Case Group AB (publ) Årsredovisning 2023

Händelser under året
Case Kapitalförvaltning AB tillträdde Celinas fondverksamhet den 1 februari 2023.

Case Kapitalförvaltning ABs förvärvsskuld till Case Group AB har omvandlats till aktieägartillskott vilket innebär att skulden övergått till kapital i form av aktier i Case Kapitalförvaltning AB som ägs av Case Group AB.

Cirka 53,5 miljoner SEK motsvarande 2 186 570 st aktier av det konvertibla lånet, som Case Group AB emitterade i samband med förvärvet av Celinas Fondverksamhet har konverterats till aktier.

Den 10 juli 2023 offentliggjorde Case att styrelsen i Bolaget beslutat om en företrädesemission av aktier om cirka 24,3 MSEK. Totalt tecknades således 1 472 438 aktier, motsvarande 100 procent av emissionen.

Case Kapitalförvaltning AB fick under 2023 tillstånd från Finansinspektionen att bedriva fondverksamhet enligt lagen om värdepappersfonder. Genom detta tillstånd erhåller Case Kapitalförvaltning AB möjligheten att agera fondbolag för både specialfonder (AIF) och värdepappersfonder (UCITS).
 
Händelser efter periodens utgång
Celina Fondförvaltning AB har i april 2024 sålt dels hela sitt aktieinnehav i Case Group AB om cirka 2,1 miljoner aktier, dels hela sitt kvarvarande innehav av konvertibler i Case Group AB om cirka 8,6 miljoner konvertibler. Vid full konvertering av konvertiblerna ökar aktiekapitalet med cirka 430 000 kr till totalt cirka 1,6 miljoner kr och antalet aktier ökar med cirka 8,6 miljoner aktier till totalt cirka 32,1 miljoner aktier.

Därefter har drygt 53,3 miljoner kr av det kvarvarande utestående konvertibla lånet om cirka 211,4 miljoner kr, begärts konverterade till 2 178 342 aktier i Case Group AB (”Case”). Efter konverteringen ökar antalet aktier i Case med 2 178 342 aktier och uppgår totalt till 25 737 350 aktier och aktiekapitalet ökar med 108 917,10 kr och uppgår totalt till 1 286 867,50 kr.
 
Kommentar från verkställande direktören
Året 2023 blev startskottet för vår förvärvsresa när vi genomförde köpet av Celina Fondförvaltning AB:s verksamhet. Ett förvärv som bidrog till att det förvaltade kapitalet ökade med närmare 8 miljarder kr till 13,1 miljarder kr. Förvärvet innebar också ett tillskott om 11 fonder där Case Kapitalförvaltning nu har fondutbud om totalt 14 fonder. Denna exceptionella tillväxt är inte bara siffror på papper - det är en förpliktelse att överträffa förväntningarna och maximera avkastningen för våra kunder, engagerade medarbetare och aktieägare. Vi är fast beslutna att använda vår kunskap och drivkraft för att fortsätta vår tillväxtresa, både organiskt men även med framtida förvärv.

Med en sådan betydande tillväxt följer naturligtvis integrationsarbete för att uppnå de avsedda synergieffekterna. Sålunda har vi under året lagt ned stora resurser i form av både tid och pengar för att säkerställa långsiktiga positiva effekter av förvärvet. Arbetet har lönat sig och idag har vi moderna och kostnadseffektiva funktioner för fondförvaltning, försäljning, fondadministration och IT, som vi bedömer under detta år kommer att ha en positiv effekt om 5 - 6 miljoner kr i form av sänkta årskostnader.

