Goodbye Kansas Group delårsrapport jan-mar 2024

Första kvartalet, 1 januari – 31 mars 2024

• Nettoomsättningen minskade med 57 procent till 30,6 MSEK (71,6) främst på grund av en svag marknad för VFX-projekt som ännu inte har återhämtat sig efter att strejkerna i USA avslutades förra året, i kombination med en svag spelmarknad.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till –22,0 MSEK (–15,0). Förlusten under kvartalet beror på den betydande minskningen av omsättningen.
• Justerat rörelseresultat före avskrivningar (justerat EBITDA) uppgick till –19,7 MSEK (–12,6). Justerat EBITDA exkluderar engångskostnader om –2,3 MSEK (–2,4).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –24,7 MSEK (–32,1).
• Resultat före skatt uppgick till –23,9 MSEK (–33,0).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till –4,28 SEK (–145,98).
• Likvida medel uppgick till 12,3 MSEK (39,6) per den 31 mars 2024.

Väsentliga händelser under första kvartalet

• Sista dag för handel med BTU (betalda tecknade units) i företrädesemissionen var den 15 januari 2024. Avstämningsdag för omvandlingen var den 17 januari 2024, varefter BTU omvandlades till aktier och teckningsoptioner av serie TO 3.
• En extra bolagsstämma, den 30 januari 2024, beslutade om en sammanläggning av aktier, varvid 100 befintliga aktier läggs samman till en ny aktie, 1:100. Avstämningsdag för sammanläggningen var 1 mars 2024. Vidare beslöt stämman att minska aktiekapitalet med 38 566 964 SEK till 576 488 SEK och beloppet ska användas för avsättning till fritt eget kapital villkorat tillstånd från Bolagsverket eller allmän domstol.
• Goodbye Kansas Studios fick i slutet av januari 2024 en order för produktion av InGame-innehåll till ett spelprojekt. Ordern kommer från en ny, strategisk, internationell kund och värdet på ordern uppgår till ca 16 MSEK. Projektet har inletts, och kommer att pågå under de två första kvartalen 2024.
• Den 16 februari 2024 meddelade Goodbye Kansas Group att bolaget saknade tillräcklig finansiering för verksamheten under första halvan av 2024 på grund av en utebliven order.
• Den 14 mars 2024 ingick Goodbye Kansas Group och NY VFXWAALA avtal om ett strategiskt partnerskap inklusive en överenskommelse om att etablera ett joint venture i Indien. Företagen kommer att arbeta i nära samarbete för att bygga upp ett skalbart produktionsnav i Indien i syfte att tillhandahålla kostnadseffektiva lösningar, samt stödja intäktstillväxt i nya affärssegment och kategorier. Styrelsen beslutade även om ett finansieringspaket om 36,8 MSEK som inkluderar en företrädesemission om cirka 21,8 MSEK, fullt garanterad genom tecknings- och garantiåtaganden och en riktad emission av konvertibler om 15 MSEK till NY VFXWAALA. Detta finansieringspaket har sedan godkänts av extra bolagsstämmor den 2 april och 16 april 2024.
• Den 21 mars utsågs Chris Jestico till Managing Director för Goodbye Kansas Studios. Chris har arbetat på Goodbye Kansas Studios sedan 2021 och har även betydande erfarenhet från ledande roller i olika globala VFX-företag internationellt, bland annat ILM, MPC, DNEG, Framestore samt produktionsbolag som Warner Bros och New Regency. Chris har också erfarenhet av att etablera produktionspartnerskap i Indien.

Viktiga händelser efter perioden

• Den 4 april 2024 ingick Goodbye Kansas Studios avtal om en order för produktion av en cinematisk speltrailer från en återkommande internationell kund. Värdet på ordern uppgår till ca 12 MSEK och produktionen kommer att pågå under kommande 5 månader.
• Den 5 april 2024 registrerade Bolagsverket Goodbye Kansas Group AB:s omvandling av aktiekapital till fritt eget kapital. Därmed blev bolagets egna kapital återställt och ytterligare en kontrollstämma är planerad att hållas.
• Den 16 april 2024 anordnades en extra bolagsstämma som beslutade om att ändra bolagsordningen genom att ändra gränserna för aktiekapitalet i § 4 och för antalet aktier i § 5 i bolagsordningen. Aktiekapitalet ska vara lägst 1 940 000 kronor och högst 7 760 000 kronor och att antalet aktier ska vara lägst 19 400 000 och högst 77 600 000. Extra bolagsstämman beslutade även om att bolaget ska uppta ett konvertibelt lån om 15 MSEK genom en riktad emission av konvertibler till Funtastik Studios Limited, ett dotterbolag till NY VFXWAALA.
• Den 23 april 2024 presenterades utfallet i den fullt garanterade företrädesemissionen av aktier i Goodbye Kansas. Totalt tecknades 8 495 690 aktier med stöd av teckningsrätter, motsvarande cirka 52,6 procent av Företrädesemissionen. 60 622 aktier, motsvarande cirka 0,4 procent av Företrädesemissionen, har tilldelats personer som har tecknat aktier utan stöd av teckningsrätter. Därmed tilldelades emissionsgaranter cirka 47,0 procent av Företrädesemissionen. Goodbye Kansas tillförs därmed cirka 21,8 MSEK före avdrag för kvittning av fordringar och transaktionskostnader. Cirka 12,3 procent av Företrädesemissionen tecknades genom kvittning av fordringar.
• Den 6 maj 2024 presenterades utfallet i emissionen av konvertibler. Samtliga 15 000 000 konvertibler i den riktade konvertibelemissionen, motsvarande ett sammanlagt nominellt belopp om 15 000 000 SEK, tecknades av den teckningsberättigade, Funtastik Studios Limited.
• Goodbye Kansas Group AB utsåg Wildeco till bolagets nya Certified Adviser.
• Den 5 april 2024 återställdes moderbolaget Goodbye Kansas Group AB:s eget kapital i och med att omvandlingen av aktiekapital till fritt eget kapital registrerades hos Bolagsverket. Styrelsen kommer att kalla till extra bolagsstämma, en kontrollbalansstämma, där kontrollbalansräkningen kommer att presenteras. Se preliminär balansräkning nedan:

