EQT AB (publ) Halvårsrapport 2024

Väl positionerade för en starkare marknad

”Under första halvåret 2024 slutförde EQT framgångsrikt flera kapitalanskaffningar trots en utmanande marknad. Vi lanserade nya strategier och stärkte vår private wealth-plattform ytterligare. Investeringsaktiviteten fortsatte i god takt inom flera strategier, och vi arbetar aktivt med avyttringar, i linje med vårt starka track record av att skapa likviditet för våra kunder.”

Christian Sinding, Vd och Managing Partner

Händelser för perioden jan-jun 2024 (jan-jun 2023)

Finansiellt

• Under perioden ökade förvaltningsavgifterna till följd av kapitalanskaffning, samtidigt som carried interest var lägre på grund av lägre volymer av slutförda avyttringar. Justerade marginaler ökade till följd av högre avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM), operativ effektivitet och skalfördelar
• Justerade intäkter uppgick till EUR ‌​​1 088​‌m (EUR ‌​​‌1 019​‌m), en ökning med ‌​​​7%​‌. Rapporterade intäkter* uppgick till EUR ‌​​‌‌1 232​‌m (EUR ‌​​‌​1 115​‌m). Förvaltningsavgifterna ökade med ‌​​​‌13%​‌
• Justerad carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR ‌​​​​41​‌m (EUR ‌​​‌‌‌89​‌m). Rapporterad carried interest och investeringsintäkter* uppgick till EUR ‌​​‌‌​184​‌m (EUR ‌​​‌​‌185​‌m)
• Justerad EBITDA uppgick till EUR ‌​​‌​​609​‌m (EUR ‌​​​‌‌555​‌m), motsvarande en Justerad EBITDA-marginal på ‌​​​‌​56%​‌ (‌​​​​‌54%​‌). Rapporterad EBITDA* uppgick till EUR ‌​​​​​562​‌m (EUR ‌​​‌‌‌‌405​‌m), motsvarande en Rapporterad EBITDA-marginal* på ‌​​‌‌‌​46%​‌ (‌​​‌‌​‌36%​‌)
• Justerad avgiftsrelaterad EBITDA uppgick till EUR ‌​​‌‌​​568​‌m (EUR ‌​​‌​‌‌466​‌m), motsvarande en Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal på ‌​​‌​‌​54%​‌ (‌​​‌​​‌50%​‌)
• Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till EUR ‌​​‌​​​500​‌m (EUR ‌​​​‌‌‌450​‌m). Rapporterat nettoresultat för kvarvarande verksamheter* uppgick till EUR ‌​​​‌‌​282​‌m (EUR ‌​​​‌​‌120​‌m)
• Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till EUR ‌​​​‌​​0,422​‌ (EUR ‌​​​​‌‌0,379​‌) respektive EUR ‌​​​​‌​0,422​‌ (EUR ‌​​​​​‌0,379​‌). Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter* före utspädning och efter utspädning uppgick till EUR ‌​​​​​​0,238​‌ (EUR ‌​​‌‌‌‌‌0,101​‌) respektive EUR ‌​​‌‌‌‌​0,238​‌ (EUR ‌​​‌‌‌​‌0,101​‌)

* Per den 1 januari 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen för Justerade intäkter är oförändrad jämfört med tidigare perioder
Not: De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet “Alternativa nyckeltal (APM)”

Strategiskt

• EQT X nådde sin hard cap och höll slutlig stängning på EUR 22 miljarder i totala åtaganden, varav EUR 21,7 miljarder är avgiftsgenererande förvaltat kapital. Hittills i år har EQT Private Capital-strategier globalt slutfört kapitalanskaffningar som sammanlagt uppgår till mer än EUR 26 miljarder i totala åtaganden
• EQT höll en kapitalmarknadsdag där man bekräftade sina mål för intäktstillväxt och Justerad EBITDA-marginal, tillhandahöll ytterligare information om sin Justerade avgiftsrelaterade EBITDA-marginal och justerade sitt utdelningsmål till att baseras per aktie
• Förberedelserna för BPEA IX och för en strategi inom energiomställningen inom infrastruktur fortskred
• EQT fortsatte att öka sitt fokus på Private Wealth-området med seniora rekryteringar, varumärkesarbete, ytterligare distributionsbanker för EQT Nexus och förberedelser för nya produkter i olika geografier
• EQT fortsatte att satsa på sitt Capital Markets-team, på både skuld- och aktiesidan, med förstärkt fokus på avyttringar och börsnoteringar

