,4 MSEK före emissionskostnader och vid fullt utnyttjande av samtliga teckningsoptioner kan Goodbye Kansas tillföras ytterligare cirka 15,8 MSEK före emissionskostnader.

Vi bedömer att dessa emissioner säkerställer en god finansiell bas och tillräckligt med rörelsekapital tills vi har uppnått lönsamhet i studioverksamheten.

Styrelsen har som ambition att säkerställa emissionen till 100 procent genom teckningsförbindelser och garantiåtaganden. Aktieägarna ska fatta beslut om företrädesemissionen vid en extra bolagsstämma den 30 november 2023.

Långsiktigt positiva utsikter

Med en långsiktigt robust finansiering, lägre skuldbörda och ytterligare sänkta kostnader har studioverksamheten internationell konkurrenskraft och goda förutsättningar att nå lönsamhet. Vi har en stark försäljningspipeline med såväl spelprojekt som VFX-projekt, som för tillfället är pausade, men som bedöms komma återupptas under det kommande året. Vi har delgett marknaden hur vi ser på kommande två år, där 2024 blir ett omställningsår i många avseenden och vi förväntar oss en omsättning om 225 - 250 MSEK och att uppnå ett positivt EBITDA. För 2025 bedömer vi att omsättningen kommer att uppgå till 280 - 310 MSEK och att vi når vår målsättning om en EBITDA-marginal om 10 procent. Vi är samtidigt ödmjuka inför utmaningen och även om vi sett lösningar på strejkerna bland manusförfattare och skådespelare så kan det komma att ta en viss tid innan vi fullt ut återgår till en mer normaliserad marknad.

Vi måste dock öka effektiviteten i våra projekt, samtidigt som vi nu genomför ytterligare kostnadsbesparingar och skuldnedskrivningar under Q4 2023 och Q1 2024. Detta är utöver hittills beslutade och genomförda kostnadsnedskärningar under 2023 om drygt 30 MSEK, vilka kommer få full resultateffekt från första kvartalet 2024. Under tredje kvartalet tecknade bolaget ett uppdaterat hyresavtal avseende huvudkontoret i Stockholm. Det nya avtalet innebär att bolaget från och med oktober 2023 minskade sin kontorsyta och medför årliga besparingar om nära 15 MSEK, eller totalt mer än 50 MSEK till och med första halvåret 2027.

Våra övriga kvarvarande dotterbolag – Plotagon Production AB och Vobling AB - drivs vidare, och det är glädjande att notera att det sedan våren omstrukturerade Vobling fortsätter visa positivt resultat. Samtidigt behåller vi fortsatt fokus på avyttringar i närtid av dessa dotterbolag, som inte är strategiska kärnverksamheter.

Ökad lönsamhet

Givet mycket svåra omständigheter har vi ändå lyckats återskapa en verksamhet som har en större potential. En hållbar finansiell situation, fortsatt kostnadsfokus och mer normaliserad marknad gör att Goodbye Kansas Group är på rätt väg.

Lika viktigt som att minska kostnader är att vi lyckas öka försäljningen. Vi har resurserna för att genomföra jobbet och kommer att fokusera på nyförsäljning av VFX, trailer och angränsande segment till både befintliga och nya kunder. Genom starka kundrelationer och högkvalitativa tjänster är Goodbye Kansas Group rustat för att leverera på förväntningar.

Stefan Danieli
VD
Goodbye Kansas Group

Tredje kvartalet, 1 juli – 30 september 2023

• Nettoomsättningen ökade med 75 procent till 77,2 MSEK (44,0) drivet av ett större antal VFX- och speltrailer-projekt inom studioverksamheten.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 1,6 MSEK (–27,1). Det positiva resultatet beror främst på ökade intäkter inom studioverksamheten samt minskade personalkostnader.
• Justerat rörelseresultat före avskrivningar (justerat EBITDA) uppgick till 2,5 MSEK (–25,9). Justerat EBITDA exkluderar engångskostnader om 0,9 MSEK (1,2).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 145,5 MSEK (–46,6) och den kraftiga försämringen beror på nedskrivningar av tillgångar om 131,5 MSEK relaterat till dotterbolag som försatts i konkurs efter kvartalets utgång.
• Resultat före skatt uppgick till –146,84 MSEK (–49,9).
• Resultat per aktie* före utspädning uppgick till –6,52 SEK (–25,21) och efter utspädning –6,30 SEK (–24,89).
• Likvida medel uppgick till 12,5 MSEK (8,5) per den 30 september 2023.

Första nio månaderna, 1 januari – 30 september 2023

• Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 229,1 MSEK (203,0) främst tack vare ökad omsättning inom studioverksamheten.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till –27,7 MSEK (–35,0). Förlusten under perioden beror på omstruktureringskostnader, ökade kostnader för personal samt inflationsjustering av kostnader för bland annat kontorshyra.
• Justerat rörelseresultat före avskrivningar (justerat EBITDA) uppgick till –18,8 MSEK (–27,9). Justerat EBITDA exkluderar engångskostnader relaterade till omstruktureringsåtgärder om 9,0 MSEK (7,1).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –210,2 MSEK (–87,4) och den kraftiga försämringen beror på nedskrivningar av tillgångar om 132,7 MSEK relaterat till dotterbolag som försatts i konkurs efter periodens utgång.
• Resultat före skatt uppgick till –207,9 MSEK (–92,3).
• Resultat per aktie* före utspädning uppgick till –9,22 SEK (–45,30) och efter utspädning –8,91 SEK (–44,73).
• Likvida medel uppgick till 12,5 MSEK (8,5) per den 30 september 2023.

