Delårsrapport januari-juni 2021

Andra kvartalet 2021 (Q2 2020)

• Nettoomsättningen ökade med 17,5% till 381,0 MSEK (324,1 MSEK samma period föregående år)
• Nettoomsättningstillväxten justerad för valutakursdifferenser uppgick till 17,6%
• Marginal efter hanteringskostnader ökade till 30,0% (29,6%)
• EBITDA uppgick till 46,5 MSEK (56,2). EBITDA-marginalen uppgick till 12,2% (17,3%)
• Justerad EBITDA uppgick till 46,5 MSEK (58,8) och justerad EBITDA-marginal om 12,2% (18,1%)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 35,3 MSEK (45,8), vilket utgör en marginal om 9,3% (14,1%)
• Det justerade rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 35,3 MSEK (48,3), motsvarande en marginal om 9,3% (14,9%)
• Resultat efter skatt uppgick till 15,1 MSEK (47,1)
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,69 SEK (8,75)

Första halvåret 2021 (H1 2020)

• Nettoomsättningen ökade med 24,1% till 800,5 MSEK (645,2 MSEK samma period föregående år)
• Nettoomsättningstillväxten justerad för valutakursdifferenser uppgick till 24,8%
• Marginal efter hanteringskostnader ökade till 29,4% (29,1%)
• EBITDA uppgick till 73,8 MSEK (85,0). EBITDA-marginalen uppgick till 9,2% (13,2%)
• Justerad EBITDA uppgick till 86,8 MSEK (90,5) och justerad EBITDA-marginal om 10,8% (14,0%)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 51,7 MSEK (63,7), vilket utgör en marginal om 6,5% (9,9%)
• Det justerade rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 64,7 MSEK (69,3), motsvarande en marginal om 8,1% (10,7%)
• Resultat efter skatt uppgick till 21,6 MSEK (57,3)
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 2,40 SEK (10,64)

Händelser under det andra kvartalet 2021

• Produktionen på kundunika produktionslinjer nådde 60% under kvartalet, vilket är i linje med att nå målet med 100% kundunik produktion vid årsskiftet.
• Samtliga kvarvarande fasta måltidslösningar för Linas Matkasse och i princip samtliga för Adams Matkasse har konverterats till flexibla måltidslösningar.
• Lansering av pilotprojekt för klimatberäknade recept för Linas Matkasse samt extern rapportering av mängden matsvinn som genereras i egen produktion understryker vårt fokus på transparens och hållbarhet.
• Förvärvet av återstående 41,52% av aktierna från grundaren och tidigare Vd:n för RetNemt slutfördes och integrationen av RetNemts verksamhet påbörjades.
• Återbetalningen av företagsobligationen slutfördes i enlighet med vad som presenterades under noteringsprocessen.

VD-kommentar från Walker Kinman: “Fortsatt lönsam tillväxt när påverkan från Covid-19 avtar”
Det är glädjande att kunna rapportera ännu ett starkt kvartal för LMK Group, där vi har fortsatt att leverera en lönsam tillväxt samtidigt som vi stärker vår konkurrenskraft inom mealkits i Norden. Trots tuffa jämförelsetal fortsätter vi att växa i snabb takt. Nettoomsättningen uppgick till 381 MSEK, vilket motsvarar en organisk tillväxt om 17,6 % jämfört med samma period föregående år, driven av en ökad leveransvolym. Detta trots att det säsongsmässiga köpbeteendet under kvartalet återvände till nivåer som vi såg innan Covid-19. Justerad EBITDA uppgick till 46,5 MSEK (58,8), vilket återspeglar ökade marknadsföringskostnader om 25 MSEK under kvartalet då vi närmar oss våra målsatta marknadsföringsnivåer. Ökningen bör ses i perspektiv till det faktum att vi hade mycket låga marknadsföringskostnader under andra kvartalet 2020, samtidigt som vi kunde locka nya kunder till följd av den initiala spridningen av Covid-19. Vi är övertygade om att de medieinvesteringar vi gjort nu, i kombination med våra fortsatta investeringar i teknikplattformarna tillsammans med förbättringar för att öka produktens konkurrenskraft, kommer att stödja vårt arbete med att ytterligare stärka vår marknadsledande position.

När vi tittar på första halvåret 2021 nådde vi en total organisk tillväxt om 25 % jämfört med samma period föregående år, med fortsatt förbättring av resultat efter hanteringskostnader trots ett massivt skifte mot ökad flexibilitet i produkten.

Vi fortsätter att se en hög kundaktivitet och en stark efterfrågan på våra flexibla mealkits och vi har lyckats attrahera ett ökat antal kunder. Antal aktiva kunder ökade med 16 %, trots ett säsongsmönster som i slutet av kvartalet återspeglade driftsmiljön före covid. Samtidigt sjönk köpfrekvensen med endast 2,2 %, trots färre restriktioner relaterade till pandemin och en återgång till ett normalt säsongsmässigt köpbeteende. Det genomsnittliga ordervärdet (justerat för valutakursdifferenser) ökade med 4 % på till följd av den framgångsrika lanseringen av tilläggsprodukter inom livsmedel, mixförändring givet ökad flexibilitet samt prishöjningar.

