Redeye kapar ES Energy Saves motiverade värde, ser återgång till tillväxt först i Q4

Redeye kapar det motiverade värdet rejält på värmepumpsbolaget ES Energy Save till 90 kronor (150) per aktie under basscenariot.

Den lägre värderingen är ett resultat av sänkta estimat till följd av Q2-rapporten. Den visade att bolaget hade ett utmanande kvartal, med omsättningen ner 70 procent jämfört med året innan. Raset beror förutom på utmanande marknadsförhållande, också på att ES Energy mötte tuffa jämförelsetal givet fjolårets exceptionella marknadsförhållanden, särskilt inom bostadssegmentet.

Efter rapporten väljer Redeye att sänka sina estimat både avseende omsättningen och rörelseresultatet under räkenskapsåren 2023/24-2025/26. Enligt Redeye väntas ES Energy uppvisa en återgång till tillväxt först under fjärde kvartalet av 2023/24.

Det nya motiverade värdet motsvarar en rabatt på cirka 30 procent mot konkurrenterna Nibe och Beijer Ref.