Delårsrapport, januari-september 2023
KVARTALET JULI – SEPTEMBER 2023
> Nettoomsättningen minskade med 14% till 1 005,4 Mkr (1 168,3). Såväl nettoomsättning som orderingång påverkades negativt av lägre priser och lageranpassningar hos kunder. I US-dollar minskade nettoomsättningen med 16%. För jämförbara enheter minskade nettoomsättningen med 27%, och mätt i US-dollar med 28%.
> Orderingången minskade med 9% till 924 Mkr (1 011). I US-dollar var minskningen 9%. Orderingången planade ut och var i nivå med andra kvartalet. För jämförbara enheter minskade orderingången med 15% mätt i såväl SEK som US-dollar.
> EBITA minskade med 4% till 176,0 Mkr (183,5), motsvarande en EBITA-marginal om 17,5% (15,7). EBITA har påverkats positivt av upplöst tilläggsköpeskilling med 21,0 Mkr. Justerat EBITA slutade på 155,0 (183,5) Mkr motsvarande en EBITA-marginal på 15,4% (15,7).
> Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 260,4 Mkr (212,2), med bidrag från fortsatta förbättringar av rörelsekapitalet.
> Rörelseresultatet uppgick till 160,5 Mkr (172,3).
> Resultat efter skatt var 110,4 Mkr (138,5).
> Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,59 kr (0,74).
PERIODEN JANUARI – SEPTEMBER 2023
> Nettoomsättningen minskade med 6% till 3 209,3 Mkr (3 431,6). I US-dollar minskade nettoomsättningen med 12%. För jämförbara enheter minskade nettoomsättningen med 12% och 18% i US-dollar.
> Orderingången minskade med 11% till 2 878 Mkr (3 218). I US-dollar minskade orderingången med 16%. För jämförbara enheter minskade orderingången med 17% och mätt i US-dollar minskade den med 22%.
> EBITA ökade till 527,9 Mkr (489,9), motsvarande en EBITA-marginal om 16,4% (14,3). EBITA har påverkats positivt av nettot mellan upplöst tilläggsköpeskilling och förvärvskostnader med sammanlagt 11,6 Mkr. Exklusive dessa poster uppgick EBITA till 516,3 Mkr (498,0) motsvarande en EBITA marginal på 16,1% (14,5). I resultatet ingår även 26 Mkr i utvecklingskostnader för nya IT-system.
> Kassaflödet från den löpande verksamheten var 615,0 Mkr (384,7).
> Rörelseresultatet uppgick till 487,6 Mkr (417,1).
> Avkastning på eget kapital uppgick till 32,4% (42,4).
> Resultat efter skatt var 336,6 Mkr (345,8).
> Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,80 kr (1,85). Efter utspädning 1,79 kr (1,85)
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET
> NCAB genomförde sin första kapitalmarknadsdag den 4 september.
> Per Hesselmark har per den 13 september lämnat sin plats i bolagets styrelse.
> 31 oktober kommunicerades att ett avtal om att förvärva 100% av aktierna i Electronic Advanced Circuits S.L ingåtts i Spanien samt att ett bolag startats i Portugal.
VD HAR ORDET
Starka finanser trots svagare marknad
Trots en svag marknad är vi nöjda med att vi kunnat fortsätta leverera starka finansiella resultat och kassaflöden. Vi har också framgångsrikt lyckats kompensera prisnedgångarna och lägre priser mot kund med en högre bruttomarginal. Vårt starka kassaflöde och den solida balansräkningen, möjliggör fortsatta investeringar i långsiktig tillväxt. Med vår flexibla affärsmodell kan vi snabbt tillvarata tillväxtmöjligheter när marknaden vänder uppåt.
Sedan mitten av 2022 har vi sett en vikande världsmarknad för mönsterkort. Till en början noterades en avmattning i orderingången, då de tidigare extraordinärt långa ledtiderna började normaliseras. I ett andra steg gav stabilare globala leveranskedjor möjlighet för kunder att börja minska de extra lager som byggts upp under pandemiåren. Samtidigt började den starka efterfrågan avta i linje med centralbankernas aktiviteter för att minska inflationen. De senaste åren har mönsterkortsfabrikerna i Asien investerat i ökad kapacitet och med lägre orderingång har nu beläggningsgraden under 2023 fallit till rekordlåga nivåer. Det har i sin tur lett till prisnedgång då fabrikerna krigat om de volymer som finns, vilket direkt påverkat marknadspriser och omsättningssiffror nedåt. Allt detta sammantaget ledde till en global försäljningsnedgång i mönsterkortsindustrin på cirka 20 procent under första halvåret. Även NCAB har följt med marknaden nedåt men vi har ändå haft en mindre organisk nedgång relativt marknaden och därmed har vi ökat våra marknadsandelar även utan effekter av våra förvärv.
Utsikterna på längre sikt är dock fortsatt goda. Drivkrafter som Internet of Things (IoT) och krav på ökad energieffektivitet driver utvecklingen mot smartare och uppkopplade produkter, vilket även leder till ökande behov av avancerade mönsterkort. Det är positivt att orderingången nu planat ut. Tredje kvartalet är normalt säsongsmässigt svagare än kvartal ett och två pga semestrar i Europa, men vi kan konstatera att vår orderingång i tredje kvartalet var på samma nivå som i det andra. Vi förväntar oss dock ingen snabb rekyl utan efterfrågan är fortsatt på en låg nivå, även om effekterna av kundernas lagerjusteringar gradvis börjar avta.
Alla våra segment märker tydligt av den minskade efterfrågan, där segment North America fortsatt är mer påverkat än övriga segment. Efterfrågan i segment Europe har under Q3 bromsat in medan vi i East ser tecken på att marknadsnedgången bottnat ut med möjlighet till förnyad tillväxt framöver. Vi har ett fortsatt gott inflöde av nya vunna projekt och kunder, vilket bådar gott för marknadsandels-tillväxten på medellång sikt. I Nordic ser vi fortsatt god efterfrågan på elbilsladdning men även inom Aerospace & Defence. Här ser vi även ett ökat intresse bland kunder utanför Norden och vi expanderar våra säljaktiviteter till fler marknader. Detta är ännu ett exempel på hur vi kan få utväxling på den globala kompetens som finns inom koncernen och vi utvecklar kontinuerligt våra globala erbjudanden till specifika industrisektorer.
Förvärvsidan fortsätter utvecklas väl. Efter förvärven av Phase3 Technologies och db electronic under det andra kvartalet kunde vi i oktober avisera ett förvärv i Spanien, som kommer att bidra till att stärka vår position på den spanska marknaden. Tillsammans med etableringen i Portugal ger detta oss en god plattform för fortsatt tillväxt på hela den Iberiska halvön. Vi för ett flertal aktiva diskussioner med möjliga förvärvsobjekt. Detta gäller både i Europa och Nordamerika.
“Med vår flexibla affärsmodell kan vi snabbt tillvarata tillväxtmöjligheter när marknaden vänder uppåt.”
Peter Kruk
VD och koncernchef NCAB Group AB