Archelon Natural Resources - Rabatterad portfölj - Mangold Insight Analys

Investmentbolaget Archelon investerar främst i prospekteringsbolag inom gruvnäringen. Bolaget utför även prospektering genom det nybildade dotterbolaget Archelon REE. Målet är att utveckla tillgångarna tills dess att de kan realiseras; exempelvis via listning, där aktieägarna tilldelas direktägande.

Under andra kvartalet har bolaget tagit in kapital via TO1 A och TO1 B. Archelon tillfördes 2,8 miljoner kronor före emissionskostnader. Kassan har ökat från cirka 8,8 miljoner kronor under det första kvartalet till cirka 11,4 miljoner kronor under det andra kvartalet 2022. Archelon avser att lista Arc Mining vilket skulle kunna agera trigger för bolaget. Därtill bedömer Mangold att Archelon är undervärderat sett till dess kassa och underliggande portföljbolag. Archelon har ett börsvärde på 13,9 miljoner kronor, alltså endast 2,5 miljoner kronor över kassan.

Mangold har valt att värdera Archelon utifrån en Sum of the Parts-modell. Det motiverade värdet uppgår till 0,020 (0,025) kronor per aktie. Det motsvarar en uppsida om över 60 procent. Sänkningen av riktkursen härleds främst till att portföljbolagen minskat i värde men även att teckningsoptionerna inte inbringade den mängd kapital som väntades där 51,5 procent tecknades.