Penser Access by Carnegie sänker det motiverade värdet för bostadsutvecklaren Besqab till 27-35 kronor från tidigare 36-42, enligt en uppdragsanalys.
I analysen skriver Penser att ebit-marginalen, som är en av Besqabs två mål, kommer att stiga från nuvarande nivå, men att det andra målet kring bruttomarginalen kommer att hamna under press till följd av negativa pris-, kostnads- och volymeffekter från ett tidigare tufft marknadsklimat.
Besqabs mål är att nå en bruttomarginal på 20 procent och en ebit-marginal på 15 procent.
Utfallet i Q2 visade en bruttomarginal på 21 procent (22), och en ebit-marginal på 7 procent (12). Ebit påverkades dock av högre omkostnader till följd av samgåendet mellan Besqab och Aros. Rensat för detta landade ebit-marginalen på cirka 10 procent.
I analysen uppges det också att Penser har genomfört övergripande förändringar i sina estimat, som en följd av ett analytikerbyte.
