Delårsrapport januari-september 2024

Tredje kvartalet 2024

• Koncernens omsättning minskade med 11,6 procent till 1 272,9 MSEK (1 439,8).
• Den organiska tillväxten uppgick till –11,5 procent (24,9), med hänsyn taget till förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren.
• Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 171,8 MSEK (225,7), med en rörelsemarginal (EBITA) om 13,5 procent (15,7).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 147,8 MSEK (216,9).
• Vinst per aktie uppgick till 4,49 SEK (6,35) före/efter utspädning.

Nio månader 2024

• Koncernens omsättning ökade med 0,3 procent till 4 302,3 MSEK (4 289,9).
• Organisk tillväxt uppgick till –1,8 procent (19,2), med hänsyn taget till valutakursförändringar mellan åren.
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 648,2 MSEK (640,5), med en rörelsemarginal (EBITA) om 15,1 procent (14,9).
• Resultat efter finansiella poster ökade till 609,7 MSEK (578,5).
• Vinst per aktie uppgick till 19,03 SEK (17,56).

Kommentar från VBG Groups Vd och koncernchef Anders Erkén
Det tredje kvartalet 2024 präglades av vikande efterfrågan på VBG Groups marknader. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 272,9 MSEK (1 439,8), en minskning med 11,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år. EBITA-resultatet minskade till 171,8 MSEK (225,7) och EBITA-marginalen minskade med 2,2 procentenheter, till 13,5 procent (15,7). Vinst per aktie minskade med 29,3 procent och den organiska tillväxten, justerat för valutaförändringar och förvärvad omsättning, minskade med 11,5 procent jämfört med tredje kvartalet 2023.

Efter ett par kvartal där orderingången successivt planat ut, såg vi under det tredje kvartalet 2024 en minskad efterfrågan inom koncernens marknader, framför allt i Nordamerika. Detta påverkade försäljningen för koncernens samtliga delar, men främst för Mobile Thermal Solutions. Orderingången minskade under tredje kvartalet och de första nio månaderna 2024 ligger orderingången 3 procent under samma period 2023. Trots en vikande efterfrågan fortsatte dock bruttomarginalen att förstärkas, mycket tack vare en effektiv kostnadshantering och positiva förändringar i koncernens produktmix. Vi genomförde under kvartalet proaktiva kapacitetsjusteringar, och kommer även fortsatt att vidta åtgärder för att förbli flexibla och effektiva.

Stabilt kassaflöde trots instabil marknad
I ett läge med minskad efterfrågan, geopolitisk osäkerhet och makroekonomiska utmaningar, är det en styrka att vi är en välbalanserad och stabil industrigrupp med god geografisk och produktmässig spridning. Styrkan i koncernen såg vi bevis på under kvartalet genom ett fortsatt positivt kassaflöde på höga nivåer.

Stärkt bruttomarginal trots minskad försäljning
Mobile Thermal Solutions försäljning minskade under tredje kvartalet från de höga nivåer vi sett 2023 och första halvåret 2024. Störst nedgång ser vi inom offroad-segmentet i Nordamerika, där lagerjusteringar i distributionsledet nu genomförs. Totalt minskade försäljningen för divisionen med 16 procent, jämfört med samma kvartal föregående år.

Verksamheten Bus Climate Control fortsatte att visa en positiv lönsamhetsutveckling under kvartalet trots att försäljningsvolymerna är lägre under 2024 jämfört med 2023. Interna effektiviseringsaktiviteter, prisökningar samt ökad försäljning av produkter för elektrifierade bussar driver på lönsamhetsförbättringen.

Styrelsen beslutade i juli 2024 att konsolidera divisionen Mobile Thermal Solutions tre tillverkningsenheter i Toronto till en ny, gemensam, tillverkningsenhet i Toronto. Genom att slå ihop de tre produktionsanläggningarna kommer betydande effektiviseringsvinster att kunna uppnås. Det är en strategiskt viktig investering för att både befästa och vidareutveckla varumärket Mobile Climate Controls redan starka marknadsposition inom offroad-segmentet.

Kostnadseffektiviseringar
Försäljningen för Truck & Trailer Equipment minskade med 11 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Som tillkännagivits i tidigare delårsrapporter befinner sig den europeiska semitrailermarknaden på historiskt låga efterfrågenivåer, vilket bidrog till divisionens försäljningsnedgång.

För att balansera den minskade försäljningen har ett antal effektiviseringsåtgärder genomförts i syfte att kostnadseffektivisera verksamheten.

Förvärvad omsättning kompenserar för vikande försäljning
Ringfeder Power Transmission hade under kvartalet en positiv tillväxt i och med förvärvet av Rathi Transpower, som genomfördes under hösten 2023. I övrigt såg vi samma trend som för VBG Groups övriga två divisioner – en minskad efterfrågan under kvartal tre.

Divisionens försäljning vek således under kvartalet och den huvudsakliga avmattningen kom från gruvsektorn i Östeuropa och Brasilien. Den minskade försäljningen kompenserades dock av förvärvad omsättning.

Ökade hållbarhetskrav
Våra förberedelser för att stå redo att möta nya regelverk och krav inom hållbarhetsredovisningen fortsatte enligt plan under kvartalet. Vi fortsatte att genomföra omfattande utbildningsinsatser inom koncernen och har byggt upp en koncernövergripande struktur för redovisningen av hållbarhetsdata.

Framtid
I nuläget ser vi en oro över den geopolitiska osäkerhet som råder och i synnerhet vad gäller utvecklingen i Mellanöstern. Därtill finns signaler om en svag konjunktur i Kina, i USA och på viktiga marknader i Europa, som till exempel i Tyskland. Med detta som utgångspunkt förväntar jag mig en fortsatt marknadsvolatilitet och geopolitisk oro.

Att vi fortsatt levererat ett stabilt kassaflöde under det gångna kvartalet, trots en vikande marknad visar att våra processer fungerar och att geografiska och produktmässiga bredd inom koncernen ger handlingsutrymme och förmåga att möta nya utmaningar i en ständigt föränderlig omvärld.

Vi ska möta framtida utmaningar genom styrkan i våra varumärken, våra kompetenta medarbetare och vår goda finansiella ställning, och också genom att identifiera och vidta nödvändiga effektiviseringsåtgärder. Vår effektivitet och vårt handlingsutrymme är också det som gör att vi kommer att vara redo när marknaden vänder och efterfrågan ökar igen.

Avslutningsvis vill jag framföra ett varmt och innerligt tack för gott samarbete till alla dedikerade och duktiga medarbetare inom VBG Group och till alla våra viktiga partners.