Kapitalanskaffning

• Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) ökade till EUR ‌​​133​‌ miljarder (EUR ‌​​‌126​‌ miljarder). Totalt AUM var EUR ‌​​​246​‌ miljarder (EUR ‌​​‌‌224​‌ miljarder). Bruttoinflöden uppgick till EUR 7 miljarder och drevs främst av stängda kapitalåtaganden i EQT X och EQT Infrastructure VI
• Kapitalanskaffningar tar generellt längre tid i nuvarande kapitalanskaffningsmiljö, och vi förväntar oss att kapitalanskaffningsmarknaden kommer att förbättras i väsentlig grad först när avyttringsaktiviteten ökar signifikant över hela den privata investeringsmarknaden
• EQT Infrastructure VI hade avgiftsgenererande åtaganden om EUR 16,2 miljarder. Aktiva kapitalanskaffningsinsatser förväntas i stort att slutföras under 2024. Fonden förväntas nå sin målstorlek vid slutlig stängning
• EQT Future¹ höll slutlig stängning på EUR 3 miljarder i totala åtaganden till fonden, med totala avgiftsgenererande åtaganden till strategin (vilket inkluderar saminvesteringar) på totalt EUR 3,6 miljarder
• BPEA EQT Mid Market Growth¹ höll sin slutliga stängning på mer än dubbla fondens målstorlek med USD 1,6 miljarder i totala fondåtaganden, varav USD 1,4 miljarder är avgiftsgenererande
• EQT lanserade EQT Healthcare Growth, en dedikerad buyout-fond för hälso- och sjukvårdssektorn som hittills har annonserat två investeringar
• EQT Nexus substansvärde uppgick till cirka EUR 700 miljoner och EQRT, EQT:s semi-likvida strategi som fokuserar på direkta investeringar i kommersiella fastigheter, annonserade sitt första förvärv och inledde marknadsföring i en trögrörlig kapitalanskaffningsmarknad för fastigheter

1. EQT Future och BPEA EQT Mid Market Growth genererar förvaltningsavgifter på investerat kapital

Investerings- och avyttringsaktivitet²

• Totala investeringar av EQT-fonderna under perioden uppgick till EUR ‌​​12​‌ miljarder (EUR ‌​​‌9​‌ miljarder) drivet av ett starkt affärsflöde över regioner och strategier
• Investeringar inkluderar partnerskapet med EdgeConneX för att utveckla datacenter för hyperskalare i Asien-Stillahavsregionen; utköpserbjudandet av OX2; fiber-till-hemmet-plattformen Lumos (EQT Infrastructure VI); utköpserbjudandet av Believe, världens största oberoende, helt digitala musikföretag; Avetta, en ledande molnbaserad mjukvaruplattform för hantering av risker i leveranskedjor (EQT X); och utköpserbjudandet av Perficient, en ledande global digital konsultfirma (BPEA VIII)
• Totala bruttoavyttringar som annonserades under perioden uppgick till EUR ‌​​​4​‌ miljarder (EUR ‌​​‌‌4​‌ miljarder)
• Avyttringar inkluderar försäljningen av idealista, en ledande fastighetsplattform i södra Europa (EQT IX); Ottobock, den globala ledaren inom bärbar prostetik (EQT VII); fiber-till-hemmet-plattformen Lumos (EQT Infrastructure III); CMS Info Systems, Indiens största aktör inom kontanthantering (BPEA VI); och Shinhan Financial Group, Sydkoreas största finanskoncern (BPEA VII)
• Galderma (EQT VIII), en ledare inom dermatologi, prissatte sin börsintroduktion på SIX Swiss Exchange och Waystar (EQT VIII), en molnbaserad leverantör av mjukvara för att förenkla betalningar inom vården, började handlas på Nasdaq-börsen; i båda börsnoteringarna reste företagen kapital, medan EQT VIII behöll sitt ägande med fördelen av att ha offentligt handlade aktier, vilket banar väg för realiseringar över tid

