Delårsrapport Image Systems AB januari-juni 2024
Ökande orderingång och ökande andel prenumerationsavtal
Planerade strategiska satsningar ger resultat inom båda affärsområdena, med fortsatt tillväxt och en stark orderstock vid periodens slut. Tillväxten har också stärkt koncernens kassaflöde. Sågverksbranschen visar förtroende för Rema Sawcos lösningar med ökad orderingång som kvitto på det. Inom affärsområdet Motion Analysis går omställningen av affärsmodellen allt snabbare, mot en ökande andel prenumerationsavtal. Detta borgar för ett stabilare intäktsflöde och resultat framöver.
| Andra kvartalet april-juni | Delårsperioden januari-juni |
|
|
Finansiell översikt
| apr-jun 2024 | apr-jun 2023 | jan-jun 2024 | jan-jun 2023 | helår 2023 | |
| Orderingång, Mkr | 37,3 | 20,5 | 93,4 | 51,9 | 150,0 |
| Orderstock, Mkr | 83,4 | 52,5 | 83,4 | 52,2 | 73,3 |
| Nettoomsättning, Mkr | 44,3 | 44,7 | 82,5 | 83,0 | 160,7 |
| Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr | 4,1 | 2,1 | 7,3 | 3,8 | 10,0 |
| Bruttomarginal, % | 67 | 70 | 68 | 70 | 70 |
| Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, Mkr | 4,1 | 4,8 | 8,5 | 7,1 | 15,5 |
| EBITDA-marginal, % | 8,5 | 10,3 | 9,5 | 8,2 | 9,1 |
| Rörelseresultat EBIT, Mkr | -0,5 | 0,3 | -0,4 | -4,3 | -5,3 |
| Resultat efter skatt, Mkr | -0,3 | 0,1 | -0,4 | -5,9 | -6,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr | 12,9 | -6,8 | 21,5 | -10,8 | 1,7 |
| Soliditet, % | 59 | 65 | 59 | 65 | 63 |
| Medelantalet anställda | 70 | 68 | 69 | 67 | 67 |
| Resultat per aktie | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,07 | 0,08 |
VD-KOMMENTAR
Tillväxten inom koncernens båda affärsområden fortsatte under andra kvartalet med en order-
ingång som steg med 82 procent. Tillväxten beror delvis på en normalisering inom sågverksmarknaden samt en allmän tillväxt inom båda affärsområdena under kvartalet. Under första halvåret ökade orderingången
med 80 procent till 93,4 Mkr (51,9). Nettoom-
sättningen ligger i nivå med föregående år och resultatet före avskrivningar ETBITDA uppgick till 8,5 Mkr (7,1). Samtidigt stärktes kassaflödet.
Jag konstaterar med tillfredsställelse att affärs-området Motion Analysis i rask takt genomgår den planerade och tidigare kommunicerade transformeringen av affärsmodellen mot en ökad andel prenumerationsavtal och support-tjänster. Under en övergångsperiod medför en ökad andel prenumerationsavtal lägre intäkter då dessa fördelas över hela avtalsperioden, och ett lägre rörelseresultat. På sikt är detta efter-strävansvärt då det borgar för stigande intäkter och ju högre takten är i omställningen, desto snabbare når vi det eftersträvade resultatet.
Affärsområdet RemaSawco upplevde under andra kvartalet fortsatt gynnsam orderingång, samtidigt som den levererade produktmixen resulterade i avsevärt högre EBITDA-marginal.
Sågverksmarknaden stabiliseras
Vi har under de senaste kvartalen sett flera positiva tecken inom sågverksindustrin, bland annat en ökad vilja att göra kontraktavslut. Vår bedömning är att marknaden fortsatt står inför utmaningar, men på sikt har trävarubranschen en viktigt roll i den gröna omställningen och behovet av moderniseringar kommer att öka.
RemaSawco investerar för att stå positionerade som den föredragna partnern att leverera den mest avancerade och värdeskapande utrust-ningen för att våra kunder skall vara lönsamma. Därför har affärsområdet under kvartalet lanserat en ny produkt för timmersortering.
Produkten kombinerar bolagets stora erfarenhet av optimering tidigt i sågverks-processen med ny teknologi och moderna analysverktyg. På så sätt tas sågverks-produktionen till nya nivåer vad gäller affärs-styrning, effektivitet och lönsamhet.
