Penser Access by Carnegie sänker det motiverade värdet för bostadsutvecklaren Besqab till 36-42 kronor (40-44), framgår det av en uppdragsanalys.
Efter att bolaget hållit sin kapitalmarknadsdag sänker Penser sina estimat. Intäktsestimaten sänks med 5,4 procent för 2026. Snittavkastningen på eget kapital under 2025-2026 väntas nå 8 procent. För perioden 2025-2026 sänks estimatet för rörelseresultatet med i genomsnitt 17,4 procent.
"Därmed bedömer vi att bolaget att bolaget har goda förutsättningar att nå sina nyligen presenterade finansiella mål om en bruttomarginal på 20 procent och EBIT-marginal om 15 procent i slutet av vår prognosperiod. Baserat på de konsoliderade finansiella skulderna och att räntekostnaderna var lägre än vi räknat med sjunker EPS med mindre än rörelseresultatet", skriver analytikerna.
"Sammanfattningsvis ser vi att Besqab ger ett tydligt och i dagsläget attraktivt värderat alternativ till JM för en exponering mot bostadsutvecklingen i Stockholm", fortsätter Penser.