Goodbye Kansas Group delårsrapport apr-jun 2024

Andra kvartalet, 1 april – 30 juni 2024

• Nettoomsättningen minskade med 66 procent till 27,0 MSEK (80,3) främst på grund av en sviktande nyförsäljning under första halvåret av såväl spel- som VFX-projekt.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till –22,9 MSEK (–14,4). Förlusten under kvartalet beror på en kraftig minskning av omsättningen.
• Justerat rörelseresultat före avskrivningar (justerat EBITDA) uppgick till –22,9 MSEK (–8,7). Justerat EBITDA exkluderar engångskostnader om –0,0 MSEK (–5,7).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –25,5 MSEK (–32,6).
• Resultat före skatt uppgick till –24,8 MSEK (–28,1).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till –1,17 SEK (–123,72).*
• Likvida medel uppgick till 3,0 MSEK (25,2) per den 30 juni 2024.

Första halvåret, 1 januari – 30 juni 2024

• Nettoomsättningen minskade med 62 procent till 57,7 MSEK (152,0) främst på grund av en sviktande nyförsäljning under första halvåret av såväl spel- som VFX-projekt.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till –44,9 MSEK (–29,3). Förlusten under första halvåret beror främst på en minskad omsättning.
• Justerat rörelseresultat före avskrivningar (justerat EBITDA) uppgick till –42,6 MSEK (–21,3). Justerat EBITDA exkluderar engångskostnader om –2,3 MSEK (-8,1).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –50,2 MSEK (–64,7) varav avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till 4,2 MSEK (33,8) och avskrivningar av materiella tillgångar uppgick till 1,0 MSEK (1,5).
• Resultat före skatt uppgick till –48,7 MSEK (–59,8).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till –2,29 SEK (–269,70).*
• Likvida medel uppgick till 3,0 MSEK (25,2) per den 30 juni 2024.

* Jämförelsetal för resultat per aktie har justerats för att reflektera sammanläggningen 200:1 som beslutades på extra bolagsstämma 13 april 2023 samt sammanläggningen 100:1 som beslutades på bolagsstämman 30 januari 2024.

Väsentliga händelser under andra kvartalet

• Den 4 april 2024 ingick Goodbye Kansas Studios avtal om en order för produktion av en cinematisk speltrailer från en återkommande internationell kund. Värdet på ordern uppgår till cirka 12 MSEK och produktionen kommer att pågå till och med tredje kvartalet 2024.
• Den 5 april 2024 registrerade Bolagsverket Goodbye Kansas Group AB:s omvandling av aktiekapital till fritt eget kapital. Därmed blev bolagets egna kapital återställt och ytterligare en kontrollstämma planerades att hållas den 13 juni 2024.
• Den 16 april 2024 anordnades en extra bolagsstämma som beslutade om att ändra bolagsordningen genom att ändra gränserna för aktiekapitalet i § 4 och för antalet aktier i § 5 i bolagsordningen. Aktiekapitalet ska vara lägst 1 940 000 kronor och högst 7 760 000 kronor och att antalet aktier ska vara lägst 19 400 000 och högst 77 600 000. Extra bolagsstämman beslutade även om att bolaget ska uppta ett konvertibelt lån om 15 MSEK genom en riktad emission av konvertibler till Funtastik Studios Limited , ett dotterbolag till NY VFXWAALA.
• Den 23 april 2024 presenterades utfallet i den fullt garanterade företrädesemissionen av aktier i Goodbye Kansas. Totalt tecknades 8 495 690 aktier med stöd av teckningsrätter, motsvarande cirka 52,6 procent av Företrädesemissionen. 60 622 aktier, motsvarande cirka 0,4 procent av Företrädesemissionen, har tilldelats personer som har tecknat aktier utan stöd av teckningsrätter. Därmed tilldelades emissionsgaranter cirka 47,0 procent av Företrädesemissionen. Goodbye Kansas tillförs därmed cirka 21,8 MSEK före avdrag för kvittning av fordringar och transaktionskostnader. Cirka 12,3 procent av Företrädesemissionen tecknades genom kvittning av fordringar.
• Den 6 maj 2024 presenterades utfallet i emissionen av konvertibler. Samtliga 15 000 000 konvertibler i den riktade konvertibelemissionen, motsvarande ett sammanlagt nominellt belopp om 15 000 000 SEK, tecknades av den teckningsberättigade, Funtastik Studios Limited.
• Den 16 maj 2024 tillsattes Wildeco som Goodbye Kansas Groups nya Certified Adviser.
• Den 21 maj 2024 presenterades utfallet för teckningsoptioner av serie TO3, som utfärdades i samband med företrädesemissionen i december 2023. Totalt nyttjades 3 850 000 teckningsoptioner TO3 för teckning av 5 500 nyemitterade aktier, vilket motsvarar cirka 0,7 procent av utestående teckningsoptioner av serie TO 3. Emissionslikviden uppgick till 55 000 SEK före avdrag för emissionskostnader.
• Den 28 maj 2024 erhöll Goodbye Kansas Group krav på återvinning från konkursförvaltaren för ett av de tidigare dotterbolag som försattes i konkurs i oktober 2023. Kravet gäller två koncerninterna betalningar om totalt cirka 5 MSEK som genomfördes före konkursen. Goodbye Kansas uppfattning är att betalningarna har varit korrekt motiverade och har bestridit kravet på återvinning.
• I samband med årsstämman den 13 juni 2024 tillsattes Thomas Lindgren, Naveen Paul och Rajeev Sharma som nya styrelseledamöter. Därmed består Goodbye Kansas Groups styrelse av Per Anders Wärn (ordförande), Staffan Eklöw, Thomas Lindgren, Naveen Paul och Rajeev Sharma.
• Den 13 juni 2024 fick Goodbye Kansas Studios en order för produktion av in-game-innehåll till ett spelprojekt. Ordern kommer från en strategisk, internationell kund och värdet på ordern uppgår till cirka 11 MSEK. Projektet kommer att pågå till och med tredje kvartalet 2024.

