Flat Capitals delårsrapport januari-juni 2024

Finansiell ställning

• Substansvärdet uppgick till 370 267 TSEK, motsvarande 7,55 SEK per aktie vilket innebär en minskning med -7,9 % per aktie för kvartalet och utgörs huvudsakligen av nedskrivningen i Getir.
• Nettokassan uppgick till 125 557 TSEK, motsvarande 34 % av substansvärdet per den 30 juni 2024.

Perioden april-juni 2024

• Under kvartalet genomfördes en nedskrivning av innehavet i Getir till 1 SEK. Nedskrivningen på 32 559 TSEK föranleds av de utmaningar som Getir har och vilka har kommunicerats i pressmeddelande daterat 20 juni 2024. Se även övriga väsentliga händelser under kvartalet nedan.
• Exklusive nedskrivningen av innehavet i Getir uppgick värdeförändringen till +327 TSEK, inklusive FX effekt om cirka - 1 120 TSEK. Vi ser dock positiva signaler från flera av våra senaste AI-relaterade portföljinnehav, där intresset är stort med indikationer på kommande kapitalrundor på noterbart högre värderingar, vilket vi förväntar oss veta mer om under andra halvåret 2024. 
• Investeringar uppgick till 17 192 TSEK (52 731), se "Investeringar och avyttringar under kvartalet".
• Rörelsens kostnader uppgick till 1 679 TSEK (3 219) motsvarande 1,74 % (3,84 %) av genomsnittligt NAV, på årsbasis.
• Rörelseresultatet uppgick till -33 911 TSEK (-3 452). I rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar med -32 232 TSEK (-233).
• Resultat efter skatt uppgick till -31 907 TSEK (-2 993).
• Resultat per aktie uppgick till -0,65 SEK (-0,09).

Perioden januari-juni 2024

• Värdeförändring i värdepappersinnehav uppgick till - 42 674 TSEK (-25 299) och utgörs huvudsakligen av värdeförändring i tre större innehav; OpenAI +41 145 TSEK, Getir -61 338 TSEK och Instabee -18 067 TSEK. 
• Investeringar uppgick till 37 784 TSEK (58 210).
• Rörelsens kostnader uppgick till 2 894 TSEK (4 842) motsvarande 1,48 % (3,00 %) av genomsnittligt NAV på årsbasis.
• Rörelseresultatet uppgick till -45 568 TSEK (-30 141). I rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar med -42 674 TSEK (-18 072) samt realiserade om 0 TSEK (-7 227).
• Resultat efter skatt uppgick till -42 491 TSEK (-28 778).
• Resultat per aktie uppgick till -0,87 SEK (-0,90).

Väsentliga investeringar och avyttringar

• Under kvartalet genomfördes två investeringar till ett totalt värde av motsvarande 17 192 TSEK:
  • I maj genomfördes en investering om cirka 11 MSEK i Elon Musks AI-bolag xAI som grundades 2023. Bolaget reste i samband med investeringen cirka 6 miljarder dollar med avsikten att utveckla och driva AI-utveckling. Andra investerare inkluderar bland annat Sequoia Capital, Andreessen Horowitz och Valor Equity Partners.
  • I juni annonserades en investering i AI- och robotikbolaget Physical Intelligence om totalt cirka 11 MSEK, uppdelat i två delinvesteringar varav den första om cirka 6,3 MSEK är genomförd. Det nyligen startade bolaget har samlat några av världens mest framstående AI & robotik profiler med ambitionen att integrera AI i den fysiska världen. Andra investerare inkluderar bland annat OpenAI Startup Fund, Sequoia Capital, Khosla Ventures och Thrive Capital.

Övriga väsentliga händelser under kvartalet

• Den 6 maj 2024 genomfördes årsstämman i Flat Capital. Vid stämman omvaldes den sittande styrelsen. Som ny revisor valdes BDO Mälardalen AB.
• Nedskrivningsbehovet i Getir är ett resultat av deras omfattande utmaningar att uppnå lönsamhet i flertalet av sina marknader och deras efterföljande omstrukturering. Flat genomförde sin första investering i Getir om cirka 19 MSEK i april 2022. Under maj 2023 genomförde Flat en ytterligare investering om cirka 21 MSEK. Det redovisade värdet vid utgången av första kvartalet uppgick till cirka 32,6 MSEK. Det värdet justeras nu ned till 1 SEK per den 30 juni 2024.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång.

Länk till rapporten på hemsidan:
https://www.flatcapital.com/en/investor-relations/

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Hanna Andreen (tidigare Wachtmeister), VD, [email protected], +46 (0) 73 353 44 66
Antonio Melani, CFO, [email protected],+46 (0) 72 221 81 32

Certified Adviser:
Flat Capitals Certified Adviser är Augment Partners AB, [email protected], +46 (0) 8 604 22 55

Om Flat Capital:
Flat Capital är ett investeringsbolag som fokuserar på bolag med framstående entreprenörer i ledande ställning och gör i huvudsak investeringar genom sitt nätverk av världsledande investerare och entreprenörer. Bolaget grundades 2013 av entreprenörerna Nina och Sebastian Siemiatkowski (grundare och VD för Milkywire respektive Klarna) och leds av VD Hanna Andreen (f.d. Wachtmeister) tillsammans med en erfaren styrelse. Exempel på portföljbolag är Klarna, OpenAI, Instabee, Figma och DeepL. Bolaget vill bidra med långsiktigt kapital och är i grunden en passiv minoritetsägare samtidigt som Flat Capitals erfarenhet och nätverk finns till hands i den utsträckning entreprenören önskar. Syftet är att förenkla framgångsrikt bolagsbyggande och möjliggöra exponering till annars svåråtkomliga och framstående bolag. Mer information finns på www.flatcapital.com