Biotage AB (publ) Delårsrapport januari-juni 2024

April–juni

• Nettoomsättningen uppgick till 504 MSEK (409), en ökning med 23,4 procent och organiskt* en ökning med 9,3 procent.
• EBITDA uppgick till 123 MSEK (85) och EBITDA-marginalen uppgick till 24,4 procent (20,7).
• Justerad EBITDA uppgick till 131 MSEK (109) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 25,9 procent (26,7).
• Rörelseresultatet uppgick till 77 MSEK (53) och rörelsemarginalen uppgick till 15,2 procent (12,9).
• Resultat efter skatt uppgick till 48 MSEK (34).
• Resultat per aktie var 0,60 SEK (0,49) före och efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 34 MSEK (16).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 74 MSEK (50).
• Nettokassan* uppgick till 64 MSEK per den 30 juni, 335 MSEK per den 31 december 2023, efter utbetalning av tilläggsköpeskilling till KKR (215 MSEK) och utdelning (128 MSEK).

Januari–juni

• Nettoomsättningen uppgick till 984 MSEK (769), en ökning med 27,9 procent och organiskt* en ökning med 4,2 procent.
• EBITDA uppgick till 234 MSEK (165) och EBITDA-marginalen uppgick till 23,8 procent (21,4).
• Justerad EBITDA uppgick till 256 MSEK (207) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 26,1 procent (26,9).
• Rörelseresultatet uppgick till 144 MSEK (106) och rörelsemarginalen uppgick till 14,6 procent (13,8).
• Resultat efter skatt uppgick till 82 MSEK (77).
• Resultat per aktie var 1,02SEK (1,13) före och efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 142 MSEK (27).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 245 MSEK (118).
• Den 4 januari meddelades att Tomas Blomqvist lämnar som VD och att Torben Jørgensen tillträder rollen som VD till dess att en ny VD har rekryterats. Kieran Murphy har utsetts till styrelseordförande för den tid som Torben Jørgensen är VD.
• Den 15 februari beslutade styrelsen om nya finansiella mål. Målet för omsättningstillväxt är tvåsiffrigt procenttal och lönsamhetsmålet ligger på höga tjugo procent-tal (justerad EBITDA), bägge som genomsnitt över tre år.
• Den 15 februari utsågs Andrew Kellett till permanent CFO efter att ha varit tillförordnad sedan 11 september 2023.

VD har ordet
Ett starkt andra kvartal för koncernen som helhet tar Biotage tillbaka på det organiska tillväxtspåret för kvartalet och halvåret 2024. God tillväxt i de för Biotage så viktiga regionerna Americas och EMEA medan APAC, och i synnerhet Kina, fortfarande inte når upp till tidigare resultat.

Det är med stor glädje jag noterar att Biotage igen fortsätter att växa organiskt med ökande lönsamhet. En viktig del är att Biotage ökar andelen av återkommande intäkter, vilket utgjorde 73 procent av omsättningen. Bruttomarginalen ökade med 2,2 procentenheter under Q2 jämfört med samma kvartal föregående år och uppgick till 64,2 procent, vilket visar att det pågående förbättringsarbetet börjar ge resultat. Samtidigt ökade vi det justerade EBITDA till 131 (109) MSEK för kvartalet och 256 (207) MSEK för halvåret.

Geografiskt sett så fortsätter våra största marknader Americas och EMEA att växa under kvartalet. Försäljningen i APAC, och då främst i Kina, har inte återhämtat sig och därför gör vi justeringar av bemanningen i Kina för att bättre anpassa verksamheten till rådande marknadsförutsättningar.

Biotage har beslutat att förenkla redovisningen av de olika produktområdena till enbart två från och med Q2, Drug Discovery & Development och Analytical & Diagnostic Testing. Ambitionen är att göra bolagets verksamhet mer lättförståelig i redovisning över varifrån intäkterna hänför sig hos våra kunder. På sidan 20 i denna rapport finner ni en matris i förhållande till tidigare redovisning. Den organiska tillväxten för kvartalet i Drug Discovery & Development uppgick till 8,5 procent och - 2,9 procent för halvåret. Motsvarande siffror för Analytical & Diagnostic Testing var 10,8 procent för kvartalet och 18,1 procent för halvåret. Sammantaget uppgick koncernens organiska tillväxt för kvartalet till 9,3 procent och 4,2 procent för halvåret.

Drug Discovery & Development (Small Molecules and Large Molecules) hade ett bra andra kvartal med särskilt positiva förtecken inom EMEA och produktområdet Large Molecules. Vi har fortsatt att arbeta med vår produktionspartner vad gäller tidigare rapporterade begränsningar i produktionskapacitet i förhållande till en ökad efterfrågan av våra peptidsystem. Ännu är vi dock inte i mål med detta arbete, men vi förväntar oss se en succesiv kapacitetsökning med upp till 50 procent över de kommande kvartalen.

Analytical & Diagnostic Testing såg stark tillväxt i framförallt Americas och APAC. Utvecklingen och försäljningen av den automatiska provberedningsstationen Extrahera med utökade applikationsområden har varit gynnsam. Marknaden för applikationer inom PFAS är fortsatt stor och Biotage planerar lansering av ytterligare produkter med inriktning mot detta högintressanta marknadssegment.

Under kvartalet genomfördes produktlanseringar av Biotage® PeptiPEC-96, en avancerad peptidreningslösning, och Biotage® Selekt ELSD, en avancerad detektionsmodul som integrerar med mjukvaruprodukter från Biotage och reningssystemet Biotage® Selekt. Båda dessa lanseringar är inom produktområdet Drug Discovery & Development – Small Molecules och förväntas vara betydelsefulla bidrag till detta produktområde.

Överordnat känner jag mig positiv och förväntansfull inför kommande kvartal. Vi upplever för närvarande att momentum i marknaden börjar bli bättre och Biotage har ett starkt team som lägger ned ett fantastiskt arbete för att få ut det bästa av detta. Biotage arbetar hårt för att underlätta våra kunders arbete med utveckling av dagens och framtidens produkter.
Avslutningsvis vill jag passa på att önska alla en bra sommar.

Uppsala den 16 juli 2024
Torben Jørgensen
VD och koncernchef