Delårsrapport Image Systems AB januari-september 2024

Gynnsamma faktorer ger ett exceptionellt tredje kvartal

Koncernen lägger ett exceptionellt starkt kvartal bakom sig, där flera gynnsamma faktorer bidragit. Båda affärsområdena har levererat på den starka orderstocken från kvartalets ingång, vilket givit en avsevärd ökning av både nettoomsättning och rörelseresultat. Vi bedömer dock att utfallet för tredje kvartalet inte är en nivå att räkna med ännu. Sågverksbranschen kännetecknas fortsatt av osäkerheter. Tack vare effektiviseringsåtgärder och fokus på effektiva lösningar för kunderna har affärsområdet Rema Sawco lyckats parera flera marknadsutmaningar. Affärsområdet Motion Analysis omställning till en ökande andel prenumerationsavtal för att på sikt nå ett stabilare intäktsflöde och resultat, går oväntat snabbt. Detta medför lägre nettoomsättning under övergångsperioden. Samtidigt har en gynnsam marknad under kvartalet motverkat dessa konsekvenser.

Finansiell översikt

	jul-sept 2024	jul-sept 2023	jan-sept 2024	jan-sept 2023	helår 2023
Orderingång, Mkr	47,1	23,8	140,5	75,7	150,0
Orderstock, Mkr	73,0	38,4	73,0	38,4	73,3
Nettoomsättning, Mkr	56,6	37,6	139,1	120,6	160,7
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	3,6	2,5	10,9	6,3	10,0
Bruttomarginal, %	67	71	68	71	70
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, Mkr	17,3	4,9	25,8	12,0	15,5
EBITDA-marginal, %	28,7	12,2	17,2	9,5	9,1
Rörelseresultat EBIT, Mkr	12,8	0,3	12,4	-4,0	-5,3
Resultat efter skatt, Mkr	12,8	0,1	12,4	-5,8	-6,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	3,2	-2,1	24,7	-12,9	1,7
Soliditet, %	60	69	60	69	63
Medelantalet anställda	73	67	70	67	67
Resultat per aktie	0,14	0,00	0,14	-0,07	-0,08

VD-KOMMENTAR

Det tredje kvartalet var osedvanligt starkt och härrör från båda koncernens affärsområden. Orderingången fördubblades till 47,1 Mkr (23,8), medan nettoomsättningen ökade med drygt
50 procent till 56,6 Mkr (37,6). Ett gynnsamt samspel av flera faktorer resulterade också i ett resultat före avskrivningar, EBITDA, om 17,3 Mkr (4,9). Vi är otroligt stolta över vad vi åstad-kommit under kvartalet men bedömer att detta inte är en nivå att räkna med framåt.

Resultatet EBITDA för årets första nio månader uppgick till 25,8 Mkr (12,0), en dryg fördubbling, till störst del tack vare tredje kvartalet. Det operativa kassaflödet har stärkts väsentligt, vilket ger oss förmågan att fortsätta investera för framtiden.

Affärsområdet RemaSawco har under det tredje kvartalet i snabb takt levererat kundprojekt, vilket ökat nettoomsättningen och rörelse-resultatet men som samtidigt minskar den utgående orderstocken.

Affärsområdet Motion Analysis har under kvartalet sett en fortsatt ökande orderingång, 19,2 Mkr (7,8), där en betydande del är kopplad till prenumerationstjänster. Orderstocken hänförlig till prenumerations- och support-tjänster mer än fördubblades till 18,6 Mkr (8,0).

RemaSawco visar på hög effektivitet

Sågverksmarknaden uppvisar fortsatta osäker-hetsfaktorer med begränsad tillgång till råvara, fortsatt höga råvarupriser och låg efterfrågan på sågade trävaror. Detta medför en ökad försiktighet hos våra kunder att göra större investeringar och det är svårt att bedöma när marknaden kommer att förbättras för de hårt ansatta sågverken.

Trots detta visar affärsområdet RemaSawco att de effektivitetsförbättringar som genomförts också medför resultatförbättringar. När marknaden successivt återhämtar sig är organisationen därför redo att hantera en ökad försäljning och leverera produkter och tjänster som i sin tur ökar kundernas effektivitet.  

Motion Analysis ökar kraftigt orderingången

Affärsområdet Motion Analysis beslut att övergå till att sälja prenumerationsavtal har varit gynnsamt, då marknadsförutsättningarna stärkts under året. Orderingången mer än fördubblades under tredje kvartalet och steg med 80 procent under årets första nio månader, jämfört med föregående år. Produktmixen är sådan att affärsområdet lyckats bibehålla och öka sin nettoomsättning trots att en större del av orderingången alltså ännu inte intäktsförts.

