Penser sänker motiverat värde för Albert till 47-50 kronor (52-54)

Erik Penser Bank sänker sitt motiverade värde för utbildningsappen Albert till 47-50 kronor (52-54). I en uppdagsanalys framgår det även att flera estimat justeras.

"Då bolaget är tydliga i rapporten med att prioritera en lönsam tillväxt framöver så sänker vi våra estimat för marknadsföringskostnader kommande år. Detta leder till att vi sänker försäljningsestimaten med i snitt 7,8 procent i perioden 2024-2025. Givet det ökade fokuset på lönsamhet höjer vi våra EBIT-estimat med 7,4 miljoner kronor 2023, 2,8 miljoner kronor 2024 och 5,8 miljoner kronor 2025", skriver Penser i en kommentar.

Att det motiverade värdet ändå sänks beror på att det baseras på EV/Sales. Penser bedömer vidare att bolaget kommer att visa ett positivt ebita-resultat under andra halvåret 2024.

"Albert värderas idag under bokfört eget kapital om 274 mkr och ca 2x kassan. Vi anser att detta inte reflekterar den starka operativa utvecklingen i bolaget då man succesivt rör sig mot sina finansiella mål", skriver Penser.

Albert kom förra veckan med sin kvartalsrapport. Omsättningen landade på 47,5 miljoner kronor och rörelseresultatet på -22,5 miljoner. ARR var 213,2 miljoner kronor vid kvartalets utgång.