Att öka kundlojaliteten är en av våra högsta prioriteringar och vi fortsatte under kvartalet att göra förändringar i vår verksamhet som kommer att öka lojaliteten ytterligare. Produktionen på kundunika produktionslinjer ökade till 60 % under andra kvartalet 2021 jämfört med 30 % motsvarande period föregående år och 49 % under föregående kvartal. Detta beror till stor del på den framgångsrika integrationen av vårt flexibla erbjudande, vilket gör det möjligt för fler kunder att enklare välja recept, tillsammans med utfasningen av i princip alla äldre fasta måltidslösningar för Linas Matkasse och Adams Matkasses under första halvåret 2021. Dessutom, när vi fortsätter att gå över till 100 % kundunik förväntar vi oss att batch-produktionen fasas ut helt under andra halvåret 2021 för samtliga varumärken. Även om ökad flexibilitet i produktionen medför en högre produktionskostnad per enhet, har dessa varit lägre än ursprungligen beräknat och hittills har vi kunnat kompensera denna kostnadsökning med skalekonomi och bättre inköpseffektivitet som leder till en förbättring av vårt resultat efter hanteringskostnader jämfört med samma period föregående år.
 
Hållbar utveckling
I maj tillkännagav vi lanseringen av ett pilotprojekt för klimatberäknade recept, som syftar till att öka transparensen i recepten samtidigt som det underlättar aktiva val för kunderna. Som tillkännagavs efter kvartalets slut, har vi dessutom inlett rapportering av matavfall från egen produktion som en del av den årliga hållbarhetsrapporteringen. För 2020 uppmätte vi ett matsvinn på 1,74 g per måltid och vi arbetar kontinuerligt med att minska dessa siffror ytterligare. Vårt kortsiktiga mål är att upprätthålla denna världsledande låga nivå på matavfall i egen produktion, samtidigt som vi ökar mealkit-flexibiliteten för kunderna och förkortar tiden från order till leverans.

Förutom att mäta matavfall arbetar LMK Group kontinuerligt tillsammans med leverantörer för att eliminera onödiga plastförpackningar som inte nårkonsumenten och att minska både kostnad och avfall i värdekedjan. Vi har satt upp ett initialt mål att minska plasten för LMK Groups mealkits med 20 %. Dessutom har vi identifierat områden inom näringslära, lokala inköp av proteiner och transport där processer för mätning och målsättning pågår vilka kommer att delas när de är klara.
 
Vi förväntar oss en fortsatt hög kundaktivitet
Framöver kommer vi att fortsätta att uppfylla våra strategiska prioriteringar för att möjliggöra lönsam tillväxt genom inspirerande mealkits som förenklar kundernas vardag. En nyckelaktivitet är integrationen av RetNemt som har god framdrift och förväntas bli klar under fjärde kvartalet. Investeringar relaterade till integrering av RetNemt förväntas landa i intervallet 10–15 MSEK under de kommande 12 månaderna. Som ett resultat kommer vi att ha ett gemensamt ERP-system och teknisk plattform i hela koncernen vilket ger ytterligare möjligheter till enhetsekonomisk förbättring och snabbare tillväxt i Danmark.
 
Vi fortsätter att se hög aktivitet i inledningen av det tredje kvartalet 2021. Under andra halvan av 2021 räknar vi med att se effekten av återgången av det säsongsmässiga köpbeteendet, där fler kunder på grund av resor eller av andra anledningar pausar sina leveranser kring högtider. Vi är fortsatt övertygade om att förändringarna av produktmodellen i kombination med ökningen av kundbasen kommer att generera bra tillväxt även under andra halvåret 2021 i en utmanande jämförelsemiljö.
 
Avslutningsvis har vi under kvartalet haft nöjet att välkomna mer än 70 nyanställda. Majoriteten är anställda i Norge vart vi tidigare har haft en hög andel inhyrd personal i vår produktion. Vi har också rekryterat nya talanger inom Tech och Marknad. Under kvartalet färdigställde vi också ett organisationsutvecklingsprojekt där vi involverade våra medarbetare för att lanserade en gemensam koncerndefinition av vårt syfte, kultur och våra viktiga strategiska fokusområden. Vi kallar det ”the Compass” vilket vi kommer att använda för att fortsätta navigera i det nordiska foodtech-landskapet med en ständigt ökande effektivitet. Genom våra tjänster kommer vi att fortsätta inspirera och göra det lättare för människor att laga och njuta av god mat. Alltid i syfte att fortsätta utveckla måltidsupplevelsen.

Presentation av rapporten
VD Walker Kinman och CFO Erik Bergman presenterar idag den 24 augusti kl. 09:00 rapporten via en telefonkonferens och webcast. Presentationen hålls på engelska och avslutas med en frågesession.

För att delta via telefon, vänligen ring in på följande telefonnummer:
SE: +46 8 5055 8368
NO: +47 235 00 236
DK: +45 787 232 52
UK: +44 3333 009 034
US: +1 646 722 4903

Länk till webcast: https://tv.streamfabriken.com/lmk-group-q2-2021

Länk till rapport
Delårsrapporten finns bifogad detta pressmeddelande samt återfinns på: https://lmkgroup.se/sv/investerare/rapporter/