Delårsrapport 1 april - 30 juni 2024 Northern CapSek Ventures AB (publ)

Vid utgången av perioden uppgick investeringsportföljen till innehav i 12 techbolag samt substansvärdet till cirka 43 MSEK, motsvarande 0,92 SEK per aktie. Aktiekursen vid periodens utgång motsvarade en substansrabatt om cirka 65 procent. Efter periodens utgång har bolaget genomfört en tilläggsinvestering i Klash om cirka 0,1 MSEK genom ett konvertibelt lån.

Sammanfattning för perioden
2024-04-01 – 2024-06-30

*EBITDA: Resultat före finansnetto, skatter och goodwill-avskrivningar.

**EBIT: Resultat före finansnetto och skatter.

***Finansnetto inkluderar finansiella intäkter och kostnader som räntor, utdelningar och omvärderingar av inne hav i portföljbolag.

****Resultat per aktie: Periodens resultat genom totalt antal aktier vid rapportperiodens slut.

*****Resultat per aktie före utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier.

******Resultat per aktie efter utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Perioden innehåller ej aktier eller optioner som ger upphov till utspädning.

*******Substansvärde definierar CapSek som summan av marknadsvärdet av tillgångarna inklusive goodwill minus skulderna. Värdet avser vid respektive periodslut.

Väsentliga händelser under kvartalet

(Belopp inom parentes motsvarar samma period föregående räkenskapsår)

Omsättningen uppgick till 48 TSEK (137 TSEK)

Resultat per aktie blev -0,049 SEK (-0,151 SEK)

Resultat efter skatt uppgick till -2 297 TSEK (-5 007 TSEK)

Bolaget gjorde en följdinvestering i E-Gogo E-Sports på cirka 0,1 MSEK.

Bolaget gjorde en nyinvestering i Arctic Space på cirka 2 MSEK, vilket var Bolagets andra investering i Sveriges norra tillväxtkluster. Arctic Space tillhandahåller tjänster inom satellitkommunikation till internationella kunder, såsom Airbus, Viaplay och Oneweb.

Avsalt, ett bolag verksamt med avsaltning av vatten, slutförde affären med Zesec, där Avsalt genomförde ett omvänt förvärv av Zesec och därmed tog över Zesecs börsplats. Zesec hade sedan tidigare avyttrat sin verksamhet. Värdet på CapSeks innehav i Avsalt uppgår till under 10 TSEK.

Bolaget upptog brygglån om totalt cirka 2,1 MSEK av befintliga ägare, däribland styrelse och ledning, i syfte att utvärdera strategiska alternativ för fortsatt värdeskapande och tillväxt.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Bolaget gjorde en kontant tilläggsinvestering i Klash om cirka 0,1 MSEK i form av ett konvertibelt lån.

VD har ordet

De onoterade bolagen fortsätter att utvecklas väl och vi gjorde under kvartalet uppvärderingar på cirka 1 MSEK under det andra kvartalet. Hittills i år har de onoterade innehaven uppvärderats med cirka 8,3 MSEK. Nettoresultatet för andra kvartalet blev -2,3 MSEK. Samtidigt uppgår nettoresultatet under första halvåret till +1,3 MSEK, vilket känns som ett tydligt trendbrott med beaktande av de två senaste årens utmanande marknad för tillväxtbolag.

Fem av CapSeks onoterade bolag har kommit längre och utvecklas extra starkt, det är Arctic Space, Arkimera, PubQ, Noda och RockSigma. Deras omsättningstillväxt första halvåret 2024 är i genomsnitt runt 85 procent jämfört med samma period föregående år. Omsättningstakten under första halvåret är i genomsnitt drygt 10 MSEK på årsbasis och tre av bolagen är lönsamma (Arctic Space, Arkimera och PubQ) samt Noda närmar sig break even. För helåret 2024 uppskattar jag att de fem bolagen når en rörelsemarginal på drygt 10 procent i genomsnitt.

RockSigma gör leveranser i befintliga uppdrag och har ett antal nya lovande leads. Särskilt intressanta att nämna är leveransen av världens första interaktiva tjänst för seismisk tomografi till LKAB samt den första leveransen av seismiak data insamlad med fiberoptik för en stor underjordsgruva i Sydostasien.

Även vår andra satsning i Region Norr visar på bra momentum. Arctic Space Technologies har tecknat nya mångåriga avtal om leverans av satellitkommunikationstjänster, och nu pågår förberedelser för etablering av flera antennsystem som beräknas vara i drift senare under hösten 2024.

Noda ser ut att nå en rekordomsättning i år och bolagets partnerekosystem utvecklas snabbt i dialoger med stora industriella aktörer som Kamstrup, Schneider Electric och Honeywell. Noda är också ett av endast åtta företag i världen som valts ut att vara med i Microsofts Energy Transition Studio.

PubQ har en omsättningstillväxt mellan juli 2023 och juni 2024 på 38 procent, vilket är över bolagets budgeterade mål på 30 procent. Samtidigt har antalet kvitton som hanteras i bolagets kassasystem ökat med 65 procent under samma tidsperiod.

Arkimera fokusar på utvecklingen av bolagets plattform för helautomatiserad bokföring. Ett väldigt spännande projekt som jag hoppas på att få återkomma till vid en förväntad lansering i höst.

Av de övriga bolagen i portföljen vill jag lyfta fram Itatake som har signerat ett publisheravtal med Homa Games för utvecklingen och publiceringen av uppföljaren till mobilspelet Gumslinger

Vi fortsätter samtidigt arbetet med att hitta lämplig partner för att förvärva portfölj av alternativt göra ett samgående med. Det är ett högprioriterat arbete samtidigt som vi måste vara kräsna med att välja partner, vilket gör att det alltid tar lite längre tid än man önskar.

Datumet för CapSeks kapitalmarknadsdag är nu spikat till måndag 7 oktober. Vi kommer att vara i Göteborg och huvudtemat är AI, där bland annat tre av våra portföljbolag som är verksamma inom Machine Learning/AI deltar. Så notera datumet och håll utkik för mer information, välkommen!

Med vänliga hälsningar
Henrik Jerner

Presentation för aktieägare

Fredag 23 augusti 2024 publicerar CapSek sin delårsrapport för andra kvartalet 2024. Fredag 23 augusti kl.10:30-11:15 har du möjlighet att lyssna in på en digital informationsträff med CapSeks vd Henrik Jerner. På mötet berättar Henrik också om pågående aktiviteter i CapSek och portföljbolagen. Det ges även möjlighet att ställa frågor under mötet. Henrik intervjuas av Emergers Johan Widmark. Anmäl ditt deltagande till <[email protected]>. Efter anmälan skickar vi ut länk till mötet. Du behöver ge dig tillkänna i samtalet. Välkommen!