Penser räknar med fortsatt marginalpress hos SKF - sätter sälj
Erik Penser Bank inleder bevakning av kullagerjätten SKF med rekommendationen sälj och riktkursen 174 kronor.
I analysen skriver Penser att SKF:s organiska tillväxt väntas pressas i år från den cykliska motvinden. Man ser också att marginalpressen består trots åtgärder från bolaget.
“Bolaget har kompenserat fullt ut för de högre kostnaderna, men marginalen har ändå pressats av de högre kostnaderna och den låga volymtillväxten – i årstakt är marginalen på historiskt låga nivåer. För att bli mer positiva till aktien skulle vi vilja se bevis för att bolaget kan försvara sina marginaler”, skriver Penser.
Analyshusets prognos är att marginalen kommer ligga under koncernsnittet på 12 procent under de kommande åren. Detta förutsätter att bolaget inte får stöd av högre volymer i närtid.