2. Inkluderar transaktioner där avtal ingåtts, om inte annat anges

Värdeutveckling av investeringar

• Alla nyckelfonder fortsatte att prestera Enligt plan eller Över plan
• Värdeskapande inom EQT:s nyckelfonder uppgick till 5% under perioden, drivet av resultattillväxt
• Nyckelfonderna inom EQT Infrastructure och de senaste årgångarna i både Private Capital EU & North America och Private Capital Asia uppvisade bäst utveckling
• I vissa tidigare årgångar inom Private Capital, som har en betydande andel redan realiserade investeringar, var fondvärderingarna något lägre på grund av vissa tillgångar som inte utvecklats enligt plan
• EQT:s Capital Markets-team drog fördel av starka finansieringsmarknader för att optimera portföljbolagens finansiering genom att ytterligare förlänga löptider, förbättra villkor och minska räntekostnader. Portföljbolagen i EQT:s nyckelfonder har inga materiella förfall före 2027

Balansräkning, betalad carried interest och likviditet

• Per den 30 juni 2024 uppgick räntebärande skulder till EUR ‌​​1 994​‌m. Likvida medel uppgick till EUR ‌​​‌806​‌m. EQT:s EUR 1,5 miljarder hållbarhetslänkade revolverande kreditfacilitet förblev outnyttjad och faciliteten förlängdes i juli 2024 med en löptid på 5 år med två 1-åriga förlängningsoptioner. Nettoskulden (ND) uppgick till EUR ‌​​​1 194​‌m. ND/Justerad EBITDA var ‌​​‌‌0,9x​‌ och ND/Justerad avgiftsrelaterad EBITDA ‌​​‌​1,0x​‌, båda på basis av de senaste tolv månaderna**
• Rapporterad carried interest* uppgick till EUR ‌​​​‌164​‌m (EUR ‌​​​​168​‌m). Justerad carried interest uppgick till EUR ‌​​‌‌‌21​‌m (EUR ‌​​‌‌​72​‌m). Betalad carried interest uppgick till EUR ‌​​‌​‌19​‌m (EUR ‌​​‌​​84​‌m)
• Som tidigare kommunicerats förväntar sig EQT att genomföra aktieåterköpsprogram två gånger per år för att motverka utspädningseffekten från EQT:s aktieincitamentsprogram. EQT köpte tillbaka 2,2 miljoner aktier under perioden och ett andra återköpsprogram kommer att genomföras mellan 19 juli 2024 och 23 augusti 2024 och omfatta 2,0 miljoner aktier

* Per den 1 januari 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen för Justerade intäkter är oförändrad jämfört med tidigare perioder
** Nettoskuld vid slutet av perioden dividerat med Justerad EBITDA under de senaste tolv månaderna
Not: De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet “Alternativa nyckeltal (APM)”

Medarbetare och framtidssäkring

• Richa Goswami utsågs till medlem i EQT AB:s styrelse. Hon bidrar med erfarenhet och expertis inom att bygga konsumentinriktade finansiella varumärken
• Antalet anställda omräknat till heltidstjänster och inklusive kontrakterade konsulter (FTE+) uppgick till ‌​​1 861​‌ (‌​​‌1 814​‌), varav ‌​​​1 796​‌ (‌​​‌‌1 716​‌) var FTEs
• Masoud Homayoun, Partner och chef för EQT Value-Add Infrastructure, blev medlem av EQT:s ledningsgrupp, Executive Committee
• Sedan EQT anslöt sig till Science Based Targets-initiativet 2021 har EQT stöttat 44 portföljbolag i att sätta vetenskapligt baserade mål, varav 12 slutförde valideringen under perioden. Dessa bolag representerar 57% av investerat kapital per Q1 (vilket överträffar EQT:s delmål om 40% vid 2025). Med en portfölj där innehaven kontinuerligt förändras, är ytterligare 21 bolag i processen att sätta mål

