Delårsrapport jan-mar 2020
Delårsrapport jan-mar 2020 · Bokfört värde på anläggningstillgångar uppgår till 10.161,1 (24.733,2) TEUR · Eget kapital uppgår till 0,680 (1,117) EUR per aktie · Resultat per aktie -0,022 (-0,019) EUR · Fastighetsinnehaven uppgår till 4.059 (10.614) hektar · Virkesvolymen uppskattas till 396.567 (1.015.000) kubikmeter · Omsättningen var 14,8 (74,9) TEUR · Operativt rörelseresultat var – 361,4 (-541, 7) TEUR · Värdeförändring skog uppgick till 863,4 (0) TEUR · Resultat efter skatt uppgick till 297,1 (-575,3) TEUR (Uppgifter inom parantes avser motsvarande period föregående år) Delårsrapport jan-mar 2020 · Bokfört värde på anläggningstillgångar uppgår till 10.161,1 (24.733,2) TEUR · Eget kapital uppgår till 0,680 (1,117) EUR per aktie · Resultat per aktie -0,022 (-0,019) EUR · Fastighetsinnehaven uppgår till 4.059 (10.614) hektar · Virkesvolymen uppskattas till 396.567 (1.015.000) kubikmeter · Omsättningen var 14,8 (74,9) TEUR · Operativt rörelseresultat var – 361,4 (-541, 7) TEUR · Värdeförändring skog uppgick till 863,4 (0) TEUR · Resultat efter skatt uppgick till 297,1 (-575,3) TEUR (Uppgifter inom parantes avser motsvarande period föregående år) Detta är Latvian Forest Company Latvian Forest Company AB (publ) är ett svenskt noterat bolag som investerar i och bedriver skogsbruk på fördelaktigt värderad skog i Lettland. De tre huvudsakliga grunderna för verksamheten är, förutom att skog är en eftertraktad realtillgång som växer av egen kraft, · en förväntad ökning av prisnivåerna för lettiska skogs- och jordbruksfastigheter. · att skapa värdeökning genom en aktiv skogsförvaltning. · att skapa värdeökning genom att bygga upp en större fastighetsportfölj. Expansionen finansieras genom att etappvis genomföra nyemissioner allteftersom fastigheter förvärvas och verksamheten utvecklas. Aktieägarna blir genom Latvian Forest Company delägare i många fastigheter istället för en enskild, vilket ger en god riskspridning. Den verksamhet som bedrivs inom det löpande skogsbruket skapar den omsättning som behövs för att över tid täcka företagets kostnader och på sikt generera ett överskott. Latvian Forest Company AB har Euro som redovisnings- och funktionell valuta, varför all rapportering sker i Euro. Handel i aktien på Spotlight Markets sker i svenska kronor. Status & fastighetsinnehav Investeringar i skogsfastigheter har skett kontinuerligt och innehaven uppgick vid utgången av perioden till sammanlagt 4.059 (10.614) hektar. Av dessa var 2.434 (8.060) skog och 1.625 (2.554) annan mark inklusive 1.306 (1.943) hektar jordbruksmark. Det totala virkesförrådet uppskattades samtidigt till ca 400.000 (1.015.000) kubikmeter efter genomförda avverkningar och fastighetsköp och försäljningar. Den angivna innehaven inkluderar 410 hektar av skogsmark med ca. 50 000 m3 virkesförrådet som bolaget har inte slutfört köpeavtalet. Affären planeras att slutföras under juni. Avstyckningen av jordbruksmark har genomförts och dokumentation för registrering har lämnats in till landsboken. Bolaget har säkrat köpet med förskottsdeposition. På de sammanlagd 4.059 hektaren som bolaget ägde vid utgång av denna period det befintliga virkesförråd uppskattas till ca.400.000 m3. Av dessa omedelbart avverkningsbara är 132.000 m3. Inom kommande 10 år beräknar bolagsledningen kunna avverka 177 000 m3. Sammanlagt uppskattar bolaget att det finns 162 m3 växande skog per hektar. Detta är 40 m3 per hektar mer än i den portföljen