* Jämförelsetal för resultat per aktie har justerats för att reflektera sammanläggningen 1:200 som beslutades på bolagsstämman 13 april 2023.

Viktiga händelser under tredje kvartalet

• I juli 2023 tecknade bolaget ett uppdaterat hyresavtal avseende huvudkontoret i Stockholm. Det nya avtalet innebär att bolaget från och med oktober 2023 kommer minska sin kontorsyta vilket medför årliga besparingar om nära 15 MSEK, eller totalt mer än 50 MSEK till och med första halvåret 2027.
• Den 9 augusti tog Goodbye Kansas Groups VD och koncernchef Stefan Danieli över även som VD i koncernens dotterbolag Goodbye Kansas Studios. Dåvarande dotterbolagschefen Markus Manninen lämnade bolaget på egen begäran och avgick samtidigt från posten som vice vd för koncernen.
• I augusti tillträdde Karoline Duvmo rollen som bolagets nya Head of Finance och medlem i ledningsgruppen. Karoline har lång erfarenhet från ekonomiroller i ett flertal branscher, senast som CFO på Convini.
• Den 30 augusti 2023 beslutade styrelsen i Goodbye Kansas Group att förändra planen för mobilspelet Hello Kitty AR: Kawaii World. Den tidigare planen att lansera spelet med varumärket Hello Kitty kommer inte att fullföljas, och bolaget kommer istället att fokusera arbetet på en alternativ exploatering av det utvecklade spelet.

Viktiga händelser efter periodens slut

• Den 24 oktober 2023, beslutade Styrelsen för Goodbye Kansas Group att försätta dotterbolagen Goodbye Kansas Studios AB, Goodbye Kansas Holding AB, Virtual Brains AB, Goodbye Kansas Infinite AB samt Previble AB i konkurs. Strejker i Hollywood har sedan början av maj 2023 lamslagit produktioner inom film- och tv-industrin som står för cirka 50 procent av bolagets försäljning, vilket lett till en ohållbar finansiell situation för Goodbye Kansas Group. Som en konsekvens av strejker i Hollywood och en ohållbar finansiell situation för Goodbye Kansas Group bedömer styrelsen att de fem dotterbolagen inte har täckning för sina kortsiktiga rörelsekapitalbehov, samtidigt som bolagets totala skuldbörda bedöms som långsiktigt ohållbar. Det börsnoterade moderbolaget Goodbye Kansas Group AB kommer att drivas vidare, och förberedelser för en kapitalanskaffning har påbörjats i syfte att möjliggöra ett förvärv av Studioverksamheten från konkursboet, samt för att säkra erforderligt rörelsekapital.
• Den 24 oktober 2023, begärde styrelseledamöterna Marina Andersson och Anna Ljungdahl att få lämna sina styrelseuppdrag i Goodbye Kansas Group. De tillträdde sina uppdrag i samband med årsstämman april 2023 men väljer nu att lämna på grund av att förutsättningarna har förändrats sedan de valdes in i styrelsen.
• Den 25 oktober 2023, beslutade styrelsen för Goodbye Kansas Group om en nyemission av units, bestående av aktier och teckningsoptioner med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Vid full teckning tillförs Goodbye Kansas Group initialt cirka 55,4 MSEK före emissionskostnader och vid fullt utnyttjande av samtliga teckningsoptioner kan Goodbye Kansas tillföras ytterligare högst cirka 15,8 MSEK före emissionskostnader. Styrelsen har som ambition att säkerställa emissionen till 100 procent genom teckningsförbindelser och garantiåtaganden. Företrädesemissionen förutsätter godkännande vid extra bolagsstämma den 30 november 2023.
• Den 14 november ingick Goodbye Kansas Group ett avtal om förvärv av samtliga relevanta tillgångar och rättigheter från Goodbye Kansas Studios AB:s respektive Goodbye Kansas Holding AB:s konkursbo. Affären innebär att bolaget nu fullföljer den renodlade strategin med en satsning på studioverksamheten i en ny struktur. Köpeskillingen uppgår till 5,0 MSEK och omfattar studioverksamheten inklusive pågående kundprojekt, inventarier, immateriella tillgångar samt övriga verksamhetskritiska rättigheter och tillgångar, inklusive utländska dotterbolag.
• Den 14 november publicerade bolaget uppdaterade framtidsutsikter. Med anledning av de stora förändringar som skett i verksamheten och marknaden gör styrelsen följande bedömning av framtidsutsikter: 2024: Omsättning om 225 - 250 MSEK och positiv EBITDA. 2025: Omsättning om 280 - 310 MSEK och en EBITDA-marginal som når 10 procent.
• Den 8 november 2023, nådde facket för skådespelare i Hollywood, SAG-AFTRA, en överenskommelse med de stora filmbolagen vilket avslutade en strejk som pågått sedan sommaren. Därmed är strejkerna i Hollywood avslutade, då manusförfattarna ingick en överenskommelse i oktober.
• En extra bolagsstämma den 30 november behöver godkänna en betydande närstående transaktion mellan Goodbye Kansas Group och bolagets ordförande Per Anders Wärn. I samband med bolagets avtal att förvärva tillgångar från konkursbon lämnade Per Anders Wärn ett borgensåtagande för betalningen av den avtalade köpeskillingen om 5,0 MSEK.

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Stefan Danieli, Koncernchef och VD, Goodbye Kansas Group
E-mail: [email protected]
Tel: +46 701 981049

Goodbye Kansas Group
Goodbye Kansas Group AB (publ) är en ledande leverantör av teknologidrivet visuellt innehåll. Goodbye Kansas Group har huvudkontor I Stockholm och är noterat på Nasdaq First North Growth Market med Erik Penser Bank som Certified Adviser.