Penser sänker motiverat värde för BE Group efter Q3-rapporten

Erik Penser Bank sänker sitt motiverade värde för BE Group till 123-127 kronor per aktie (137-142), enligt en uppdragsanalys.

"Vi sänker våra estimat då vi har underskattat tiden för hur länge den ofördelaktiga mixen av kostnader och intäkter kommer att fortgå. BE Group importerar i princip allt sitt material de säljer i Sverige och har därmed en betydande valutadel i sina inköpskostnader. Vi bedömer att H123 kommer att se svaga volymer från byggindustrin, men även att den starka verkstadskonjunkturen kommer att mattas i linje med ledande indikatorer. Detta ger en bruttomarginal på cirka 10 procent (13 procent i Q322 och 21 procent i Q222). Sammantaget leder detta till en ebit-marginalprognos på 3,5 procent för 2023e", skriver banken.

Aktien är fortfarande lågt värderad, konkluderar banken.