Motion Analysis accelererar övergången till prenumerationsavtal
Motion Analysis fortsätter att skörda framgångar inom sina marknadssegment. Under det första halvåret ökade orderingången med 47 procent jämfört med samma period föregående år. Under det andra kvartalet tog övergången till prenumerationsförsäljning ordentlig fart och större delen av kvartalets orderingång, cirka
70 procent, bestod av prenumerations- och supporttjänster. Dessa intäktförs månadsvis under den avtalade kontraktsperioden, vilket innebär att nettoomsättningen och resultatet under en övergångsperiod går ned. Periodens rörelseresultat belastades också av fortsatt utbyggnad av försäljningsorganisationen. Kassaflödet bibehålls då avtalen faktureras i förskott. Vi kommer i fortsättningen att särredovisa orderstocken för prenumerations- och supporttjänster inom affärsområdet. Jag bedömer att detta mätetal, tillsammans med orderingången, åskådliggör både kort- och långsiktig utveckling av affärsområdet. Vid halvårsskiftet uppgick orderstocken som avser prenumerations- och supporttjänster till 14,3 Mkr (8,7), vilket är en ökning med 65 procent jämfört med samma period föregående år.
Fortsatta investeringar
Utvecklingen under det första halvåret ger oss råg i ryggen att fortsätta på inslagen väg, med investeringar i produktportföljen, i affärs-modellen och i organisatoriska förbättringar.
Marknaden belönar oss för de satsningar vi gör, en stigande orderingång ger oss ett kvitto på väl genomfört arbete och är en morot att fortsätta på inslagen väg.
Johan Friberg, VD och koncernchef
KONCERNENS UTVECKLING UNDER ANDRA KVARTALET
Orderingång, omsättning och resultat
Orderingången uppgick till 37,3(20,5) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 juni 2024 till 83,4 (52,5) Mkr.
Nettoomsättningen uppgick till 44,3 (44,7) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 4,1 (2,1) Mkr och avser båda affärsområdena.
Bruttomarginalen uppgick till 67 (70) procent.
Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 4,1 (4,8) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos produktutveckling. En ökad andel prenumerationsavtal medför under en övergångstid lägre rörelseresultat för affärsområde Motion Analysis som levererar tjänster med hög marginal. En utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika ökade personalkostnaderna något.
Avskrivningarna uppgick till –4,6 (-4,5) Mkr och finansnettot uppgick till 0,0 (-0,4) Mkr.
Resultatet efter skatt uppgick till -0,3 (0,1) Mkr.
Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 7,4 (2,2) Mkr, varav 4,1 (2,1) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.
Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till 5,5 (-9,0) Mkr. Soliditeten uppgick per
30 juni 2024 till 59 (65) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,1) ggr.
Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 30 juni 2024 till 26,0 (19,0) Mkr.
KONCERNENS UTVECKLING UNDER DELÅRSPERIODEN
Orderingången uppgick till 93,4 (51,9) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 juni 2024 till 83,4 (52,5) Mkr.
Nettoomsättningen uppgick till 83,4 (52,2) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 7,3 (3,8) Mkr och avser båda affärsområdena.
Bruttomarginalen uppgick till 68 (70) procent.
Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 8,5 (7,1) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos produktutveckling. Personal-kostnaderna ökade som ett resultat av utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika.
Avskrivningarna uppgick till –8,9 (-11,4) Mkr. Skillnaden härrör sig främst ifrån en nedskrivning under första kvartalet 2023 i samband med uppsägning avett hyreskontrrakt av kontors- och produktionslokaler i Finland.
Finansnettot uppgick till -0,3 (-1,9) Mkr. Merparten av skillnaden härrör sig ifrån en engångspost under första kvartalet 2023 avseende en nedskriven fordran.
Resultatet efter skatt uppgick till -0,4 (-5,9) Mkr.
RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA
Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det andra kvartalet till cirka 10 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal kräver tillväxt i nettoomsättning. Även takten i den pågående förändringen inom affärsområde Motion Analysis, till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås. Den förändrade affärsmodellen kommer på sikt att innebära tillväxt både i nettoomsättning och EBITDA-resultat.
AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO
RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produktportföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.
Utveckling under perioden
Under det andra kvartalet fortsatte orderingången att öka jämfört med föregående år och
vi kan konstatera en fördubbling av orderingången under det första halvåret. De aktiverade utvecklingsutgifterna ökar som en konsekvens av intensivt arbete i samband med utveckling
av nya produkter och koncept. Nettomsättningen ökade något och resultatet före avskrivningar EBITDA, ökade till 7,4 Mkr (3,0). Det förbättrade resultatet förklaras av dels den levererade produktmixen med en högre andel licensförsäljning som innebär högre EBITDA-marginal, och dels av lägre kostnader för externa konsulter. Marknaden präglas fortsatt av högre timmerpriser och låg tillgänglighet av timmer, vilket påverkar lönsamheten hos våra kunder negativt.
| apr-jun 2024 | apr-jun 2023 | jan-jun 2024 | jan-jun 2023 | Helår 2023 | |
| Orderingång, Mkr | 26,8 | 15,1 | 70,0 | 36,0 | 110,6 |
| Nettoomsättning, Mkr | 37,8 | 34,0 | 64,8 | 64,0 | 121,2 |
| Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr | 1,9 | 0,9 | 3,2 | 1,7 | 4,0 |
| EBITDA, Mkr | 7,4 | 3,0 | 9,0 | 4,7 | 7,0 |
| EBITDA marginal, % | 18,6 | 8,6 | 13,2 | 7,2 | 5,6 |
Produktutveckling
Affärsområdet har, som en del av vår basutveckling, implementerat förbättringar på samtliga produktlinjer. Affärsområdets fokus på att vidareutveckla produkten för timmersortering och på att utveckla ett nytt servicekoncept har fortsatt med hög intensitet. RemaSawco lägger stor vikt vid att utveckla produktfloran inom timmersortering. Detta kommer i framtiden vara navet i RemaSawcos ekosystem. RemaSawco har under kvartalet lanserat en ny lösning för timmersortering till marknaden.
AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS
Motion Analysis Systems erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEyeⓇ.
Utveckling under perioden
Affärsområdet har intensifierat arbetet med att växla över affärsmodellen till prenumerations-försäljning. Affärsområdet har också förstärkt organisationen i Nordamerika för att möjliggöra
en högre andel direktaffärer i egen regi. Marknadsförutsättningarna har varit gynnsamma och orderingången under det första halvåret ökade med knappt 50 procent jämfört med samma period föregående år. Vid försäljning av prenumerations- och supportavtal fördelas intäkterna över hela avtalsperioden, där avtalsperioden kan variera. Detta medför under en övergångstid att nettoomsättningen och rörelseresultatet EBITDA minskar medan affärsmodellen på längre sikt säkerställer stigande intäkter och resultat. Periodens rörelseresultat har också påverkats negativt av ökade kostnader för utbyggnad av försäljningsorganisationen.
Med anledning av effekterna av förändringen i affärsmodellen har ledningen beslutat att särredovisa orderstocken för prenumerations- och supportavtal för affärsområdet. Vi bedömer att detta mätetal, tillsammans med orderingången, visar utvecklingen både på kort och längre sikt. Den del av affärsområdets totala orderstock som avser prenumerations- och supporttjänster har vuxit med 65 procent jämfört med samma period föregående år till 14,3 Mkr (8,7).
| apr-jun 2024 | apr-jun 2023 | jan-jun 2024 | jan-jun 2023 | Helår 2023 | |
| Orderingång, Mkr | 10,5 | 5,4 | 23,4 | 15,9 | 39,4 |
| Orderstock prenumerations- och supporttjänster, Mkr | 14,3 | 8,7 | 14,3 | 8,7 | 8,6 |
| Nettoomsättning, Mkr | 6,5 | 10,7 | 17,7 | 19,0 | 39,5 |
| Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr | 2,2 | 1,2 | 4,1 | 2,1 | 6,0 |
| EBITDA, Mkr | -1,8 | 3,9 | 2,3 | 5,5 | 14,2 |
| EBITDA marginal, % | -20,7 | 32,8 | 10,6 | 26,1 | 31,2 |
Produktutveckling
Affärsområdet fokuserar fortsatt på att leverera den första kommersiella releasen av den nya plattformen i slutet av 2024. Affärsområdet har påbörjat implementeringen av maskin-inlärningsalgoritmer i sin mjukvara för att effektivt kunna anpassa sig till nya krav och förbättra prestandan i sina produkter.
ÖVRIG INFORMATION
Moderbolag
Moderbolagets nettoomsättning för det andra kvartalet uppgick till 0,8 (1,0) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -1,5 (-2,1) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -1,5 (-2,1) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 30 juni 2024 uppgick till 0,2 (0,0) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 30 juni 2024 till 105,8 (101,2) Mkr och soliditeten uppgick till 99 (99) procent.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Affärsområdet RemaSawco har erhålit en order om cirka 7,5 Mkr från en större koncern. Den order på knappt 2,2 Mkr som kommunicerades den 1 juli erhölls från kunden, en kanadensisk partner, den 30 juni och ingår i orderingången för andra kvartalet.
Personal
Medelantalet anställda uppgick till 70 (68). Antalet anställda vid periodens utgång var 70.
Antalet aktier
Antalet aktier uppgår den 30 juni 2024 till 89 207 818.
Redovisningsprinciper
Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.
Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.
Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 15 och relevanta avstämningar finns på sidan 14.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2023. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.
Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.
Finansiell kalender
Delårsrapport januari-september 2024: 8 november 2024
Bokslutsrapport 2024: 7 februari 2025
Långsiktiga finansiella mål
Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:
EBITDA >15%
Soliditet >50%
Utdelning: 20% av vinst efter skatt
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Linköping den 19 juli 2024
Anders Fransson Jörgen Hermansson Catharina Lagerstam
Ordförande styrelsen Styrelseledamot Styrelseledamot
Jan Molin Matilda Wernhoff Johan Friberg
Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör
Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning MAR och enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 19 juli 2024 klockan 08:00.
Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se
Frågor besvaras av:
Johan Friberg, VD och koncernchef, telefon 013-200 100, e-post [email protected]
Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041