som avyttrades till SCA förra året. Nästan 70 % av bolagets innehav består av marktyper motsvarande bonitetsklass IA, I och II. Endast 0,6 % av bolagets innehav har skötselåtgärder förbjudna pga av naturskyddsrestriktioner. Över 70 % av virkesförrådet består av de tre viktigaste industriella träslag: björk, tall och gran. Den genomsnittliga förvärvskostnaden för en kubikmeter av virkesbeståndet motsvarar 21 EUR inklusive kostnad att förvärva jordbruksmark. (Kartan över det befintliga fastighetsinnehaven) Av de 1 307 hektaren jordbruksmark, 753 hektar är brukat och uthyrd till lokala lantbrukare till en medelinkomst av 70 EUR/hektar per år exklusive moms. Resterande består av naturligt beskogad mark som bolaget gradvis konverterar till skogsmark genom att konvertera jordbruksmark till skogsmark och genomföra tilläggsplanteringar av gran bestånd. Det befintliga virkesförrådet på sådan mark enligt en konservativ uppfattning uppgår till 25 000 m3. Bolaget anser sig kunna konvertera 600 hektar jordbruks- och annan mark till skogsmark inom de kommande två åren. Resterande jordbruksmark kommer att avyttras och bolagsledningen anser att priset för brukad jordbruksmark i respektive region i genomsnitt motsvarar till 2500 EUR per hektar lika med till ett värde av ca. 1.880 TEUR. Om vi följer det antagandet har bolaget kunnat förvärva en kubikmeter stående skog för 16 EUR/m3. Mera detaljerad beskrivning finns tillgänglig på bolagets hemsida. Omsättning och resultat Omsättningen för perioden uppgick till 14,8 (74,9) TEUR och avser intäkter från arrende av jordbruksmark. Det beräknade verkliga värdet på skogstillgångarna uppgick till 4,02 (16,52) MEUR. Sammanlagt uppgick värdet av skogsmark och övrig mark samt det verkliga värdet på skogstillgångarna till 10,14 (24,73) MEUR. I övrigt påverkas resultatet av för verksamheten normala kostnader för röjning, fastighetsrelaterade kostnader som nya fastighetsmätningar, inventeringar och stämpling av bestånd inför avverkningar, samt vissa kostnader i samband med att förbereda avverkningar. De direkta förvaltnings kostnaderna under den första kvartalet har varit 29 TEUR. Externa kostnader består till stor del av inköpta tjänster i samband med skogsförvaltning, andra konsulttjänster som bokföring, revision, juridisk rådgivning, samt kostnader för resor, hyror och transport m.m. Rörliga kostnader för inköpsprovisioner m.m. har till viss del bokförts som del av förvärvskostnaden för de enskilda fastigheterna och belastar i dessa fall inte resultatet. Övriga rörliga ersättningar för bl.a. förvaltning och röjning bokförs under råvaror och förnödenheter (tidigare kostnad för sålda varor). Under den första kvartalet har bolaget haft extra 87,3 TEUR i juridiska kostnaderna. Kostnaderna hänförs till skiljeförfarandet som bolagets tidigare VD Fredrik Zetterström har inlett mot bolaget. Fredrik Zetterström kräver en ersättning motsvarande 378 TEUR från Latvian Forest med hänvisning till ett avtal om vinstdelning. Avverkning och röjning Bolaget har inte genomfört försäljning av rotposter, som hade planerats för det första kvartalet 2020 på grund av en fortsatt försvagning av virkesmarknaden under inledningen av året. Läget försämrades ytterligare till följd av coronakrisen. Beslut fattades att genomföra avverkningar av ca. 40 000 m3 efter att bolagsledningen noterar förbättring av konjunkturen. Bolaget har förberett den nödvändiga dokumentationen och ansökt om avverkningstillstånd av