Resultatet före avskrivningar, EBITDA, har minskat då affärsområdet fortsätter att investera i både produktutveckling och marknadsnärvaro. Under året har ett försäljningskontor etablerats i USA, vilket påverkat orderingången positivt.

Koncernens affärsområden redo att leverera på sin fulla potential

Utvecklingen under såväl det tredje kvartalet som årets första nio månader visar på den underliggande styrkan i koncernen och dess båda affärsområden. När marknadsförut-sättningarna tillåter affärsområdena att leverera på sin fulla potential kommer resultatet av genomförda effektiviseringsåtgärder tydligt att framgå. Vi kan därför vara trygga i vår övertygelse och fortsätta att investera för att erbjuda marknaden de bästa och de mest innovativa lösningarna för att göra våra kunder mer effektiva.

Johan Friberg, VD och koncernchef

KONCERNENS UTVECKLING UNDER TREDJE KVARTALET

Orderingång, omsättning och resultat

Orderingången uppgick till 47,1 (23,8) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2024 till 73,0 (38,4) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 56,6 (37,6) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 3,6 (2,5) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 67 (71) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 17,3 (4,9) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos produktutveckling. En ökad andel prenumerationsavtal medför under en övergångstid lägre rörelseresultat för affärsområde Motion Analysis som levererar tjänster med hög marginal. En utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika ökade personalkostnaderna något.

Avskrivningarna uppgick till –4,5 (-4,6) Mkr och finansnettot uppgick till -0,1 (-0,3) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till 12,8 (0,1) Mkr.

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 6,1 (2,8) Mkr, varav 3,6 (2,5) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.

Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till -2,9 (-4,9) Mkr. Soliditeten uppgick per
30 september 2024 till 60 (69) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,1) ggr.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 30 september 2024 till 21,8 (12,6) Mkr.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER DELÅRSPERIODEN

Orderingången uppgick till 140,5 (75,7) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2024 till 73,0 (38,4) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 139,1 (120,6) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 10,9 (6,3) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 68 (71) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 25,8 (12,0) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos  produktutveckling. Personal-kostnaderna ökade som ett resultat av utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika.

Avskrivningarna uppgick till –13,4 (-16,0) Mkr. Skillnaden härrör sig främst ifrån en nedskrivning under första kvartalet  2023 i samband med uppsägning avett hyreskontrakt av kontors- och produktionslokaler i Finland.

Finansnettot uppgick till -0,4 (-2,2) Mkr. Merparten av skillnaden härrör sig ifrån en engångspost under första kvartalet 2023 avseende en nedskriven fordran.

Resultatet efter skatt uppgick till 12,4 (-5,8) Mkr.

RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA

Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det tredje kvartalet till drygt 15 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal, kräver tillväxt i nettoomsättning. Även takten i den pågående förändringen inom affärsområde Motion Analysis, till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås. Den förändrade affärsmodellen kommer på sikt att innebära tillväxt både i nettoomsättning och EBITDA-resultat.

AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO

RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produkt-portföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.

Utveckling under perioden

Under det tredje kvartalet ökade affärsområdets nettoomsättning och resultat före avskrivningar EBITDA jämfört med föregående år. Detta förklaras framförallt av en kraftig ökning av leveranser från orderstocken under kvartalet. De effektiviseringsåtgärder som vidtagits har gjort organisationen redo att hantera en ökande försäljning snabbare och med högre lönsamhet.

Marknaden har präglats av osäkerhet, med låg efterfrågan på sågade trävaror och höga råvarupriser för sågverken. Begränsad tillgång till råvara har ytterligare förstärkt den försiktighet som råder på marknaden gällande större investeringar. RemaSawcos försäljningsstrategi har därför varit att fokusera på större koncernupphandlade uppgraderingsprogram, vilket har resulterat i längre affärscykler. Under tredje kvartalet har dock detta arbete burit frukt i form
av en ökad orderingång. Trots de utmaningar som marknaden för närvarande står inför är bedömningen att efterfrågan successivt kommer att återhämta sig. Tidpunkten för denna återhämtning är dock oviss i dagsläget.

	jul-sept 2024	jul-sept 2023	jan-sept 2024		jan-sept 2023	Helår 2023
Orderingång, Mkr	27,9	16,0	97,9	52,0		110,6
Nettoomsättning, Mkr	44,3	29,2	109,1	93,2		121,2
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	1,8	1,0	5,0	2,7		4,0
EBITDA, Mkr	13,7	2,8	22,7	7,5		7,0
EBITDA marginal, %	29,7	9,3	19,9	7,8		5,6

Produktutveckling

Under kvartalet har basutvecklingen fortsatt på två områden. Inom uppdatering av befintliga produkter har vi fokuserat på vår brädskannerserie, optimeringsmjukvara för timmersortering och såglinje, uppdatering av program för timmerinmätning samt vidareutveckling av vår nya mätstation. Det andra området omfattar de nya digitala lösningarna för styrning och kontroll av sågverksprocessen. Den första releasen av RS-LogScanner3DX närmar sig, med avancerad 3D-funktionalitet, medan röntgenfunktionen kommer att introduceras stegvis.