Väsentliga händelser efter perioden

• Den 12 juli 2024 ingick Goodbye Kansas Group avtal om att avyttra samtliga aktier i dotterbolaget Vobling AB till det irländska private equity-bolaget Erisbeg. Avyttringen kommer att ge Goodbye Kansas Group ett likviditetstillskott samtidigt som den genererar en begränsad positiv påverkan på koncernens nettoresultat. Avyttringen är ytterligare ett viktigt steg i Goodbye Kansas Groups strategi att fokusera på studioverksamheten. Parterna har kommit överens om att inte offentliggöra några detaljer gällande villkoren för transaktionen.
• Den 30 juli 2024 fick Goodbye Kansas Studios en stor order för produktion av fem korta CGI animationsfilmer för ett spelprojekt. Ordern kommer från en befintlig, internationell kund och värdet på ordern uppgår totalt till cirka 37 MSEK. Projektet kommer att pågå till första kvartalet 2025.
• Den 20 augusti 2024 fick Goodbye Kansas Studios en order för produktion av en speltrailer för en ny internationell kund. Värdet på ordern uppgår totalt till cirka 14 MSEK. Projektet har inletts och kommer att pågå till fjärde kvartalet 2024.
• Den 22 augusti 2024 ingick Goodbye Kansas Group en avsiktsförklaring avseende avyttringen av dotterbolaget Plotagon Production AB. En potentiell försäljning väntas ha begränsad finansiell påverkan för koncernen.

VD-kommentar

Bästa aktieägare,

Under andra kvartalet 2024 har Goodbye Kansas slutfört arbetet med de förändringar och åtgärder vi beslutade i början av 2023. Koncernens struktur har renodlats till kärnverksamheten i Goodbye Kansas Studios, vår finansiella struktur har radikalt förbättrats genom skuldminskningar och vår kostnadsmassa har reducerats betydligt. Försäljningsorganisationen har förstärkts och försäljningsarbetet har intensifierats samt effektiviserats. Detta, i kombination med en starkare marknad, har lett till att försäljningen börjat återhämta sig. Sammantaget har vi skapat helt nya, förbättrade förutsättningar för att uppnå lönsamhet - mot bakgrund av en mer positiv spelmarknad, och en film- och TV-marknad som uppvisar betydligt högre produktionsaktivitet internationellt, ser vi goda möjligheter för att kunna nå ett positivt resultat under andra halvåret.

Kvartalet har präglats av fortsatt svag intäktsutveckling och följaktligen ett negativt resultat, med 27,2 MSEK i intäkter och ett justerat EBITDA på –22,9 MSEK. Svag nyförsäljning under årets första månader medförde låga intäkter, vilket fick genomslag på resultatet trots kraftigt sänkta kostnader. Bolagets finansiella situation var fortsatt ansträngd med ett kassaflöde från den löpande verksamheten om –26,9 MSEK i kvartalet. Under perioden fullföljdes en kombinerad företrädesemission och konvertibelemission som totalt inbringade cirka 37 MSEK före transaktionskostnader.

I samband med emissionen ingick vi i ett strategiskt partnerskap med indiska NY VFXWAALA, som tecknade konvertibelemissionen och med vilka vi har beslutat att etablera ett joint venture-bolag i Indien. Genom detta får Goodbye Kansas såväl en industriell ägare som en partner som förstärker vårt erbjudande, skapar marknadsnärvaro i Asien samt skapar ökad kostnadseffektivitet i vår produktion, vilket kommer leda till en förbättring av våra marginaler.