• Den 21 maj 2024 sammanställdes utfallet för teckningsoptioner av serie TO3, som utfärdades i samband med företrädesemissionen i december 2023. Totalt nyttjades 3 850 000 teckningsoptioner TO3 för teckning av 5 500 nyemitterade aktier, vilket motsvarar cirka 0,7 procent av utestående teckningsoptioner av serie TO 3. Emissionslikviden uppgick till 55 000 SEK före avdrag för emissionskostnader.

VD-kommentar

Bästa aktieägare,

Under årets första kvartal slutfördes ett antal strukturåtgärder som i huvudsak kan sägas fullborda vårt strategiskifte till att fullt ut fokusera på studioverksamheten med VFX, speltrailers, animation och In-Game. En milstolpe var det strategiska partnerskapet med indiska NY VFXWAALA som vi ingick under perioden. Det är ett industriellt partnerskap som förstärker Goodbye Kansas samtidigt som det synliggör unika värden i vår verksamhet som är attraktiva för vår nya partner. Tillsammans kommer vi etablera joint venture-bolaget Goodbye Kansas Asia, som förstärker vårt erbjudande, ger marknadsnärvaro i Asien och möjliggör effektivisering i vår produktion. Vi ser under kvartalet full effekt av våra omfattande kostnadsbesparingar, i enlighet med våra planer. Som väntat redovisar vi dock ett svagt utfall för första kvartalet med låga 30,6 MSEK i omsättning och justerat EBITDA på –19,7 MSEK. Det främsta skälet till det svaga utfallet är att VFX-verksamheten i stort sett inte gav några intäkter alls i kvartalet. Det illustrerar eftersläpningen i det av strejker hårt drabbade marknadssegmentet. Parallellt ser vi också för tillfället viss försiktighet bland kunder i spelsegmentet. Läget är fortsatt utmanande, men vi har en stark försäljningspipeline, fullt fokus på säljinsatser och har offentliggjort viktiga nya ordrar. Vi jobbar hårt för att komma igång med produktioner igen när nu marknaden successivt normaliseras. Trots den svaga utvecklingen lyckades vi i kvartalet säkra ett finansieringspaket på 36,8 MSEK som förstärker vår finansiella ställning och förbättrar våra möjligheter att bygga en växande, lönsam affär.

Skapar en hållbar affär

Goodbye Kansas mål är att 2024 nå en omsättning om 225 – 250 MSEK och ett positivt EBITDA och sedan en omsättning om 280 – 310 MSEK och en EBITDA-marginal på 10 procent under 2025. Det är utmanande mål och som väntat visar första kvartalets utfall tydligt eftersläpningseffekten av de amerikanska strejker som lamslog VFX-marknaden under en stor del av förra året. Omsättningen mer än halverades jämfört med föregående år till 30,6 MSEK, vilket framför allt förklaras av att intäkterna från VFX-marknaden i princip föll bort helt. Även övriga kundsegment hade ett svagt kvartal, men mer till följd av tillfälliga faktorer. Totalt sett har den svaga efterfrågan medfört en tuffare konkurrenssituation, något som ytterligare förstärker behovet av vårt joint venture i Indien och att vi behåller ett starkt kostnadsfokus.

Vi har en stark försäljnings-pipeline med flera projekt som för tillfället är pausade, projekt som vi bedömer kommer inledas under innevarande år, men också nya projekt. Vi ser en successiv förbättring över hela linjen, och att VFX-marknadens efterfrågan successivt kommer tillbaka även om ledtiderna är relativt långa från upphandling till intäktsbringande produktion. Vi ser tydligt att vår förmåga att leverera högsta kvalitet på utmanande projekt skapar möjligheter till nya affärer, när exempelvis nya säsonger produceras av tv-serier.