den ovannämnda volymen, vilket har bemyndigats av skogsstyrelsen. Styrelsen kommer att utvärdera situationen av konjunkturen för trävaror och kommer att instruera bolagsledningen att genomföra avverkningar vid första tecken om förbättringen. Sammanlagt har 10 hektar röjts under första kvartalet. Bolagsledningen har planerat att genomföra plantering av 68.360 plantor av gran på 45.03 hektar under andra kvartal. Vid offentliggörandet av denna rapport har lejonparten av planteringsarbetet redan genomförts. Virkes och skogsfastighetsmarknaden Återigen kan man påpeka att skogsfastigheter består av många små fastigheter på mellan 5 och 40 hektar i Lettland. Efter frihetskriget (under 1920-talet) delades mark, som tidigare ägdes av den baltiska adeln, ut till de som deltagit i frihetskriget. Som regel inbegrep en sådan fastighet både ett stycke produktiv jordbruksmark och skogsmark. Det var meningen att en familj skulle kunna försörja sig på en sådan fastighet. Latvian Forest köper upp sådana fastigheter för att förbättra ekonomisk användningen av fastigheterna och skapa en mer effektiv skogsbruksverksamhet med hänsyn till skalbar ekonomi. Redan under utgång av 2019 har virkespriserna sjunkit väsentligt till följd av en minskad efterfrågan samt ett rikligt utbud På den lettiska virkesmarknaden minskade virkespriserna med 11-14 % under 2019 jämfört med föregående år. Situation blev betydligt sämre i samband med spridningen av coronaviruset och rörelsebegräsningar världen runt. Detta har lett att marknaden för trävaruexport har avstannat i slutet av mars och början av april månad. Samtidigt har det skapat gynnsamma förvärvsmöjligheter. Latvian Forest identifierar flera källor för inköp av fastigheter med fördelaktiga egenskaper: · Många av de lokala skogsavverkningsbolagen har drabbats av likviditetsbrist. Detta leder till ett ökat behov att avyttra fastighetsinnehav av avverkad skog i syfte att frigöra medel för att klara sig under krisen. · Samma likviditetsbrist drabbar även privatpersoner som i ett sådant läge börjat sälja fastigheter istället för att genomföra avverkningarna själva. · Det finns en planerad administrativ reform med avsikten att slå samman landets mindre kommuner i större administrativa enheter. Flertalet lettiska kommuner säljer ut sina fastighetsinnehav innan sammanslagningen. · En del av de mindre skandinaviska skogsägarna av samma skäl som nämns ovanför sonderar möjligheterna att sälja sina fastighetsinnehav. Latvian Forest kan förvärva sådana tillgångar genom att betala delvis med likvida medel och delvis genom att emittera nya aktier. Samtidigt har bolagsledning observerat stort intresse att investera i rejäla tillgångar från både institutionella och privata investerare med betalningsförmåga. Dessa investerare förutspår att de ekonomiska åtgärder som världsregeringar sätter igång att reda företagen och arbetstillfällen kommer på längre sikt skapa ett läge för ökade inflationstakt. Skogs och i viss mån även jordbrukstillgångar anses vara den tillgångsklass som har bäst chans att bevara sitt rejälvärde om inflationen ökar. Finansiering Under det första kvartalet har inga lån tagits eller nyemissioner genomförts. Finansieringsstrategi Styrelsen har efter synpunkter från och sondering bland aktieägare och tänkbara investerare beslutat att framtida finansiering i form av nyemissioner primärt kommer att ske inom ramen för nyemissioner med företräde för befintliga aktieägare. Detta hindrar dock