Våra kostnadsbesparingar har fortsatt att ge effekt. Under kvartalet har vi framgångsrikt avslutat flytten till väsentligt mindre och mer ändamålsenliga lokaler i Stockholm och även konsoliderat våra två externa datacenter (Sverige & UK) till ett, vilket innebär ytterligare kostnadsminskningar. Vi fullföljde efter kvartalets slut avyttringen av dotterbolaget Vobling, i linje med vår strategi att fokusera på vår kärnverksamhet i Goodbye Kansas Studios. Efter periodens slut har vi även tecknat en avsiktsförklaring om överlåtelse av dotterbolaget Plotagon, med begränsad finansiell påverkan initialt, men med möjliga tilläggsköpeskillingar längre fram.

Ny fas med fokus på sälj och lönsam tillväxt

Efter en intensiv strukturfas har vi nu fullt fokus på marknadsföring och försäljning, och med utgångspunkt i en förbättrad analys har våra ökade ansträngningar börjat ge synbara resultat. Vi stärker framåt också upp försäljningsorganisationen internationellt i Nordamerika och England. Vi har under och efter periodens slut kunnat offentliggöra flera nya ordrar, vilket markerar början på en tydlig förbättring som kommer att bidra till ökade intäkter och kassaflöde under det andra halvåret 2024 och in i 2025. Vi utökade under perioden samarbetet med en befintlig kund genom ett nytt avtal om speltrailer och in-game-innehåll. Efter periodens slut tecknade vi ett nytt stort avtal om produktion av speltrailers med en befintlig kund, värt 37 MSEK, samt ett avtal för en speltrailer med en ny internationell kund, värt 14 MSEK. Vi sitter nu också i konkreta förhandlingar med nya och befintliga kunder – ramavtal har tecknats, som förväntas leda till ytterligare projektavtal kommande period. Det totala värdet av ordrar tecknade efter andra kvartalet uppgår till cirka 60 MSEK.

Etableringen av vårt indiska joint-venture med NY VFXWAALA har gått framåt: bolaget Goodbye Kansas Asia är registrerat, rekrytering av nyckelpersoner pågår liksom uppsättning av bolagets tekniska infrastruktur. Vi har redan säkrat ett par mindre samarbetsprojekt tillsammans och ser ett stort intresse bland potentiella kunder i Indien med god potential för framtida affärer, utöver vår uttalade ambition att lyfta in projekt från Europa och USA.

Genom att intäkterna nu ökar väsentligt efter den senaste tidens vunna affärer väntas kassaflödet förbättras betydligt redan i tredje kvartalet 2024. Den kraftigt reducerade nettolåneskulden jämfört med föregående år bidrar också betydligt till ett förbättrat totalt kassaflöde för koncernen. Det krav på återvinning som i perioden riktades av konkursförvaltaren till koncernens tidigare dotterbolag har bedömts som grundlöst och har därför bestridits. Mot bakgrund av tecknade avtal och i ljuset av pågående förhandlingar bedöms bolagets rörelsekapital komma vara tillräckligt för att finansiera den löpande driften.

Även om vi räknar med att se ett starkare andra halvår 2024, där nyförsäljningen av projekt slår igenom fullt ut i det fjärde kvartalet, bedömer vi att vi inte kommer att kunna nå våra tidigare kommunicerade finansiella mål. Vi uppdaterar därför våra finansiella utsikter för 2024 och bedömer nu att vi kommer nå 170-180 MSEK i omsättning och –30-40 MSEK i EBITDA, jämfört med vår tidigare prognos om 225 -250 MSEK i omsättning och ett positivt EBITDA. Således bedömer vi att andra halvåret 2024 kommer vara lönsamt, där omsättnings- och resultatnivån påverkas av när projekt inleds. Baserat på vidtagna åtgärder (såväl avseende försäljning som kostnadsbesparingar), etableringen av vårt joint venture i Indien, och i kombination med en förbättrad marknad, vidhåller vi våra finansiella mål för 2025.

Sammantaget ser vi en stabilare och mer aktiv marknad framöver, i USA, Europa och Asien. Spelmarknaden har en god utveckling, samtidigt som film- och TV-industrin visar positiva tecken på återhämtning. Perioden har också visat exempel på ett ökat intresse för strukturaffärer och investeringar, något som kan komma att öppna intressanta affärsmöjligheter över tid, även för Goodbye Kansas.

Med vår mer slimmade bolagsstruktur, ett intensifierat säljarbete, vår ökade marknadsnärvaro genom samarbetet med NY VFXWAALA och vårt fokus på att leverera högkvalitativa projekt, står vi väl rustade för att ta oss an de möjligheter som erbjuds på marknaden.

Stefan Danieli
Koncernchef och VD
Goodbye Kansas Group

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Stefan Danieli, Koncernchef och VD, Goodbye Kansas Group
E-mail: [email protected]
Tel: +46 701 981049

Goodbye Kansas Group
Goodbye Kansas Group är en ledande leverantör av teknologidrivet visuellt innehåll och utvecklar lösningar för visuella effekter (VFX), animation, speltrailers och In-Game. Koncernen har några av världens ledande underhållningsbolag som kunder. Goodbye Kansas Group har huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq First North Growth Market med Wildeco som Certified Adviser.