Under kvartalet utsåg vi vår flerårige medarbetare Chris Jestico till Managing Director för Goodbye Kansas Studios, och Chris driver nu ett omfattande förändringsarbete i Studios. Vi har samtidigt fullt fokus på kunderna och att vara där med vårt konkurrenskraftiga erbjudande när projekt upphandlas och kommer igång. Vi har ett bättre momentum i försäljningsarbetet, och under perioden tecknade vi en ny order för en cinematisk speltrailer som ger 16 MSEK i intäkter under första halvåret. Strax efter periodens slut offentliggjorde ytterligare en ny order för en cinematisk speltrailer.

Att kvartalets justerade EBITDA-resultat var –19,7 MSEK är förstås ohållbart i längden. Samtidigt ger det en indikation på att vi faktiskt har lyckats sänka vår break-even nivå betydligt, så länge vi kommer igång med mer intäktsgenererande uppdrag igen. Vi jobbar förstås hårt med detta och är ödmjuka inför utmaningen.

Starkare genom nytt strategiskt partnerskap

En viktig milstolpe för Goodbye Kansas var det industriella, strategiska samarbetet med NY VFXWAALA som offentliggjordes under kvartalet. Efter kvartalet besökte vi Indien och startade upp det praktiska arbetet med att etablera vårt joint venture-bolag. Vi deltog också i en större konferens för den indiska VFX-branschen, där vi formellt lanserade Goodbye Kansas Asia, något som genererade stort intresse, även bland artister och kreativa talanger, vilket gav oss en utmärkt möjlighet att inleda rekryteringar till bolaget. Huvudfokus för Goodbye Kansas Asia är att etablera en global ansats till resursplanering och rekrytering, öka försäljningsinsatser inom befintliga affärssegment i Indien och större Asien, nyttja Goodbye Kansas Motion Capture-studio för kunder i Asien samt etablera ett samarbete inom teknikutveckling.

Om NY VFXWAALA senare väljer att konvertera sitt konvertibellån till aktier i Goodbye Kansas kommer NY VFXWAALA att bli en av våra största aktieägare och med ett långsiktigt, industriellt intresse i Goodbye Kansas verksamhet, i kombination med en ambition att gemensamt utveckla vår verksamhet. NY VFXWAALA är en välkänd och etablerad aktör på den indiska VFX-marknaden med fokus på visuella effekter och Digital Intermediate. NY VFXWAALA har sitt huvudkontor i Mumbai och en talangpool på över 400 artister.

Kapitalanskaffning förstärker den finansiella uthålligheten

Vi har nu slutfört ett antal strukturåtgärder som huvudsakligen fullbordar den beslutade strategiförändringen att fullt ut fokusera på studioverksamheten, innefattande VFX, speltrailers, animation och In-Game. I dessa segment kan vi nyttja vår kreativa förmåga och teknik och bygga vidare på ett attraktivt och uppskattat kunderbjudande, en stark marknadsposition och flera världsledande företag på kundlistan.

Den långsamma återhämtningen av marknadens efterfrågan och de låga intäkterna i kvartalet gjorde att vi åter tvingades förstärka vår finansiella ställning genom en kapitalanskaffning. I samband med etableringen av partnerskapet med NY VFXWAALA lyckades vi säkra ett finansieringspaket på 36,8 MSEK före transaktionskostnader, varav NY VFXWAALA tecknade ett konvertibellån om 15 MSEK. Det förstärker vår finansiella ställning och förbättrar våra möjligheter att bygga en växande, lönsam affär.

Till följd av den omfattande omstruktureringsprocessen under hösten 2023 tvingades vi upprätta en kontrollbalansräkning för koncernens moderbolag, och i samband med denna kvartalsrapport redovisar vi en preliminär balansräkning per 30 april 2024 som visar att det egna kapitalet är återställt.

Vi fortsätter samtidigt med hård kostnadskontroll och har genom den kompletterande kapitalanskaffningen som skedde under kvartalet förstärkt vår uthållighet. Vi har tidigare meddelat att vi ska reducera operativa kostnader med 15 MSEK på årsbasis under 2024 och vi ligger helt i linje med den planen och bedömer just nu att vi kommer kunna implementera ytterligare kostnadsreduktioner under året. Med vår nedbantade bolagsstruktur, vårt strategiska fokus på studioverksamheten och tillsammans med vår nya samarbetspartner NY VFXWAALA bygger vi vidare på ett attraktivt och uppskattat kunderbjudande som ska ta oss till tillväxt och uthållig lönsamhet. Stefan Danieli Koncernchef och VD Goodbye Kansas Group

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Stefan Danieli, Koncernchef och VD, Goodbye Kansas Group
E-mail: [email protected]
Tel: +46 701 981049

Goodbye Kansas Group
Goodbye Kansas Group är en ledande leverantör av teknologidrivet visuellt innehåll och utvecklar lösningar för visuella effekter (VFX), animation, speltrailers och In-Game. Koncernen har några av världens ledande underhållningsbolag som kunder. Goodbye Kansas Group har huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq First North Growth Market med Wildeco som Certified Adviser.