inte att riktade emissioner kan komma att genomföras bla vid förvärv av fastighetsportföljer eller i särskilda situationer där en riktad emission kan komma att krävas. Målsättningen är dock att befintliga aktieägare inte skall missgynnas om en riktad emission genomförs. Aktien Vid utgången av perioden uppgick aktiekapitalet till 2.297.307 EUR fördelat på 80.000 A-aktier och 20.431.061 B-aktier. A-aktier representerar tio röster och B-aktier en röst vardera. Varje aktie har ett kvotvärde 0,112 Euro i aktiekapital. De fem röstmässigt största ägarna kontrollerar enligt de senaste uppgifter som kommit bolaget till del 67,6% av kapitalet och 67,2% av rösterna. Väsentliga händelser efter periodens utgång Styrelsen följer utvecklingen avseende Corona-pandemin och utvärderar löpande hur detta kan komma att påverka företagets verksamhet på kort och lång sikt. I dagsläget går det inte att göra en rimlig bedömning av i vilken omfattning detta kommer att påverka verksamheten och därmed bolagets resultat och ställning framåt. Som tidigare informerats bolagets tidigare VD Fredrik Zetterström har inlett skiljeförfarande och krävt ersättning motsvarande 378.105 EUR från Latvian Forest med hänvisning till ett avtal om vinstdelning. Skiljedom har beslutat att Latvian Forest förpliktas att betala till Zettersröm 309.165,5 EUR med avdrag för de eventuella skatter och avgifter som kan belöpa på beloppet, jämte ränta på beloppet enligt räntelagen §.4 och §.6 från den 26 september 2019 till dess betalning sker. Latvian Forest Comapny AB ska ersätta Fredrik Zetterström 1.002.028,75 SEK varav 800.000 SEK för ombudsarvode, 1.623 SEK för utlägg och 200.405,74 SEK för mervärdesskatt jämte ränta på beloppet enligt §.6 räntelagen från denna dag till dess betalning sker. Parterna skall också förpliktas att solidariskt betala arvode till Fanny Gleiss Wilborg motsvarande 17.235 EUR exklusive mervärdesskatt och 5.836 EUR plus mervärdesskatt till Stockholms Handelskammares Skiljedomsinstitut AB. Bolaget analyserar för närvarande domen och beslut huruvida domen kommer att klandras kommer att fattas inom de närmaste veckorna. Nästa rapport Halvårsrapport för perioden januari till juni 2020 är planerad att offentliggöras den 26 augusti 2020. Årsredovisning och årsstämma Kallelse till årsstämma den 29 juni 2020 har skett och årsredovisning med tillhörande material kommer att finnas tillgängligt senast två veckor före årsstämman. Om denna rapport Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor. Stockholm, 2020-05-25 Styrelsen För ytterligare information kontakta Aleksandrs Tralmaks, VD +37129203972 [email protected] Eller besök vår hemsida: www.latvianforest.se KONCERNKONCERNENS RESULTATRÄKNING, TEUR YTD 2020 YTD 2019 Helår 2019 Nettoomsättning 14.8 74.9 25.8 Övriga intäkter 2.9 0.3 0.3 Summa intäkter 17.7 75.2 26.1 Råvaror och förnödenheter -14.8 -35.6 0.0 Övriga externa kostnader -361.9 -569.3 -956.8 Personalkostnader 0.0 -11.9 -6.6 Avskrivningar och nedskrivningar -2.4 -0.1 0.0 Operativt rörelseresultat -361.4 -541.7 -937.3 Rörelseresultat -361.4 -541.7 375.6 Finansiella intäkter 0.0 0.8 10 890.1 Finansiella kostnader -204.9 -34.4 -473.9 Finansnetto -204.9 -33.6 10 416.2 Värdeförändring skog 863.4 0.0 1 312.9 Resultat före skatt 297.1 -575.3 10 791.8 Aktuell skatt - - -2.9 ÅRETS RESULTAT 297.1 -575.3 10 788.9 AKTIEDATA 31.03.2020 31.03.2019 31.12.2019 Genomsnittligt 20 511 061 20 511 061 20 511 061 antal aktier Antal aktier 20 511 