Fjärde kvartalet och bokslutskommuniké – 31 december 2021

Q4 OKTOBER – DECEMBER 2021 (oktober – december 2020)

• Intäkter TUSD 19 213 (31 452)
• EBITDA TUSD 7 553 (14 384)
• Orealiserad förlust från prissäkring guld TUSD -1 437 (-397)
• Lagerjusteringar utan kassaflödespåverkan TUSD -5 170 (-4 447)
• Periodens resultat TUSD -4 021 (2 505)
• Resultat per aktie (före utspädning) USD -0,00 (0,00)
• Moderniserade Yubileyniy-anläggningen lanserad

JANUARI – DECEMBER 2021 (januari – december 2020)

• Intäkter TUSD 89 578 (98 841)
• EBITDA TUSD 36 899 (45 620)
• Orealiserad vinst från prissäkring guld TUSD 2 099 (-2 131)
• Lagerjusteringar utan kassaflödespåverkan TUSD -11 174 (-1 012)
• Periodens resultat TUSD 7 715 (19 153)
• Resultat per aktie (före utspädning) USD 0,01 (0,02)
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas
• Målsättning för guldproduktionen 2022: 52-57 koz

Väsentliga händelser efter utgången av rapportperioden

• I slutet av februari 2022 eskalerade den geopolitiska situationen i östra Europa. För mer information, se avsnitt ” VD:s kommentar” på sida 2, ”Rådande geopolitiska situation” på sida 4 och not 4 på sida 19.
• Under mars 2022 lämnade styrelseledamöterna Andreas Forssell och Britta Dalunde sina uppdrag i styrelsen.

Sammanfattning av finansiell information

VD:s kommentar
2021 – ett år av operationella framgångar och viktiga milstolpar

Mot slutet av februari 2022 utvecklades den spända geopolitiska situationen i östra Europa till en tragedi. Våra tankar går till dem som är direkt påverkade och till dem som har förlorat nära och kära och vi hoppas på ett nära eldupphör och en fredlig lösning.

Den rådande geopolitiska situationen
Vi fortsätter att prospektera, bryta och bearbeta malm och sälja guld till internationellt marknadspris. Guldgruvindustrin omfattas inte av några av de hittills aviserade eller offentliggjorda sanktionerna. De grundläggande villkoren för guldindustrin i Ryssland har inte förändrats och Kopy Goldfields operativa gruvverksamhet har hittills inte påverkats direkt. Som alla affärsverksamheter i Ryssland påverkas och exponeras dock Kopy Goldfields av den internationella sanktionsmiljön. Det ryska finansiella systemet och industrier med gränsöverskridande verksamhet är under stark press. Kopy Goldfields ryska dotterbolag samarbetar med ledande ryska banker och några av dem är föremål för internationella sanktioner. Därtill står ryska bolag inför en ökning av monetära restriktioner och regleringar, vilket påverkar interntransaktioner inom koncernen.

Vi fortsätter att följa utvecklingen av situationen noggrant, inklusive effekterna av de sanktioner som införts av EU, USA och andra länder samt de motsanktioner som införts av Ryssland och också den globala utvecklingen på finansmarknaderna. Åtgärdsplaner har verkställts för att säkerställa försäljningskanaler för guld, likviditet och leveranser till verksamheten.

Om vi tittar på 2021, och speciellt på det fjärde kvartalet 2021, så nådde Kopy Goldfields många operationella framgångar och viktiga milstolpar för bolagets långsiktiga utvecklingsplan.

Investeringar
Den viktigaste milstolpen under 2021 var moderniseringen och utbyggnaden av Yubileyniy-anläggningen. Vi slutförde konstruktionsarbetet och driftsatte den uppdaterade anläggningen, vilket nästan dubblerade dess kapacitet från 130 till 250 ktpa. Uppdateringen bidrar redan till guldproduktionen och är också en vital del för att nå vårt långsiktiga mål att dubblera guldproduktionen till över 100 koz vid 2025. Därtill slutfördes vid årsslutet 2021 konstruktionsarbetet på den nya höglakningsanläggningen på Perevalnoe. Anläggningen planeras att sättas i drift under det andra kvartalet 2022.

Under året fortsatte utbyggnaden av gruvan och anläggningarna vid Malyutka, vilket också kommer att vara vårt stora investeringsfokus under 2022. När denna anläggning driftsätts, vilket planeras för 2023, kommer det att bli nästa viktiga milstolpe på väg mot våra långsiktiga mål. I skrivande stund pågår upphandling av utrustning och konstruktionsarbeten på plats för fullt. Vi drar fördel av vintersäsongen och använder vintervägar till att förse Malyutka-fältet med utrustning.

