Archelon Natural Resources - Framåt för portföljbolagen - Mangold Insight Analys

Investmentbolaget Archelon investerar främst i prospekteringsbolag inom gruvnäring, men innehar även ägarandelar i en kaviarproducent samt ett investmentbolag. Därutöver utför bolaget prospektering genom det nybildade dotterbolaget Archelon REE som nyligen förvärvat två undersökningstillstånd.

Akobo Mineral har säkerställt finansiering och påbörjat anläggningen av guldgruvan i Etiopien. Bolaget uppger att de ligger i linje med planen om påbörjad produktion under det första kvartalet 2023. Vilhelmina södra sameby har dragit tillbaka överklagan mot tillstånd för gruvverksamhet inom Natura 2000-området, vilket är positivt för Bluelake Mineral. Sedan noteringen av Renewable Ventures Nordic under det andra kvartalet har bolagsvärdet ökat från 15,2 till 19,3 miljoner kronor. Det ses som ett tecken på att Archelon kan tilldela utökat värde genom listning av portföljbolagen. Mangold anser att Archelon är undervärderat då börsvärdet uppgår till 14,0 miljoner kronor, alltså enbart 3,4 miljoner kronor över nettokassan. Det är lägre än värdet på enbart Archelons innehav i Akobo Minerals.

Mangold värderar Archelon utifrån en Sum of the Parts-modell. Mangold reviderar riktkursen till 0,019 (0,020) kronor per aktie. Det motsvarar en uppsida om över 50 procent. Revidering av riktkurs baseras främst på att bolagets kassa minskat med cirka 0,8 miljoner kronor. Triggers för Archelon är eventuell listning av Arc Mining samt Archelon REE vilket skulle kunna tillföra ett utökat aktieägarvärde.