Bergman & Bevings Delårsrapport 1 april-30 september 2024

Andra kvartalet (1 juli-30 september 2024)

• Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 1 144 MSEK (1 094).
• Resultatet (EBITA) ökade med 12 procent till 120 MSEK (107) och EBITA-marginalen stärktes till 10,5 procent (9,8).
• Resultatet efter skatt ökade med 12 procent till 55 MSEK (49).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 94 MSEK (176).
• Ett förvärv har genomförts med en årsomsättning om cirka 40 MSEK.

Sex månader (1 april-30 september 2024)

• Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 2 397 MSEK (2 322).
• Resultatet (EBITA) ökade med 13 procent till 239 MSEK (212) och EBITA-marginalen stärktes till 10,0 procent (9,1).
• Resultatet efter skatt ökade med 16 procent till 113 MSEK (97).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 288 MSEK (355).
• För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultatet per aktie efter utspädning till 7,50 SEK att jämföra med 7,15 SEK för räkenskapsåret 2023/2024.
• Tre förvärv, varav ett efter periodens utgång, har genomförts med en total årsomsättning om cirka 250 MSEK.

VD:s kommentar

Ökat resultat trots tuff marknad - Diamanter formas under tryck
Återigen har vi visat att vår decentraliserade styrmodell, där vi utvecklar varje enskild verksamhet utifrån vår kapitalallokeringsmodell samt förvärvar höglönsamma, kapitaleffektiva bolag, kan leverera ett starkt resultat även i utmanande tider. Precis som diamanter formas under tryck, förbättras våra bolag i tuffare tider genom insatserna av våra starka bolagsledningar och vårt decentraliserade arbetssätt.

Trots en svag underliggande marknad har vi upprätthållit en god förbättringstakt i kvartalet med ökad vinst, stärkt marginal och förbättrad lönsamhet (R/RK). EBITA ökade med 12 procent till 120 MSEK jämfört med motsvarande period förra året. Glädjande är också att alla våra tre divisioner har bidragit till vinstökningen.

Organiskt minskade däremot omsättningen något under kvartalet. Detta har vi dock kompenserat genom förvärv, vilket resulterat i en omsättningstillväxt om fem procentenheter i kvartalet. Våra bolags enträgna och systematiska arbete, i kombination med de förvärv vi gjort, har bidragit till en fortsatt stark bruttomarginal. Kostnadseffektivisering har fortsatt varit i fokus, och vi har under perioden sänkt koncernens kostnader i jämförbara enheter. Samtidigt har genomförda kostnadsåtgärder ännu inte fått fullt genomslag, varför vi förväntar oss ytterligare effekt framåt.

Under året har vi, inklusive förvärvet av Levypinta som genomfördes den 1 oktober, förvärvat bolag med en samlad årlig omsättning om 250 MSEK. Givet våra distinkta förvärvskriterier, som innefattar rörelsemarginaler på minst 15 procent och lönsamhet över 45 procent, kommer framtida förvärv att fortsätta bidra till förbättrad marginal och lönsamhet.

Genom metodiskt sortiments- och lageroptimeringsarbete har våra bolag under det senaste året lyckats minska lagret organiskt med drygt 180 MSEK. Även om vi ännu inte är riktigt tillbaka på den lageromsättningshastighet som koncernen hade innan pandemin så är vi på god väg. I kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 94 MSEK. Kassaflödet påverkades av ett något högre rörelsekapital i kvartalet, vilket främst förklaras av en periodiseringseffekt mellan första och andra kvartalets leverantörsskulder, samt förvärvade enheter.

Sammantaget är jag nöjd med att vi nu åter har ett ökat resultat per aktie såväl i kvartalet som ackumulerat, efter att ha levererat stabila resultatförbättringar i hela 19 kvartal i rad.

Samtliga divisioner levererar vinstökningar
Alla våra tre divisioner har under kvartalet levererat resultatökningar. Divisionen Safety Technology sticker särskilt ut med en resultatökning på över 50 procent jämfört med motsvarande period i fjol, vilket är resultatet av ökad omsättning, minskade kostnader och stärkt bruttomarginal. Divisionerna Core Solutions och Industrial Equipment uppvisar fortsatt EBITA-marginaler över 10 procent, både under kvartalet och ackumulerat, samt en lönsamhet över 30 procent.

Balans mellan gas och broms
Det rådande omvärldsläget skapar utmaningar och i bästa fall förbättras konjunkturen i början av 2025. Fram till att vi ser att detta blir verklighet fortsätter vi att anpassa oss efter rådande situation, samtidigt som vi säkerställer att vi är förberedda att möta en förbättrad konjunktur. Vår breda exponering genom 32 nischade bolagsgrupper, tillsammans med våra förvärv, gör att vi är positionerade för att leverera på våra finansiella mål om 500 MSEK i rörelseresultat, 10 procent i rörelsemarginal och en lönsamhet på 45 procent på utsatt tid. Vi kommer att fortsätta allokera kapital till de av våra bolag som har hög lönsamhet och goda tillväxtutsikter. Dessutom har vi fortsatt ambitionen att förvärva företag med en sammanlagd intjäning om 50–80 MSEK under innevarande år.

Med vår breda bolagsportfölj, decentraliserade styrmodell och starka bolagsledningar har vi mycket goda förutsättningar att fortsätta vår positiva resultattrend och fortsätta öka lönsamheten.

Stockholm i oktober 2024

Magnus Söderlind
VD och koncernchef