Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké januari-december 2024

Oktober–december

• Nettoomsättningen uppgick till 582 MSEK (643), en minskning med 9,5 procent och organiskt en minskning med 11,0 procent.
• EBITDA uppgick till MSEK 223 (189) och EBITDA-marginalen uppgick till 38,3 procent (29,3). Omvärdering av tilläggsköpeskillingar påverkade positivt med 61 MSEK.
• Justerad EBITDA uppgick till 167 MSEK (194) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 28,6 procent (30,2).
• Rörelseresultatet uppgick till 175 MSEK (143) och rörelsemarginalen uppgick till 30,0 procent (22,2).
• Resultat efter skatt uppgick till 159 MSEK (131).
• Resultat per aktie var 1,98 SEK (1,64) före och efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 162 MSEK (154).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten minskade till 181 MSEK (186).
• Nettokassan uppgick till 184 MSEK (335).

Januari–december

• Nettoomsättningen uppgick till 2 056 MSEK (1 862), en ökning med 10,5 procent och organiskt en ökning med 1,0 procent.
• EBITDA uppgick till 568 MSEK (463) och EBITDA-marginalen uppgick till 27,6 procent (24,9).
• Justerad EBITDA uppgick till 547 MSEK (518) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 26,6 procent (27,8).
• Rörelseresultatet uppgick till 383 MSEK (314) och rörelsemarginalen uppgick till 18,6 procent (16,9).
• Resultat efter skatt uppgick till 284 MSEK (246).
• Resultat per aktie var 3,55 SEK (3,34) före och 3,55 (3,33) efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 413 MSEK (284).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 579 MSEK (435).
• Styrelsen avser att föreslå årsstämman en utdelning till aktieägarna avseende 2024 om 1,65 SEK (1,60) per aktie, motsvarande 46 (48) procent av resultatet per aktie.

VD har ordet
Helårsintäkterna överstiger 2 BSEK, med ökade marginaler, justerad EBITDA och kassagenerering

Under det fjärde kvartalet levererade Core Biotage verksamheten sekventiell tillväxt mot föregående kvartal, medan Astrea förbättrade bruttomarginalen & EBITDA-marginalen och uppnådde tvåsiffrig tillväxt i intäkter, bruttomarginal och justerad EBITDA för hela året.

Även om vår tillväxt för Q4 var negativ med 9,5 %, på grund av den höga vikten av Astrea-intäkter under samma period föregående år, är vi glada att rapportera en tillväxt på 10,5 % för hela året.

Låt mig börja med att ge lite mer information om prestationen i vår Core Biotage verksamhet.

Under Q4 fortsatte denna del av verksamheten att förbättras, med en kvartalsvis tillväxt på 1,8 % och den årliga nedgången minskade till endast -1,9 %. Exklusive Kina, växte verksamheten med 3,4 % under kvartalet och 1,3 % för hela året. Vi är särskilt glada över Americas helårsprestation, som levererade en solid medel- ensiffrig procentuell tillväxt tack vare en stark närvaro på tillämpade marknader.

I Q4 växte systemintäkterna sekventiellt kvartal för kvartal och slutade på den högsta nivån sedan Q4 2022. För helåret minskade nedgången av intäkterna från system till endast 6 %, jämfört med en nedgång på 19 % under 2023, vilken drevs av nedgången i vår verksamhet i Kina.

Kina fortsatte att utgöra en mindre del av vår totala verksamhet, endast 4 % under 2024 jämfört med 7 % under 2023. Vi tror att vi har nått den lägsta punkten för den verksamheten och förblir försiktigt optimistiska om regionens utveckling under 2025.

Våra återkommande intäkter växte under kvartalet med 0,9 % och för hela året med 1,2 %.

Låt mig nu kommentera Astrea.

Som nämnts var Q4 2023 för Astrea exceptionellt, och rapporterade en proportionellt stor andel av årets totala intäkter i det kvartalet. Vi har tidigare kommenterat att det inte skulle vara troligt att Astrea skulle kunna leverera ett lika starkt Q4 som föregående år, eftersom intäkterna har varit mer jämnt fördelade under året. Verksamheten rapporterade trots detta en solid tillväxt på 23 % på årsbasis.

Astreas intäkter förväntas fortsatt att vara volatila på kvartalsbasis under 2025, vilket är en direkt konsekvens av att vi har en relativt ung organisation med ett mindre antal betydande kunder i kommersiell fas. Beställningar från dessa kunder kan påverka verksamheten i positiv eller negativ riktning kvartal för kvartal.

Vårt fokus balanserar mellan kortsiktiga behov, såsom att anpassa kundernas efterfrågan med vår leveranskedja, med ett långsiktig fokus där vi vill se till att ha så många molekyler som möjligt i de tidiga faserna av läkemedelsutveckling. Även om vi inte kan förutse när en molekyl kommer att utvecklas från klinisk till kommersiell fas, är vi övertygade om att dagens arbete är avgörande för vår långsiktiga tillväxt.

Jag vill betona att vårt disciplinerade fokus på att kontinuerligt förbättra vårt operationella utförande gör att vi kan balansera påverkan på vår vinst och leverera starkt kassaflöde.

I Q4 förbättrade vi våra bruttovinstmarginaler jämfört med föregående år och Q3, trots utmaningarna i vår Oligo service-verksamhet.

Vi vidtar viktiga åtgärder för att fullt ut utnyttja våra möjligheter framöver. Detta inkluderar en fortsatt integration av Astrea-verksamheten, vilket gör att vi kan realisera kostnads- och kunskapssynergier samt en strategisk översyn av Oligo service-verksamheten.

Vi fortsätter att fokusera på våra långsiktiga prioriteringar, såsom peptidarbetsflöde och möjliggörande av läkemedelsupptäckter för olika typer av molekyler, från små molekyler till nya modaliteter. Vi utökar även vårt utbud av tjänster i Astrea för att ta en större del av arbetsflödet inom stora molekyler.

Justerad EBITDA för helåret och utmärkt kassagenerering var en effekt av stark finansiell disciplin. Detta påvisar styrkan i vår affärsidé och vår förmåga att navigera i en volatil miljö samtidigt som vi följer våra långsiktiga strategiska prioriteringar.

Vi är fortsatt övertygade om vår vision och långsiktiga tillväxtutsikt när vi fortsätter att utvecklas inom provberedning och arbeta tätt med våra kunder i de tidiga faserna av läkemedelsutveckling för vidare samarbete längs med utvecklingsfaserna. När vi blickar fram mot 2025, riktas vårt fokus mot lönsamhet, optimering av synergier och säkerställande av operativ excellens över den sammanslagna verksamheten.

Nu när vi publicerar vårt helårsresultat vill jag stanna upp för att tacka våra medarbetare för deras otroliga engagemang och hårda arbete. Vår starka prestation under 2024, trots volatilitet och den utmanande makroekonomiska miljön, möjliggjordes av deras engagemang och styrka.

Tack för ert fortsatta förtroende för vårt team.

Uppsala den 19 Februari 2025

Frederic Vanderhaegen
VD och koncernchef