Rolling Optics: Positiva nyheter om framtiden - Penser

Rolling Optics rapporterade en Q2 utan större överraskningar och som i stort var i linje med våra estimat: intäkterna uppgick till 3,3 Mkr (-16% yoy) vs 3,0 Mkr förväntat, medan EBITDA blev -5,2 Mkr vs -5,3 Mkr förväntat. Som väntat påverkades intäkterna negativt av tillfälliga produktionsstopp och förskjutna investeringsbeslut hos kunder. Bolaget har sedan maj infört korttidspermitteringar på 20% men förväntar sig avsluta dessa i slutet av augusti, vilket indikerar att H2 har förutsättningar att normaliseras.

EPS blev -0,17 kr jämfört med väntade -0,03 kr, där avvikelsen beror på en koncernmässig redovisningsteknisk förvärvskostnad om 18 Mkr som inte påverkar kassaflödet.

Kvartalets viktigaste händelser var istället distributionsavtalet med kinesiska YUTO - som är en av Kinas ledande leverantörer av premiumförpackningar - samt att bolagets samarbetspartner CCL Secure har lanserat en sedelprodukt med Rolling Optics 3D-material integrerat. Man upprepar härvid sin förväntan att en sedel i kommersiell volym kommer lanseras under de närmaste åren. Utöver dessa två nyheter skriver bolaget också att man fått två nya kunder inom affärsområdet Brand Security under första halvåret (utan att presentera närmare detaljer), vilket är en något högre nyförsäljningstakt än vi väntat oss.

Aktien handlas trots en negativ initial reaktion på rapporten över vårt motiverade värde på 2,4-2,6 kr, men vi ser potential att höja detta med hänsyn till kvartalets positiva nyheter.

Research feed