Övrigt

• EQT vann sex utmärkelser i 2023 års PEI Group Awards, inklusive "Global Sustainable Investor of the Year" från Infrastructure Investor för andra året i rad och "Multi-Strategy Firm of the Year (ESG)" från New Private Markets. EQT erkändes också i 2024 års Prequin League Tables som en av de "Most Consistent Top Performing Infrastructure Fund Managers" och för tredje året i rad rankades EQT topp 3 i PEl300-listan³
• Förvärvet av HDFC Credila (BPEA VII) tilldelades 2024 års “Private Equity Deal of the Year” i Mint India Investment Summit Awards
• EQT etablerade kontor i Warszawa, Polen och Bengaluru, Indien. Warszawa-kontoret väntas bli ett centrum för EQT:s teknikutveckling och hysa globala operationella funktioner och andra team över tid. På kontoret i Bengaluru kommer juniora investeringsrådgivare vara baserade och arbeta tillsammans med EQT:s globala investeringsrådgivningsteam

3. Listan PEI 300 mäter mängden anskaffade kapitalåtaganden för private equity mellan 1 januari 2019 och 31 december 2023

Händelser efter periodens utgång

• BPEA VIII annonserade utköpserbjudandet av Keywords Studios, en ledare inom speltekniktjänster
• EQT Future annonserade sin investering i Flix, ett globalt reseföretag fokuserat på långväga marktransporter
• Utöver EQT:s nuvarande kreditbetyg A- (stabil) från Fitch erhöll EQT kreditbetyget A- (stabil) från S&P, vilket understryker EQT:s operativa styrka och robusta finansiella position
• Investeringsnivåerna i EQT:s nyckelfonder per den 18 juli 2024 var 35-40% i EQT X, 40-45% i EQT Infrastructure VI och 65-70% i BPEA VIII

Presentation av EQT AB:s Halvårsrapport 2024

Finansanalytiker och media inbjuds att delta i en telefonkonferens, inklusive en presentation klockan 08.30.

Presentationen och en länk till webbsändningen för att följa telefonkonferensen i direktsändning finns tillgänglig här och en inspelning kommer att finnas tillgänglig i efterhand.

För att delta per telefon, vänligen registrera dig här. Du kommer då att få din personliga kod skickad till dig för att kunna ställa frågor under telefonkonferensen.

Information om EQT AB:s finansiella rapportering

EQT AB-koncernen har en långsiktig affärsmodell med utgångspunkt i ett åtagande gentemot dess fondinvesterare att investera kapital, driva värdeskapande och skapa konsekvent attraktiv avkastning på 5 till 10 års sikt. Koncernens finansiella modell påverkas främst av storleken på det avgiftsgenererande förvaltade kapitalet, värdeutvecklingen i EQT-fonderna samt koncernens förmåga att rekrytera och behålla kompetens.

Koncernen verkar på en marknad driven av långsiktiga trender och anser följaktligen att kvartalsvisa finansiella rapporter har begränsad relevans för investerare. För att ge marknaden relevant och ändamålsenlig information om koncernens utveckling publicerar EQT kvartalsredogörelser med väsentlig operativ information relevant för verksamhetens utveckling (med Nasdaq:s vägledning för upprättande av delårsredogörelse i beaktande). Därutöver publiceras även en halvårsrapport och en bokslutskommuniké inklusive finansiella rapporter och ytterligare information med relevans för investerare. Slutligen publiceras även en årsredovisning inklusive hållbarhetsrapportering.

Kontakt

Olof Svensson, Head of Shareholder Relations, +46 72 989 09 15
EQT Shareholder Relations, [email protected]

Rickard Buch, Head of Corporate Communications, +46 72 989 09 11
EQT Press Office, [email protected], +46 8 506 55 334

Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 18 juli 2024 kl. 07.00 CEST.