061 20 511 061 20 511 061 Resultat per 0.014 -0.028 0.526 aktie, euro Eget kapital 0.680 1.117 0.665 per aktie, euro Kassaflöde -0,025 -0.022 -0.019 från den löpande verksamheten per aktie, euro KONCERNENS Aktiekapital Övrigt Balanserade Totalt FÖRÄNDRINGAR I EGET tillskjutet resultat eget KAPITAL kapital inkl. årets kapital resultat Eget kapital 1 2 297.3 11 764.8 9 417.4 23 479.5 januari 2019 Periodens resultat - - 10 788.9 10 788.9 Korrigering för - - -9 544.5 -9 544.5 tidigare bokförda övervärden på biologiska anläggningstillgångar (skog) Utdelning till - - -11 076.0 -11 076.0 aktieägare Eget kapital 31 2 297.3 11 764.8 -414.2 13 647.9 december 2019 Eget kapital 1 2 297.3 11 764.8 -414.2 13 647.9 januari 2020 Periodens resultat 297.1 297.1 Eget kapital 30 2 297.3 11 764.8 -117.1 13 945.0 september 2019 KONCERNENS BALANSRÄKNING, 31.03.2020 31.03.2019 Helår 2019 TEUR TILLGÅNGAR Skogsmark och övrig mark 6 120.7 8 210.7 5 505.1 Biologiska tillgångar, 4 022.2 16 516.5 3 155.2 växande skog Inventarier - 0.7 - Nyttjanderättigheter 12.9 - 15.3 Depositioner 5.3 5.3 119.8 Summa 10 161.1 24 733.2 8 795.4 anläggningstillgångar Kundfordringar 9.8 23.7 9.8 Kortfristiga fordringar 421.2 145.8 29.3 Likvida medel 3 786.3 220.3 4 956.2 Summa 4 217.3 389.8 4 995.3 omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 14 378.4 25 123.0 13 790.7 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 13 945.0 22 904.2 13 647.9 Avsättningar 12.9 - 15.3 nyttjanderättigheter Räntebärande kortfristiga - 2 062.9 - skulder Leverantörsskulder 354.5 66.2 59.4 Övriga skulder, ej 27.0 8.6 6.3 räntebärande Upplupna kostnader och 39.0 81.1 61.8 förutbetalda intäkter Summa skulder 420.5 2 218.8 127.5 SUMMA EGET KAPITAL OCH 14 365.5 25 123.0 13 790.7 SKULDER Ställda säkerheter 0.0 1 764.10 0.00 Soliditet 97.0% 91.2% 99.0% Skuldsättningsättningsgrad 0.03 0.10 0.01 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS, TEUR 31.03.2020 31.03.2019 Helår 2019 Rörelseresultat -361.4 -541.7 -937.3 Justeringsposter: - Avskrivningar anläggningstillgångar 2.4 0.1 2.1 - Erhållna räntor 0.0 0.8 86.6 - Betalda räntor -0.1 -14.5 -12.2 Realiserade valutaförändringar - - -8.5 Kassaflöde från den löpande -359.1 -555.3 -869.3 verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i -101.3 165.9 285.7 rörelsekapital Kassaflöde från den löpande -460.4 -389.4 -583.6 verksamheten Investeringsverksamheten Försäljning/Inköp av mark +/- -615.6 -108.7 2 596.9 Försäljning/Inköp biologiska -3.6 -44.5 15 888.7 anläggningstillgångar +/- Försäljning/Inköp maskiner och - - 0.8 inventarier +/- Erhållna depositioner 114.5 - -114.5 Kassaflöde från -504.7 -153.2 18 371.9 investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning till aktieägarna - - -11 076.0 Förändring av lån - 307.0 -1 758.8 Kassaflöde från 0.0 307.0 -12 834.8 finansieringsverksamheten ÅRETS KASSAFLÖDE -965.1 -235.6 4 953.5 Likvida medel vid årets ingång 4 956.2 455.9 455.9 Valutaförändring i likvida medel -204.8 - -453.2 Årets kassaflöde enligt ovan -965.1 -235.6 4 953.5 Likvida medel vid periodens utgång 3 786.3 220.3 4 956.2 MODERFÖRETAGET MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING, TEUR YTD 2020 YTD 2019 Helår 2019 Nettoomsättning - 15.9 17.1 Övriga externa kostnader -331.8 -490.7 -923.2 Personalkostnader - - -1.9 Rörelseresultat -331.8 -474.8 -908.0 Resultat från finansiella investeringar Finansiella intäkter 15.5 78.2 10 901.6 Finansiella kostnader -204.9 -22.3 -473.9 