Analysguiden: Ny plan för ögonstudie
Active Biotech uppdaterar sin utvecklingsplan avseende laquinimod som behandling mot ögonsjukdomen uveit. Analysguiden gör mindre prognosförändringar och ser ett motiverat värde om 2,9 kronor per aktie.
Uveit-studie kan starta 2023
Active Biotech meddelade i sin rapport för andra kvartalet att bolagets utvecklingsplan för laquinimod som behandling av ögonsjukdomen uveit har modifierats. Bolaget avser inte längre att genomföra separata fas 2-studier för de två olika formuleringarna, dels en tablettformulering, dels en ögondroppsformulering. Den uppdateradade planen är att genomföra en fas 2-studie som inkluderar båda beredningarna med start under 2023. Den tidigare planen var att starta en separat fas 2-studie för tablettformuleringen redan i år. En fas 1-studie av ögondroppsformuleringen på friska frivilliga inleds som beräknat senare i år.
Säkerhetsdata på patienter med multipelt myelom
Bolagets andra interna projekt, tasquinimod, befinner sig sedan i juli förra året i en fas 1-prövning på patienter med multipelt myelom. Substansen testas fortfarande i A1-delen med stigande doser utan att kombineras med andra läkemedel. Bolaget räknar med att under hösten kunna presentera första säkerhetsdata från A1-delen, som inkluderar mellan 15-30 patienter. Resultaten kan sedan bana väg för utökade fas 1b- och kombinationsstudier med redan godkända läkemedel.
NeoTX i fas 1 med naptumomab
Active Biotechs tredje kliniska tillgång, naptumomab estafenatox (NAP), såldes 2016 till det israeliska forskningsbolaget NeoTX. På ett webbinarium i juli rapporterade NeoTX första resultat från en pågående fas 1-studie, som inleddes redan 2019, men med en modifierad design sedan i oktober förra året. Den nya designen innebär att en förbehandling med en annan antikropp, obinutuzumab, läggs till för att motverka den negativa effekt som kroppens eget immunförsvar har på NAP.
Inga förändringar i prognoserna
Rapporten för andra kvartalet föranleder oss inte att göra några stora förändringar i prognoserna. Bolaget beslut att slå ihop fas 2-studien av de två olika beredningarna av laquinimod förefaller logiskt och påverkar inte vår antagna tidplan. Bolagets kassa på 78 miljoner kronor förväntas räcka till slutet av 2022 och vi behåller antagande om större finansiering under 2022. Vårt motiverade värde, förutsatt att denna finansiering lyckas, är 2,9 kronor per aktie.