Redeye ser möjligheter till marginalexpansion för Stille efter förvärv

Redeye höjer det motiverade värdet för medicinteknikbolaget Stille till 180 kronor (150) under basscenariot. Det framgår av en uppdragsanalys.

Revideringen kommer efter att bolaget aviserat förvärv av tyska Fehling och i samband med det beslutat om en riktad nyemission på 425 miljoner kronor. En effekt av affären är att affärsenheten för kirurgiska instrument blir den överlägset största med 75 procent av försäljningen. Detta tror Redeye kan följas upp av eventuella förvärv inom samma område.

“Vi anser att denna utveckling öppnar dörren för ytterligare M&A-aktiviteter eftersom Stille ytterligare har stärkt sin position som ledare på marknaden för kirurgiska instrument i premiumsegmentet, en marknad som erbjuder attraktiva möjligheter för branschkonsolidering”, skriver analyshuset.

Utöver detta bedöms affären också bana vägen för en marginalexpansion för Stille.

“Med tanke på marginalexpansionen är det inte heller orealistiskt att de finansiella målen skulle kunna förbises, vilket skulle kunna utgöra en potentiell katalysator för aktien”, skriver Redeye.

I analysen uppges det också att det momentum som aktien fått tack vare de goda nyheterna, kommer att fortsätta under 2024.