Produktion
Kopy Goldfields produktion av guldekvivalenter minskade under fjärde kvartalet 2021 med 8% jämfört med motsvarande kvartal 2020, och uppgick till 9,94 koz (10,83). Det sena tillskottet från den moderniserade Yubileyniy-anläggningen kunde inte fullt ut kompensera för den förutsedda minskningen vid Perevalnoe-anläggningen som följde av att den sista dagbrottsmalmen bröts vid Perevalnoe under 2021. Produktionen under 2021 uppgick till 51,61 koz (53,11 koz).

Finansiell utveckling
Intäkterna under fjärde kvartalet minskade med 39% jämfört med fjärde kvartalet 2020 till följd av lägre guldförsäljningsvolymer. Under fjärde kvartalet 2021 uppgick vår guldförsäljning till 10,50 koz, jämfört med 16,87 koz under fjärde kvartalet 2020. Försäljningen under fjärde kvartalet 2021 var något högre än produktionen, i kontrast till under fjärde kvartalet 2020 då försäljningen översteg produktionen med nästan 60%. Vårt genomsnittliga erhållna guldpris uppgick till 1 805 USD/oz, 3% lägre än fjärde kvartalet 2020. EBITDA minskade jämfört med fjärde kvartalet 2020 huvudsakligen till följd av lägre försäljningsvolymer. Kopys guld i lager uppgick vid årsslutet till 8,21 koz med ett marknadsvärde om MUSD 14,7. Lägre produktions- och försäljningsvolymer resulterade i lägre operativa kostnader. Total Cash Cost (”TCC”) per såld GE ounce minskade jämfört med föregående år och uppgick till USD 837 under fjärde kvartalet, en förbättring om 7%. Kvartalets och årets resultat påverkades därtill av ej kassaflödespåverkande justeringar av prissäkringspositioner och lager.

Prospektering
Under 2021 genomförde vi prospekteringsborrningar med en sammanlagd längd om över 45 km, huvudsakligen inom Krasny-fyndigheten. 2021 års prospekteringsprogram på Krasny kommer att färdigställas under våren 2022, och vår målsättning därefter är att utveckla projektet till genomförbarhets- och produktionsplaneringsstadiet. Omfattande prospektering genomfördes också i och omkring våra nuvarande produktionsgruvor i Khabarovskregionen i syfte att förlänga brytningstiden för gruvorna. Vi planerar att genomföra en uppdaterad reserv- och resursbedömning för våra prospekteringsprojekt senare i år.

ESG
Våra ambitioner på miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade aspekter fortsätter med fullt fokus. Nu mer än någonsin är en förutsättning för hållbar och lönsam guldproduktion att den sker i harmoni med alla intressenter och med naturen. Kopy Goldfields har gått med i United Nations Global Compact, världens största initiativ för hållbart företagande. Genom detta åtar vi oss att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt genom att anpassa den till tio principer avseende mänskliga rättigheter, arbete, miljö och antikorruption. Följaktligen har vi också stärkt vårt team och jag välkomnar vår nye ESG manager Dmitry Evdokimov och vår nya Sustainability officer Marina Filippova välkomna till bolaget.

Utsikter
Vårt arbete mot vårt långsiktiga mål om fördubblad produktion till över 100 koz år 2025 löper enligt plan. Som ett kortsiktigt mål siktar vi på att producera 52-57 koz under 2022. Vi förväntar oss väsentliga produktionsökningar under 2024 och 2025 när Malyutka satts i drift och Yubileyni-anläggningen genomgått ytterligare en uppgradering.

Ökad guldproduktion, det stigande guldpriset och en devalverad rubel ger stöd för förbättrad finansiell utveckling, ökade marginaler och ytterligare stärkt balansräkning framgent. Den snabbt förändrande geopolitiska miljön, sanktioners påverkan på vår verksamhetsmiljö och turbulensen på de finansiella marknaderna skapar osäkerheter och utmaningar. Vi har därför tillfälligt pausat vår ambition att ansöka om notering vid Nasdaqs huvudlista. Under tiden fortsätter vi att från en stabil position i en instabil miljö driva våra gruvor, producera och sälja guld och verkställa våra utvecklingsplaner som för närvarande är fullt finansierade.

Mars 2022

Mikhail Damrin
VD Kopy Goldfields