Efter att 2022 blev det sämsta börsåret sedan Finanskrisen så andades det optimism i början av 2023 och året började starkt för både aktier och räntepapper. Emellertid blev optimismen kortvarig, eftersom ett antal amerikanska nischbanker hamnade i trubbel och därefter försvann marknadens förtroende för bankjätten Credit Suisse med följd att banken kollapsade och övertogs av UBS. Helt plötsligt var riskaptiten på finansmarknaden som bortblåst igen och det dystra sentimentet låg som en våt filt över börsen ända fram till oktober. Det som återigen fick börsen att börja andas optimism var tecken på att inflationen började plana ut och att räntehöjningarna såg ut att kunna stanna upp. Med förhoppningar om att ytterligare räntehöjningar inte längre blir nödvändiga tog börsen fart norrut och de aktier som tagit mest stryk under året avslutade året starkast i ljuset av att marknaden till och med började prata om räntesänkningar. I backspegeln prickade de som valde att investera i våra aktiefonder eller direkt på stockholmsbörsen i slutet av oktober helt rätt. Då var OMXS-index nere på årslägsta men vände och index-uppgången för helåret 2023 hamnade på knappa 15 %.

Som fond- och kapitalförvaltare påverkas vi direkt av det som händer på finansmarknaden. Är marknaden i en uppåtgående trend så ökar fondernas förvaltade kapital genom värdetillväxt men en uppåtgående marknad brukar även medföra en större riskaptit hos spararna vilket leder till ökade inflöden till fonder. Och motsatt historia brukar det bli när marknaden är sur. Trots en volatil marknad under 2023 och utan rörliga intäkter från våra fonder, så lyckades vi att leverera ett positivt rörelseresultat om cirka 2,7 miljoner kr. I uttalat syfte att stärka Case Kapitalförvaltnings marknadsposition inom aktieförvaltning och lönsamhet breddades vårt aktieutbud och kompetens under hösten 2023 genom rekryteringen av en ny chef för vår aktieförvaltning. Med denna framåtlutande satsning i kombination med det förstärkta momentum, som vi bedömer att aktiemarknaden fortsatt kommer att befinna sig i under 2024, ser vi stor potential i att uppnå betydande lönsamhetsförbättringar under 2024.

Under året har vi haft en organisk tillväxt i våra fonder om cirka 1 Mdr (+7,3 %). Vi märker ett tydligt ökat intresse för våra räntefonder nu när vi har en högre räntemiljö. När räntorna stiger blir räntenivåerna på nya ränteinstrument mer attraktiva vilket lockar sparare att omallokera sina tillgångar vilket är positivt för våra räntefonder. Under 2024 kommer vi även att lansera en ny efterfrågad produkt i form av Case Elite, som kommer att rikta sig till förmögna direktkunder hos oss, s.k. high-net-worth individuals.

Provisionsintäkterna har under året ökat till 129,2 (56,6) men även sett till föregående kvartal (32,3), och uppgår till 33,6 miljoner kr. Ökningen av provisionsintäkterna är en direkt effekt av ökade fondvolymer. Kostnader hänförliga till hemtagning av fondadministration och förvärvet, vilka är av engångskaraktär, har under året belastat resultatet negativt med cirka 0,5 miljoner kr. Dessa åtgärder ska på sikt innebära årliga synergivinster om cirka 6 miljoner kr.

En av Case Kapitalförvaltnings mest spännande möjligheter är vår förmåga att öka intäkterna (både fasta och rörliga) utan att öka kostnaderna i samma omfattning. Detta kan resulterat i en signifikant ökning av bolagets bruttovinst och lönsamhet. Vår förmåga att skapa skalbarhet och växa utan att kompromissa med vår kostnadseffektivitet, positionerar oss väl för framtida expansion och tillväxt. Vår förmåga att generera hållbar lönsamhet tillsammans med tillväxt gör oss till ett intressant bolag för dem som delar vår vision och ambition.

Johan Andrassy
Verkställande direktör


För frågor, vänligen kontakta:
Oscar Andrassy, Chief Financial Officer
Telefon: 08-662 06 90
E-mail: [email protected]

Certified Adviser
Svensk Kapitalmarknadsgranskning AB
Hemsida: https://www.skmg.se/

Den fullständiga rapporten bifogas som PDF och finns tillgänglig på bolagets hemsida https://www.casefonder.se/casegroup