Affärsområdet fortsätter att investera på en hög nivå i produktutveckling för att uppnå skalbarhet och vidareutveckla nyckelfunktioner för digitalisering och optimering av sågverksprocesser.

AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS

Motion Analysis Systems erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEye^Ⓡ.

Utveckling under perioden

Övergången till prenumerationsförsäljning har resulterat i en starkt ökande affärsvolym av återkommande intäkter. Orderstocken kopplad till prenumerations- och supportavtal med framtida intäktsflöden uppgick vid kvartalets utgång till 18,6 Mkr (8,0) vilket är mer än en fördubbling jämfört med föregående år. Samtidigt som övergången till prenumeration normalt sett innebär lägre intäkter under en övergångsperiod har marknadsförutsättningarna under kvartalet varit sådana att affärsområdet lyckats att öka nettoomsättningen till 12,3 Mkr (8,4) vilket motsvarar en uppgång med över 40 procent.

Affärsområdet har under perioden fortsatt sina investeringar inom marknadsföring och försäljning samt acceleration av produktutvecklingen. Detta medför att kostnadsmassan
gått upp och att marginalerna således gått ned. Affärsområdets satsningar på en ökad marknadsnärvaro, både i Nordamerika och i Asien, har resulterat i en kraftigt växande order-ingång. Under kvartalet har antalet ordrar ökat samtidigt som värdet ökat med cirka
150 procent jämfört med föregående år till 19,2 Mkr (7,8).

	jul-sept 2024	jul-sept 2023	jan-sept 2024	jan-sept 2023	Helår 2023
Orderingång, Mkr	19,2	7,8	42,6	23,7	39,4
Orderstock prenumerations- och supporttjänster, Mkr	18,6	8,0	18,6	8,0	8,6
Nettoomsättning, Mkr	12,3	8,4	30,0	27,4	39,5
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	1,8	1,5	5,9	3,6	6,0
EBITDA, Mkr	4,7	3,3	7,0	8,8	14,2
EBITDA marginal, %	33,3	33,3	19,5	28,4	31,2

Produktutveckling

Affärsområdet fokuserar fortsatt på att leverera den första kommersiella releasen av den nya plattformen i slutet av 2024. Implementering av maskininlärningsalgoritmer i mjukvara har påbörjats för att effektivt kunna anpassa produkterna till nya krav och samtidigt förbättra prestandan i produkterna.

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning för det tredje kvartalet uppgick till 0,7 (1,0) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -1,1 (-1,2) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -1,1 (-1,2) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 30 september 2024 uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 30 september 2024 till 104,7 (100,0) Mkr och soliditeten uppgick till 98 (98) procent.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Affärsområdet RemaSawco har efter kvartalets utgång erhållit två order om totalt cirka 4 Mkr som avser så kallade SLA avtal. Den order på cirka 2,1 Mkr som kommunicerades den 2 oktober erhölls från kunden den 30 september och ingår i orderingången för tredje kvartalet.

Inför årsstämman 2025 har valberedning utsetts och består av Hans Karlsson (företräder Tibia Konsult AB), Thomas Wernhoff (eget innehav) samt Hans Malm (eget innehav). Valberedningen har utsett Hans Karlsson till ordförande.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 70 (67). Antalet anställda vid periodens utgång var 75.

Antalet aktier

Antalet aktier uppgår den 30 september 2024 till 89 207 818.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 15 och relevanta avstämningar finns på sidan 14.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2023. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Finansiell kalender

Bokslutsrapport 2024                     7 februari 2025

Delårsrapport januari-mars                         25 april 2025

Årsstämma 2025                              8 maj 2025

Delårsrapport januari-juni                            17 juli 2025

Långsiktiga finansiella mål

Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:

EBITDA >15%

Soliditet                >50%

Utdelning            20% av vinst efter skatt

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 8 november 2024

Johan Friberg

Verkställande direktör

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning MAR. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 8 november 2024 klockan 08:00. Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Johan Friberg, VD och koncernchef, telefon 013-200 100, e-post [email protected]

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041