Finansnetto -189.4 55.9 10 427.7 PERIODENS RESULTAT -521.2 -418.9 9 519.7 MODERFÖRETAGET BALANSRÄKNING, TEUR 31.03.2020 31.03.2019 Helår 2019 TILLGÅNGAR Andelar i dotterföretag 7 962.8 6 073.9 2.9 Fordran koncernföretag 447.0 9 380.9 7 571.5 Depositioner 5.3 5.3 5.3 Summa anläggningstillgångar 8 415.1 15 460.1 7 579.7 Kortfristiga fordringar) 81.2 40.7 15.1 Kassa och bank 3 395.4 146.2 4 812.3 Summa omsättningstillgångar 3 476.6 186.9 4 827.4 SUMMA TILLGÅNGAR 11 891.7 15 647.0 12 407.1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 857.5 13 516.0 12 378.7 Räntebärande kortfristiga skulder - 2 062.9 - Övriga skulder 18.3 46.0 10.4 Upplupna kostnader 15.9 22.1 18.0 Summa skulder 34.2 2 131.0 28.4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 891.7 15 647.0 12 407.1 Soliditet 99.7% 86.4% 99.8% MODERFÖRETAGETS KASSAFLÖDESANALYS, 31.03.2020 31.03.2019 Helår 2019 TEUR Rörelseresultat -331.8 -474.8 -908.0 Justeringsposter: - Erhållna räntor 15.5 78.2 98.1 - Erlagda räntor -0.1 -2.4 -12.2 - Realiserade valutaförändringar - - -8.5 Kassaflöde från den löpande -316.4 -399.0 -830.6 verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i -60.3 2 043.4 -13.6 rörelsekapital Kassaflöde från den löpande -376.7 1 644.4 -844.2 verksamheten Investeringsverksamheten Försäljning/Köp andelar i -7 959.9 - 16 874.5 dotterföretag +/- Kassaflöde från -7 959.9 0.0 16 874.5 investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning till aktieägarna - - -11 076.0 Minskning/Ökning fordran koncernbolag 7 124.5 -1 741.2 68.2 +/- Kassaflöde från 7 124.5 -1 741.2 -11 007.8 finansieringsverksamheten ÅRETS KASSAFLÖDE -1 212.1 -96.8 5 022.5 Likvida medel vid årets ingång 4 812.3 243.0 243.0 Valutaförändring i likvida medel -1 212.1 -96.8 5 022.5 Årets kassaflöde enligt ovan -204.8 - -453.2 Likvida medel vid periodens utgång 3 395.4 146.2 4 812.3 FÖRÄNDRING I EGET Aktiekapital Överkursfond Balanserat och Totalt KAPITAL, TEUR årets resultat TILLGÅNGAR Ingående eget 2 297,3 11 764,8 -127,1 13 935,0 kapital 1 januari 2019 Årets resultat 9 519,7 9 519,7 Utdelning till -11 076,0 -11 076,0 aktieägarna Utgående eget 2 297,3 11 764,8 -1 683,4 12 378,7 kapital 31 december 2019 Ingående eget 2 297,3 11 764,8 -1 683,4 12 378,7 kapital 1 januari 2020 Periodens resultat -521,2 -521,2 Utgående eget 2 297,3 11 764,8 -2 204,6 11 857,5 kapital 31 mars 2020 Not 1 - IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder TEUR jan - mar 2020 jan - mar 2019 Avverkningsrättigheter 0 43 Mark-, jakt- och fiskerättigheter 0 6 Övrigt 15 4 Totalt 15 53 - varav nettoomsättning 15 53 - varav övrig omsättning 0 0 Tidpunkt för intäktsredovisning Varor, tjänster överförda till kund vid en tidpunkt 15 53 Varor, tjänster överförda till kund över tid 0 0 Latvian Forest Company AB har inga prestationsåtaganden. Till övervägande del säljer företaget avverkningsrätter. Dessa är då förberedda av företaget så att en köpare omedelbart kan inleda avverkning. Man kan därför säga att så gott som allt företaget säljer tillfaller kunden samtidigt som betalning erläggs. Det innebär att kunden vid betalning får hela nyttan av varan eller tjänsten. Aleksandrs [email protected] ------------------------------------------------------------ Denna information skickades av Cision http://news.cision.com/se https://news.cision.com/se/latvian-forest/r/delarsrapport-jan-mar-2020,c3117849 Följande filer finns att ladda ned: https://mb.cision.com/Main/11669/3117849/1252022.pdf Release
