Delårsrapport januari - juni 2024

Fortsatta förbättringar och ytterligare initiativ för ökad lönsamhet

1 april - 30 juni 2024

• Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 4 680 (4 292) MSEK. Den organiska tillväxten var 5 procent. Nettoomsättningen påverkades positivt av valutakurseffekter med 1 procent.
• EBIT uppgick till 284 (304) MSEK och EBIT-marginalen till 6,0 (6,8) procent. Föregående år påverkades positivt av reavinst från försäljning av fastigheter i Finland om 59 MSEK. Detta står i kontrast till innevarande period där EBIT påverkats negativt av jämförelsestörande poster om totalt -48 (59) MSEK.
• Justerad EBIT ökade till 357 (270) MSEK och justerad EBIT-marginal till 7,5 (6,2) procent.
• Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, uppgick till 2,86 (3,03) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 698 (486) MSEK.
• MEKO höll årsstämma den 16 maj där Dominick Zarcone valdes till ny styrelseordförande.

1 januari - 30 juni 2024

• Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 9 000 (8 265) MSEK. Den organiska tillväxten var 8 procent. Nettoomsättningen påverkades positivt av valutakurseffekter med 1 procent.
• EBIT uppgick till 431 (503) MSEK och EBIT-marginalen till 4,7 (5,9) procent. Jämförelseperioden påverkades positivt av reavinst från försäljning av fastigheter i Finland om 59 MSEK. I motsats påverkades EBIT i innevarande period negativt av jämförelsestörande poster om -103 (59) MSEK.
• Justerad EBIT ökade till 581 (497) MSEK och justerad EBIT-marginal till 6,4 (5,9) procent.
• Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, uppgick till 3,78 (4,46) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 984 (513) MSEK.
• Nettoskulden i förhållande till EBITDA minskade till 2,5 jämfört med 2,7 vid årets början.

Väsentliga händelser efter periodens slut:

• MEKO erhöll den polska konkurrensmyndighetens godkännande avseende förvärvet av Elit Polska och fullföljde därefter transaktionen den 31 juli 2024.

Vd:s kommentar

Vi fortsätter att bygga ett starkare MEKO

Det andra kvartalet visar tydliga effekter av vårt arbete med att bygga ett starkare och mer lönsamt MEKO. Vi förbättrar våra marginaler, har ett starkt kassaflöde och minskar skuldsättningen. Samtidigt fortsätter vår tillväxt och vi expanderar genom nya förvärv. Vi fokuserar nu på att fortsätta i samma riktning och vidtar fler åtgärder för att förbättra resultatet där vi ser utmaningar.

MEKO:s affärside är beprövad och stabil över tid. Vi tillgodoser det konstanta behovet av att förflytta sig med fungerande fordon, oavsett fordonens teknik och drivmedel. Genom våra välkända varumärken och verkstadskoncept hjälper vi kunder i åtta länder, vilket gör oss till branschledare på den oberoende fordonseftermarknaden i norra Europa.

Vi har som mål att stärka denna position. Vi ska både fortsätta växa och bli lönsammare, med ännu mer kraft att investera för omställning och morgondagens mobilitet. Som en del i denna ambition sjösatte vi i november 2023 initiativet "Building a stronger MEKO", och det gläder mig att arbetet gett klara avtryck under det andra kvartalet. Utvecklingen går i rätt riktning i flera bemärkelser, både jämfört med det första kvartalet och med samma period förra året.

Fortsatt tillväxt - starkast utveckling i Skandinavien
Nettoomsättningen ökade med 9 procent under det andra kvartalet, där vi ser både större volymer och effekter av egna
prisjusteringar. Särskilt stark är utvecklingen i affärsområdena Sweden/Norway, Denmark och Sørensen og Balchen.
Marknadsläget och den makroekonomiska situationen är mer gynnsam i Skandinavien, framför allt i Sverige och Norge.

Däremot är konjunkturen fortsatt mer dämpad i Finland, Polen och Baltikum, där även konkurrensen fortsätter att vara
intensiv.

Breda åtgärder ger bättre marginal
Vi arbetar brett för att stärka lönsamheten med aktiviteter i alla affärsområden. Vi genomför bland annat effektiviseringar, kostnadsminskningar, prisjusteringar, samt investeringar i ett nytt affärssystem och i flera automatiserade lager. Vissa av åtgärderna ger snabba resultat, medan andra skapar positiva effekter efter en något längre tid. Under det andra kvartalet ser vi framför allt följderna av våra effektiviseringar i Sverige och Norge, där vi arbetat med att optimera kostnader och vårt logistiknätverk. Detta bidrog till att vårt justerade rörelseresultat tydligt förbättrades under kvartalet. Den justerade rörelsemarginalen ökade till 7,5 procent, jämfört med 6,2 procent under det andra kvartalet 2023.

Rörelseresultatet påverkades både av transaktionskostnader för vårt strategiska förvärv av reservdelsgrossisten Elit Polska och investeringar i vårt nya affärssystem. Jämförelseperioden påverkades av engångseffekter från en större
fastighetsförsäljning i Finland under det andra kvartalet 2023, vilket då gav en betydande resultatförbättring.

Starkare kassaflöde och lägre skuldsättningsgrad
Kassaflödet var starkt under kvartalet, med stöd av både ett förbättrat resultat och rörelsekapital. Detta gav också en
positiv effekt på vår skuldsättningsgrad, som sjönk till 2,5 vid utgången av perioden, att jämföra med 2,7 vid årets början. Vi befinner oss därmed med god marginal inom vårt målintervall på 2,0 - 3,0, vilket ger oss en solid finansiell position med ökad flexibilitet.

Fler insatser för att stärka lönsamheten
Vi ser med andra ord att mycket utvecklas åt rätt håll. Det betyder däremot inte att vi är klara med vårt arbete att varaktigt stärka lönsamheten. Vi fortsätter nu i samma riktning och har under det andra kvartalet vidtagit fler åtgärder, framför allt i Finland, där vi haft vissa utmaningar. I april fattade vi beslutet att automatisera vårt finländska centrallager för att effektivisera vår varuhantering. I juni togs ytterligare ett steg där vi nu reformerar organisationen för att optimera kunderbjudandet, arbetsflöden och antalet medarbetare. Målet är att förbättra våra marginaler och att utöka vårt försprång som branschledare.

Framflyttade positioner genom förvärv
Vi har även inlett ett arbete för att stärka verksamheten i Polen. En del i denna plan är förvärvet av Elit Polska, som slutfördes i slutet av juli. Elit Polska ger oss en tydligt utökad geografisk närvaro och möjligheter till synergier inom bland annat logistik och distribution. Jag är också glad över att vi på liknande sätt flyttar fram våra positioner i Estland, där vi förvärvat företaget Automeister med landets ledande verkstadskoncept Carstop. Detta gör att vi ökar vår marknadsandel och kan nå viktiga samordningsfördelar.

MEKO står stadigt - med en ambition att alltid vara den mest kompletta partnern för alla som kör, reparerar eller servar
fordon. Vi fortsätter nu arbetet med att stärka vår ställning där vi drar nytta av en affär som är stabil även i mer turbulenta tider.

Pehr Oscarson

Vd och koncernchef

---

Denna information är sådan information som MEKO AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 augusti 2024 klockan 07:30. Delårsrapporten publiceras på svenska och engelska. Den svenska versionen utgör originalversion och har översatts till engelska.