Penser sänker motiverat värde för Bergs Timber efter Q3-rapporten
Efter att ha synat trävarubolaget Bergs Timbers rapport för det tredje kvartalet sänker Erik Penser Bank sitt motiverade värde till 59-61 kronor (78-79). Det framgår av en färsk uppdragsanalys.
Bolagets nettoomsättning sjönk med 16 procent till 708 miljoner kronor och ebitda föll med 75 procent till 46 miljoner kronor.
"Vi sänker våra estimat och justerar ner vårt motiverade värde. Bergs har en stark balansräkning med en soliditet på 70 procent, en nettoskuldsättningsgrad på 0,02x och likvida medel på 310 miljoner kronor. Vi bedömer att Bergs har muskler att försätta sin förvärvsstrategi inom Wood Protection och Joinery trots tufft konjunkturläge", skriver banken.
Vidare bedömer banken att Bergs har potentialen att bibehålla en utdelning på 3,0 kronor, vilket indikerar en direktavkastning på 10 procent.
"Värderingen är på en rekordlåg nivå vad gäller P/EK på 0,5x, vilket är lika med en 50 procent rabatt på bokfört värde. Vi ser inga risker för nedskrivningar av tillgångar", avslutar banken.
I skrivande stund byter aktien händer till 28,95 kronor.
