Stor positiv reaktion i SBB om portföljsavyttringen fullföljs - Kepler

Fastighetsbolaget SBB står inför en stor positiv reaktion om avyttringen av portföljen på 9 miljarder kronor fullföljs. Det bedömer Kepler Cheuvreux i en analys där man står kvar vid sin köprekommendation.

Samtidigt skruvas riktkursen ner med en tia till 20 kronor (30). Revideringen beror på en lägre vinstprognos och lägre sektormultiplar.

Överlag bedöms SBB dras med en extremt attraktiv värdering, enligt Kepler. Detta framgår av att den nuvarande värderingen med P/FFO är 6 för 2023, och att substansrabatten uppgår till 72 procent.

Inför kommande rapporten ligger all fokus på den finansiella situationen, enligt Kepler som gjort ett antal prognosändringar. I dessa ingår dock inte den stora avyttringen på 9 miljarder kronor då det är för närvarande bara en avsiktsförklaring.

“Vi har höjt våra estimat av tillväxten på hyresintäkterna från +5,7 procent till +7,5 procent på grund av högre antaganden om inflationen. Omvänt påverkas hyresintäkterna negativt av avyttringar. För nästa år antar vi nu sänkt värde på fastighetsbeståndet med -4 procent jämfört med tidigare -2 procent”, skriver analyshuset.

SBB släpper sin nästa delårsrapport den 27 oktober.