Penser upprepar motiverat värde för Rottneros

Erik Penser Bank upprepar motiverat värde på 14-15 kronor för massaproducenten Rottneros.

"Vi gör endast småjusteringar i våra estimat för 2023-24, men höjer våra estimat för 2025 som en följd av investeringarna. Rottneros har starka finanser, vilket återspeglas i en soliditet på 66 procent och en robust nettokassa på 475 miljoner kronor", skriver banken i en färsk uppdragsanalys.

Banken noterar att aktien värderas till 20 procent rabatt på eget kapital, vilket beskrivs vara en historiskt låg nivå.

"Givet att bolaget har haft cirka 15 procent snittavkastning på eget kapital de senaste fem åren och minst 10 procent (EPB estimat) de kommande tre åren upprepar vi vårt motiverade värde", noterar banken.

Banken ser "tydliga" lönsamhetsutmaningar i det korta perspektivet, men gör bedömningen att Rottneros åtminstone bör värderas i paritet med sitt eget kapital.

Senaste avslut i aktien gjordes till 12,30 kronor.