Redeye sänker life science-bolaget Nanologicas motiverade värde till 12 kronor (16).
Bolaget kommer göra en företrädesemission om cirka 40 miljoner kronor.
"Denna revidering återspeglar främst justeringar av vår värderingsmodell för nettolikviden och nya aktier som emitterats genom företrädesemissionen", skriver Redeye i en analys.
Redeye är positiva inför Nanologicas nya räkenskapsår 2024.
"Vi fortsätter att se en betydande försäljningsökning under 2024 och förväntar oss en försäljning under helåret på 89 miljoner kronor (90 miljoner kronor), eftersom vi tror att de första volymorderna är redo att offentliggöras under första halvåret 2024."